Döviz Takas Tanımı
Döviz Takası Nedir?
Bazen çapraz kur takası olarak adlandırılan bir para birimi takası, bir para biriminde başka bir para biriminde faizin – ve bazen anaparanın – değişimini içerir. Faiz ödemeleri, sözleşme süresi boyunca sabit tarihlerde değiştirilir. Bir döviz işlemi olarak kabul edilir ve bir şirketin bilançosunda gösterilmesi kanunen zorunlu değildir.
Temel Çıkarımlar
- Para birimi takası, bir para biriminde başka bir para biriminde aynı para biriminde faizin – ve bazen anaparanın – değişimini içerir.
- Yurtdışında iş yapan şirketler, yerel bir bankadan borç aldıklarına göre yerel para biriminde daha uygun kredi oranları elde etmek için genellikle döviz takaslarını kullanırlar.
- Bir döviz işlemi olarak kabul edilen döviz takaslarının bir şirketin bilançosunda gösterilmesi kanunen zorunlu değildir.
- Döviz takasları için faiz oranı değişimleri arasında sabit orandan sabit orana, değişken orandan dalgalı orana veya sabit orandan dalgalı orana dahildir.
Döviz Takaslarının Temelleri
Döviz takasları başlangıçta döviz kontrollerini, para birimlerinin satın alınması ve / veya satılmasıyla ilgili hükümet sınırlamalarını aşmak için yapıldı. Zayıf ve / veya gelişmekte olan ekonomilere sahip ülkeler genellikle para birimleri karşısında spekülasyonu sınırlandırmak için döviz kontrolleri kullansalar da, çoğu gelişmiş ekonomi günümüzde kontrolleri ortadan kaldırmıştır.
Dolayısıyla, takaslar artık en çok uzun vadeli yatırımları korumak ve iki tarafın faiz oranı riskini değiştirmek için yapılıyor. Yurtdışında iş yapan şirketler, o ülkedeki bir bankadan borç aldıklarından daha uygun kredi oranları elde etmek için genellikle para birimi takaslarını kullanırlar.
Döviz swapları, bankalar, yatırımcılar ve çok uluslu şirketler tarafından kullanılan önemli finansal araçlardır.
Döviz Değişimi Nasıl Çalışır?
Bir para takas işleminde taraflar, işlemin başlangıcında iki para biriminin döviz kuru oluşturur. Örneğin, bir takas, 12,5 milyon ABD dolarına karşı 10 milyon Euro’yu değiştirmeyi içeriyorsa, bu, 1,25’lik bir zımni EUR / USD döviz kuru yaratır. Vadede, aynı iki anapara tutarının takas edilmesi gerekir, bu da piyasa aradaki yıllarda 1,25’ten uzaklaşmış olabileceğinden döviz kuru riski yaratır.
Fiyatlandırma genellikle, başlangıçtaki faiz oranı eğrilerine ve iki tarafın kredi riskine bağlı olarak, Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) artı veya eksi belirli sayıda puan olarak ifade edilir.
Son skandallar ve kıyaslama oranı olarak geçerliliğiyle ilgili sorular nedeniyle, LIBOR aşamalı olarak kaldırılıyor. Birleşik Krallık’taki Federal Rezerv ve düzenleyicilere göre, LIBOR 30 Haziran 2023’e kadar aşamalı olarak kaldırılacak ve yeriniGüvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) alacak. Bu aşamalı olarak kaldırmanın bir parçası olarak, LIBOR bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR oranları 31 Aralık 2021’den sonra artık yayınlanmayacaktır.
Para birimi takası birkaç şekilde yapılabilir. Çoğu takas sadece kavramsal anapara tutarlarını kullanır, bu da anapara tutarlarının her dönem vadesi gelen ve ödenecek faizi hesaplamak için kullanıldığı, ancak değiştirilmediği anlamına gelir.
İşlem başladığında tam bir anapara değişimi söz konusu ise vade tarihinde değişim tersine çevrilir. Döviz takası vadeleri olan kıymetli onları döviz çok esnek bir yöntem yapım en az 10 yıl süreyle. Faiz oranları sabit veya değişken olabilir.
Hindistan ve Japonya, Hindistan’da forex ve sermaye piyasalarına istikrar getirmek için Ekim 2018’de 75 milyar dolar değerinde bir ikili para takas anlaşması imzaladı.
Döviz Swaplarında Faiz Oranlarının Değişimi
Faiz oranlarının değişiminde üç varyasyon vardır: sabit orandan sabit orana; dalgalı kurdan dalgalı kura; veya sabit orandan değişken orana. Bu, euro ile dolar arasındaki bir takasta, bir euro kredisi için sabit bir faiz oranı ödeme yükümlülüğü olan bir tarafın, bunu dolar cinsinden sabit bir faiz oranı veya dolar cinsinden değişken bir oranla değiştirebileceği anlamına gelir. Alternatif olarak, euro kredisi değişken faiz oranlı olan bir taraf, bunu dolar cinsinden değişken veya sabit bir oranla değiştirebilir. İki değişken oranlı bir takas, bazen temel takas olarak adlandırılır.
Faiz oranı ödemeleri genellikle üç ayda bir hesaplanır ve altı ayda bir değiştirilir, ancak takas gerektiğinde yapılandırılabilir. Faiz ödemeleri, farklı para birimlerinde oldukları için genellikle netleştirilmez.