Bund
Bund Nedir?
Bir tahvil, giden harcamaları finanse etmek için Almanya’nın federal hükümeti tarafından çıkarılan bağımsız bir borçlanma aracıdır. Almanca’da Bund, Bundesanleihe’nin (“federal tahvil”) kısaltmasıdır; tahviller, geniş çapta ABD Hazine tahvillerinin (T-tahvilleri) Alman eşdeğeri olarak görülüyor .
Temel Çıkarımlar
- Tahviller, harcamaları finanse etmek için gelir elde etmek için Alman hükümeti tarafından ihraç edilen borç senetleridir.
- Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından kredi işlemleri için teminat olarak kabul edilirler.
- Tahviller orijinal vadeleri yedi, 10, 15 ve 30 yıl olacak şekilde müzayedeye çıkarılır.
- Bund’lar elden çıkarılabilir, yani kupon ödemeleri ve anapara geri ödemeleri ayrı olarak satılabilir.
Alman Bundlarını Anlamak
Almanya’nın federal hükümeti, ABD’nin T-tahvil ihraç ederken yaptığı gibi, giden harcamaları finanse etmek için bir tahvil ihraç ediyor. Esasen, birincil piyasada açık artırmaya çıkarılan ve ikincil piyasada işlem gören Alman federal hükümetine kredileri temsil ederler.
Bund’lar tipik olarak yılda bir kez faiz ve anapara ödüyor ve Alman hükümeti için önemli bir finansman kaynağını temsil ediyor. Ayrıca, kupon ödemelerinin anapara geri ödemelerinden ayrıldığı ve ayrı ayrı işlem gördüğü durumlarda elden çıkarılabilirler.
2020’nin ikinci çeyreğine kadar, tahviller yalnızca 10 ve 30 yıllık orijinal vadelerle müzayedeye çıkarıldı ve çoğunluğu ikinci gruba düştü. Tüm bunlar, yedi ve 15 yıllık paketlerin ilk kez yayınlandığı Mayıs 2020’de değişti.
Bund Karakteristikleri
Tahviller, sabit vadelere ve sabit faiz oranlarına sahip nominal tahvillerdir. Tüm Alman hükümeti borçlanma araçları gibi, kağıt sertifikalar üretmenin aksine, devlet borç sicilinde talepte bulunarak ihraç edilirler.
Tipik bir tahvil ihracı, ihraç hacmini, vade tarihini, kupon oranını, ödenecek vadelerini ve kullanılan faiz hesaplama standardını belirtir. Bir tahvilin en küçük mezhebi 0,01 Euro’dur ve Alman hükümeti tarafından paraya çevrilmesi nominal değerde yapılabilir.
Bund’ların Önemi
Tahviller, tröstler için sigorta rezervi olarak kullanılmaya uygun, oldukça likit borçlanma senetleridir. Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından kredi işlemleri için teminat olarak kabul edilen tahviller, birincil piyasada 1 milyar € ‘yu aşan hacimlerde ihale edilir.
Alman hükümeti tipik olarak, yaklaşık 15 milyar Euro’ya varan çeşitli artışlar üreterek daha yüksek hacimli yeni sorunları takip ediyor. Bu, yüksek bir ticaret hacminin korunmasına yardımcı olur.
Tahviller, Alman hükümetinin ödenmemiş borcunun yaklaşık% 50’sini oluşturuyor ve hükümet finansmanındaki önemlerinin altını çiziyor. Alman yetkililer, tahvil ve diğer uzun vadeli menkul kıymetler ihraç ederek, daha istikrarlı bir finansman kaynağı elde ederek, borcu sık sık devretme ihtiyacını azaltıyor.
Bir zamanlar niş bir ürün olan tahviller, 2009 Avrupa devlet borç krizinin ardından nispeten ana akım haline geldi.
Bund Sıyırma
Ek yatırım seçenekleri tanıtımıyla dökülme riski de kullanılabilir oldu sıyırma Bu ayrıldı ve € 50.000 minimum tutar ve € 0.01 minimum mezhep ile, tek başına bir bazda işlem gören ilke ve faiz kuponları sonuçlandı 1997 yılında.
Para çekme işlemi, bir kredi kurumu ya da Alman Finans Ajansı tarafından yapılabilir – eğer bunlar, bono hesabının velayetini taşıyorlarsa. Kupon şeritleri genellikle olgunluk profillerine göre birleştirilir ve tek bir güvenlik kimlik numarası altında işlem görür. Farklı tipte demetlerden gelen şeritler gruplanamaz.