Çağrı Oranı Geri Yayılma Tanımı

Çağrı Oranı Geri Yayılımı Nedir?

Bir çağrı oranı geri yayılımı, yükseliş eğilimindeki yatırımcıların, altta yatan menkul kıymetin veya hisse senedinin kayıpları sınırlarken önemli miktarda artacağına inanıyorlarsa kullandıkları bir seçenek yayma stratejisidir. Strateji, farklı bir grevde ancak aynı sona erme tarihinde daha az sayıda çağrı satmak için daha fazla sayıda çağrı seçeneği satın almayı birleştirir. Olumsuz taraf korunurken, oran özelliği nedeniyle temeldeki güvenlik önemli ölçüde artarsa ​​kazançlar önemli olabilir. Uzun aramaların kısa aramalara oranı tipik olarak 2: 1, 3: 2 veya 3: 1’dir.

Bir çağrı oranı geri yayılımı, düşüş eğilimi gösteren ve çağrı seçenekleri yerine putları kullanan bir put oranı geri yayılımı ile karşılaştırılabilir.

Çağrı Oranı Backspreadlerini Anlama

Bir arama oranı geri yayılımı genellikle tek bir arama seçeneği satarak veya yazarak ve daha sonra toplanan primi aynı süre sonu ile daha yüksek bir kullanım fiyatına daha fazla sayıda arama seçeneği satın almak için kullanarak oluşturulur. Bu stratejinin potansiyel olarak sınırsız yukarı yönlü karı vardır, çünkü tüccar kısa olanlardan daha uzun arama seçeneklerine sahiptir. Bir çağrı oranı geri yayılmış yatırım stratejisi kullanan bir yatırımcı, düşük bir kullanım fiyatıyla daha az çağrı satar ve yüksek bir kullanım fiyatıyla daha fazla çağrı satın alır. Bu stratejide kullanılan en yaygın oranlar, iki parasız uzun çağrı veya paranın bittiği iki kısa çağrı ile birleştirilmiş bir paranın içinde kısa çağrı veya paranın içinde üç uzun çağrı ile birleştirilmiş iki parasız çağrıdır.. Bu strateji bir krediyle belirlenirse, temeldeki menkul kıymetin fiyatı önemli ölçüde düşerse, tüccar küçük bir kazanç elde etmeye devam eder.

İnceleme için, bir alım opsiyonu, opsiyon alıcısına belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan bir hisse senedi satın alma hakkı verir, ancak zorunluluk vermez. Bir yatırımcı, hisse senedi 10 $ ‘dan işlem yaparken 10 $’ lık işlem fiyatı ile bir alım opsiyonu satın alırsa, opsiyon paranın karşılığı olarak kabul edilir. Hisse senedi 15 dolara yükselirse, çağrı seçeneği para kazandırır. Temel hisse senedi 5 $ ‘a düşerse, yatırımcı sadece alım opsiyonu için ödenen primi kaybeder ve hisseye asla sahip olmaz.

Alım opsiyonlarını satın almak için primi finanse etmek için yatırımcı, parasal veya cari hisse senedi fiyatının altında bir alım opsiyonu satar. Dolayısıyla bir yatırımcı, hisse senedinin mevcut fiyatı piyasada 15 $ ‘dan işlem görürken, 13 $’ lık bir işlem fiyatından bir alım opsiyonu satabilir. Alım opsiyonunu satarak, yatırımcı opsiyon primi için bir kredi alır. Kredi, çağrı opsiyonlarının satın alınması için ödenen primi 17 dolarlık kullanım fiyatından dengeliyor. Primlerdeki mahsup, kısmi bir mahsup olabilir veya alınan kredi, arama seçenekleri için ödenen primi aşabilir. Alınan primler, hisse senedi fiyatının oynaklığı dahil birçok faktöre bağlıdır.

Oran Arka Örtülerini Kullanma

Geri yayılma stratejileri, trendin tersine çevrilmesinden veya pazardaki önemli değişikliklerden veya hareketlerden yararlanmak için tasarlanmıştır. Çağrı oranı geri yayılma stratejileri, temeldeki güvenlikteki bir ralliden en çok yararlanır. Stratejinin amacı, temelin satın alınan çağrı opsiyonlarının kullanım fiyatının üzerine çıkmasıdır. İdeal olarak, arama seçenekleri için ödenen herhangi bir primi telafi etmek için fiyatın yeterince yüksek olması gerekir. Bununla birlikte, yatırımcıya, alım opsiyonlarının satın alınmasını dengelemek veya finanse etmek için bir kredi ödemek için para içinde olan opsiyonun satışı yapılır.

Yukarıdaki örneği kullanarak, yatırımcı hisse fiyatının 15 dolardan 17 doların (çağrı seçeneklerinin kullanım fiyatı) çok üstüne çıkmasını ve arama seçeneklerini satın almak için herhangi bir prim için ödemekten daha fazlasını kazanmasını isteyecektir.

Geri alım oranı geri yayılma stratejileri, piyasa oynaklığındaki artışlardan yararlanmak için tasarlanmıştır. Yatırımcılar genellikle finansal piyasaların yükselmeye hazır olduğuna inandıklarında onları kullanırlar. Tüccarlar, eşzamanlı olarak çağrı opsiyonlarını alıp satarak, aşağı yönlü risklerinden korunabilirken, piyasalar yükseldikçe yukarı yönden faydalanabilirler. Backspread stratejileri, piyasayı “uzatmak” için bağımsız olarak kullanılabilir. Alternatif olarak, daha büyük veya daha karmaşık bir yatırım pozisyonunun parçası olarak kullanılabilirler.

Bir Çağrı Oranı Backspread Örneği

Aşağıdaki örneğin, herhangi bir stratejiyi uygulamadan önce dikkate alınması gereken bir komisyoncudan alınan herhangi bir komisyonu hesaba katmadığını unutmayın.

Diyelim ki XYZ Company hisselerinde yükseliş gösteren bir yatırımcısınız ve hisse senedinin kısa vadede önemli ölçüde yükselebileceğine inanıyorsunuz.

• XYZ Company hisseleri şu anda piyasada hisse başına 20 $ ‘dan işlem görüyor.
• Şu anda her biri 2 $ ‘lık primle işlem gören 20 $’ lık (karşılıksız) işlem fiyatına sahip çağrı opsiyonları. Her bir sözleşmenin toplamda 400 $ maliyet için 100 seçenek olduğu iki opsiyon sözleşmesi satın alırsınız.
• Stratejinin ikinci ayağı, bir para içi arama seçeneği satmanızı içerir. 16 dolarlık bir işlem fiyatı için arama seçenekleri şu anda her biri 6 dolardan işlem görüyor. 16 ABD doları kullanım fiyatına bir arama seçeneği satarsınız ve hesabınıza 600 ABD doları tutarında bir kredi alırsınız.
• Başlangıçta strateji için net 200 $ krediniz var, çünkü iki paranın karşılığını alma opsiyonunu satın almak için 400 $ ödediniz ve paranın içinde bir seçeneği sattığınız için 600 $ aldınız.
• Vade bitiminde hisse senedi 22 $ ‘a yükselirse, satın aldığınız iki arama seçeneğinden toplam 400 $ (veya her biri 2 $ ile çarpılan 100 seçenekli 2 kontrat) için 2 $ kazanırsınız.
• Bununla birlikte, sattığınız arama seçeneği uygulanacak ve hisse senedini 16 $ ‘dan satarken, piyasa 6 $’ lık bir kayıp için 22 $ ‘dan satacaksınız. 6 $, 100 kontratla (tek arama seçeneği) çarpılarak 600 $ zarar gelir.
• Netiniz 600 $ zarar eksi kazandığınız 400 $ artı başlangıçta sıfır veya başabaş kazanç için aldığınız 200 $ kredidir.

Yukarıdaki örnekte, hisse senedi fiyatının yeterince yüksek olması gerekir; bu durumda, ilk krediyle birlikte iki tek seferde arama seçeneğinden yeterince para kazandığınız için, tek bir para seçeneğinden kaynaklanan herhangi bir zararı telafi etmekten daha fazlasını elde edersiniz. başlangıçta satıldı.

Örnekte diyelim; Stok sona erdiğinde 26 dolara taşındı.

• İki arama seçeneğinden toplam 1.200 $ (200 $ 6 ile çarpılır) için 6 $ kazanırsınız.
• Sattığınız alım opsiyonunun 10 $ (16 $ grev – 26 $) veya 1.000 $ zararı olacaktır, çünkü 6 $ ‘ın 100 kontratla çarpılması satılan bir opsiyon için $ 1.000 kaybına yol açacaktır.
• Bununla birlikte, net kazancınız 400 $ olacaktır, çünkü 1.000 $ ‘lık zararınız, satın aldığınız iki seçenek üzerindeki 1.200 $’ lık kazancınız artı ilk krediden kazanılan 200 $ ‘dan düşülür.

Örnekte diyelim; stok süresi dolduğunda 10 dolara taşındı.

• Piyasada fiyat 10 dolardan işlem yaparken 20 dolardan satın alma seçeneğini kullanmayacağınız için satın aldığınız iki seçeneğin süresi değersiz olacaktır.
• Benzer şekilde, sattığınız alım opsiyonu uygulanmaz çünkü kimse hisse senedini piyasada 10 $ ‘dan alabiliyorsa 16 $’ dan satın almaz.
• Kısacası, 200 $ ‘lık ilk krediyi kazanırsınız ve her iki seçeneğin de süresi değersiz olur.

Geri Yayılma ve Satış Oranı Geri Yayılma Karşılaşma Oranı Geri Yayıldı mı?

Bir koyma oranı geri yayılımı,  kâr ve zarar potansiyeli bu satışların oranına bağlı olan bir pozisyon oluşturmak için kısa vadeli ve uzun vadeli alımları birleştiren bir düşüş  opsiyonu ticaret stratejisidir. Bir koyma oranı geri yayılımı, temel hisse senedinin oynaklığından kar elde etmeye çalıştığı ve opsiyon yatırımcısının takdirine bağlı olarak belirli bir oranda kısa ve uzun hamleleri birleştirdiği için denir.

Satım oranı marjı, alım oranı farkına benzer, ancak iki veya daha fazla alım opsiyonu satın almak ve stratejiyi finanse etmek için bir alım opsiyonu satmak yerine, birkaç satım opsiyonu satın alır ve iki satımın alımını finanse etmek için bir satış opsiyonu satarsınız.

Hisse senedi önemli bir miktar azalırsa, strateji, satılandan herhangi bir zararı telafi etmek için iki satıştan para kazanır.