Kurumsal Raider
Kurumsal Baskıncılar Nedir?
Kurumsal bir akıncı, varlıklarının değerinin düşük olduğu görünen bir şirkette çok sayıda hisse satın alan bir yatırımcıdır. Büyük hisse satın alımı, şirket akıncılarına önemli oy hakları verecek ve bu daha sonra şirketin liderliği ve yönetimindeki değişiklikleri zorlamak için kullanılabilecektir. Bu, hisse değerini artıracak ve böylece akıncı için büyük bir getiri sağlayacaktır.
Corporate Raider’ı Anlamak
Şirket baskınları, arzu ettikleri değişiklikleri etkilemek için çeşitli taktikler kullanabilir. Bu, yönetim kuruluna özel olarak seçilmiş üyeleri yerleştirmek için oy verme yetkilerini kullanmayı içerebilir. Ayrıca, mevcut liderliğin kabul edemeyeceği değişiklikler için baskı yapma bahanesiyle tedavüldeki hisseleri satın alabilirler, ancak daha sonra kendileri için kâr elde etmek için bu hisseleri yüksek bir fiyattan geri satmayı teklif edebilirler.
Temel Çıkarımlar
- Kurumsal bir akıncı, varlıklarının değerinin düşük olduğuna karar verilen bir şirketten büyük bir pay satın alan bir yatırımcıdır.
- Bir kurumsal akıncının olağan amacı, şirketin hisse fiyatındaki karlı değişikliği etkilemek ve şirketi veya hisselerini daha sonraki bir tarihte kar elde etmek için satmaktır.
- Kurumsal akıncılar genellikle bir şirketten bir şekilde iyileşme ve kar elde etmeye çalışsalar da, nihai amaçları çok kişisel olabilir.
Şirket akıncıları için diğer motivasyonlar, şirketin karlı bir getiri sağlayacağına inandıkları bir satış veya birleşme için konumlandırılmasını içerebilir. Bu tür bir eylem, şirketteki mevcut liderliğin, şirket akıncısının uygun ve yeterli olduğuna inandığı satın alma tekliflerini reddetmesine yanıt olarak gelebilir.
Bir kurumsal akıncı, muhtemelen varlığın değerini ortaya çıkarmak veya şirketin kar hanesine bir zarar vermek için şirketten elden çıkarılmış belirli varlıkları ve iş kollarını görmek isteyebilir. Bu, bakımı maliyetli ofislerin ve üretim tesislerinin ortadan kaldırılmasını içerebilir. Bir kurumsal akıncı, kârlılığını artırmanın bir yolu olarak bir şirketin çalışan sayısını azaltmak isteyebilir ve bu da şirketi satışa hazırlamaya yönelik bir adım olabilir.
Özel Hususlar
Bir şirket akıncısının eylemleri ve niyetleri, şirket, kurumsal akıncıların kontrolüne yönelik zorluklarla karşı karşıya kalırken, iş yapmaya devam etmeye çalışırken, mevcut yönetimin bakış açısından yıkıcı olarak görülebilir.
Şirketler, kurumsal akıncıların çabalarını engellemek için çeşitli stratejiler kullandılar. Bunlar arasında hissedar hakları planları ( kademeli yönetim kurulları , baskıncıdan yüksek bir fiyata (yeşil posta) hisse geri alımı, şirketin bilançosundaki borç miktarında önemli artışlar ve stratejik beyaz bir şövalye ile birleşir.
Ünlü kurumsal akıncı Carl Icahn, bir şirketi özel almak, bir yan şirketi zorlamak, tamamen yeni bir yönetim kurulu çağrısı yapmak veya düşmanca devralmalarıyla bir servet kazanmak için varlıkların elden çıkarılması çağrısında bulunmak gibi taktikler kullandı.
Son yıllarda, kurumsal Amerika’da kurumsal akıncının rolü, halka açık şirketlerde zayıf yönetime karşı bir dengeleme görevi gören gerekli bir kötülük olarak yeniden şekillendi.