Kitap-Pazar Oranı Tanımı

Kitap-Pazar Oranı Nedir?

Kitap-pazar oranı, bir şirketin değerinin bir göstergesidir. Oran, bir firmanın defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Bir şirketin defter değeri, şirketin tarihi maliyetine veya muhasebe değerine bakılarak hesaplanır. Bir firmanın piyasa değeri payının borsa fiyatı ve onun olduğu olağanüstü vardır hisse senedi sayısına göre belirlenir piyasa değeri.

Kitap-Pazar Oranını Anlamak

Kitap-pazar oranı, bir şirketin defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Defter değeri, varlıkların değeri eksi yükümlülüklerin değeridir. Bir şirketin piyasa değeri, hisselerinden birinin piyasa fiyatı ile tedavüldeki hisse sayısının çarpımıdır. Kitap-piyasa oranı, bir şirketin değerini değerlendirmesi gereken yatırımcılar için yararlı bir göstergedir.

Kitap-pazar oranının formülü şu şekildedir:

Kitap-Pazar Oranı Size Ne Anlatıyor?

Bir şirketin piyasa değeri, hisse başına defter değerinden daha yüksek işlem yapıyorsa, aşırı değerlenmiş olarak kabul edilir. Kitap değeri piyasa değerinden yüksekse, analistler şirketin değerinin düşük olduğunu düşünür. Kitap-piyasa oranı, bir şirketin net varlık değerini veya defter değerini cari veya piyasa değeriyle karşılaştırmak için kullanılır.

Bir firmanın defter değeri, şirketin bilançosundan hesaplanan tarihi maliyeti veya muhasebe değeridir. Defter değeri, bir şirketin toplam varlıklarından toplam yükümlülükler, imtiyazlı hisseler ve maddi olmayan varlıklar çıkarılarak hesaplanabilir. Gerçekte, defter değeri, bir şirketin bugün iflas etmesi durumunda varlıklarında ne kadar kalacağını temsil eder. Bazı analistler, bilançodaki toplam öz sermaye rakamını defter değeri olarak kullanır.

Halka açık bir şirketin piyasa değeri, piyasa değeri hesaplanarak belirlenir; bu, yalnızca mevcut hisse senedi fiyatı ile toplam mevcut hisse sayısının çarpımıdır. Piyasa değeri, yatırımcıların ikincil piyasalarda hisse senedi almak veya satmak için ödemeye hazır oldukları fiyattır. Piyasadaki arz ve talep tarafından belirlendiği için, her zaman bir firmanın gerçek değerini temsil etmez.

Kitap-Pazar Oranını Kullanma

Kitap-piyasa oranı, defter değerini alıp piyasa değerine bölerek, düşük değerli veya aşırı değerli menkul kıymetleri tanımlar. Oran, bir şirketin piyasa değerini gerçek değerine göre belirler. Yatırımcılar ve analistler, halka açık bir şirketin gerçek değeri ile yatırımcı spekülasyonunu ayırt etmek için bu karşılaştırma oranını kullanır .

Temel anlamda, oran 1’in üzerindeyse, hisse senedinin değeri düşüktür. 1’den küçükse, hisse senedi aşırı değerli kabul edilir. 1’in üzerindeki bir oran, bir şirketin hisse senedi fiyatının varlıklarının değerinden daha düşük bir fiyata işlem gördüğünü gösterir. Yüksek bir oran, bunu şirketin değer hissesi olduğu şeklinde yorumlayan değer yöneticileri tarafından tercih edilmektedir – yani, piyasada defter değerine kıyasla daha ucuza işlem görüyor.

1’in altındaki bir defter-piyasa oranı, yatırımcıların bir şirket için net varlıklarının değerinden daha fazla ödemeye istekli oldukları anlamına gelir. Bu, şirketin sağlıklı gelecek kâr projeksiyonlarına sahip olduğunu ve yatırımcıların bu olasılık için bir prim ödemeye istekli olduğunu gösterebilir. Çok fazla fiziksel varlığa sahip olmayan sektörlerdeki teknoloji şirketleri ve diğer şirketler, düşük bir defter-pazar oranına sahip olma eğilimindedir.

Kitap-Piyasa Oranı ile Pazar-Defter Oranı Arasındaki Fark

Olarak da adlandırılan pazar-defter oranı fiyat-defter oranı, kitap pazara oranının tersidir. Kitap-piyasa oranı gibi, bir şirketin hisselerinin değerinin altında olup olmadığını değerlendirmeye, tedavüldeki tüm hisselerin piyasa fiyatını şirketin net varlıkları ile karşılaştırarak değerlendirmeye çalışır.

1’in üzerinde bir pazar-defter oranı, şirketin hisselerinin aşırı değerli olduğu anlamına gelir. 1’in altındaki bir oran, küçümsenmiş olabileceğini gösterir; tersi, kitap-pazar oranı için geçerlidir. Analistler, bir firmanın kitabı ve piyasa değeri üzerinde bir karşılaştırma yapmak için her iki oranı da kullanabilirler.