Hissedar Sermayesi (SE)

Hissedar Sermayesi (SE) Nedir?

Şirketler için, öz sermaye olarak da adlandırılan hissedar özkaynağı (SE), şirketin sahiplerinin borçlar ödendikten sonra varlıklar üzerindeki artık hak talebidir. Hissedar özkaynağı, bir firmanın toplam varlıkları eksi toplam yükümlülüklerine eşittir.

Hissedar Sermayesini (SE) Anlamak

Birikmiş kazanç, özkaynakların bir parçasıdır ve hissedarlara temettü olarak ödenmeyen net kazançların yüzdesidir. Birikmiş kazançlar, nakit veya diğer likit varlıklarla karıştırılmamalıdır. Bunun nedeni, yılların birikmiş kazançlarının, işi büyütmek için giderler veya herhangi bir varlık türü için kullanılabilmesidir. Süreklilik arz eden bir şirketin özkaynakları, tasfiye değeri ile aynı değildir. Tasfiyede maddi varlık değerleri düşürülmüştür ve diğer olağanüstü koşullar mevcuttur.

Öz sermaye, negatif veya pozitif olabilir. Olumlu ise, şirketin yükümlülüklerini karşılayacak kadar varlığı vardır. Negatif ise, şirketin yükümlülükleri varlıklarını aşıyor. Uzun sürerse, bu bilanço iflası olarak kabul edilir.

Bu nedenle, birçok yatırımcı, negatif öz sermayeye sahip şirketleri riskli veya güvenli olmayan yatırımlar olarak görür. Öz sermaye tek başına bir şirketin mali sağlığının kesin bir göstergesi değildir. Yatırımcı, diğer araçlar ve ölçütlerle birlikte kullanılırsa, bir kuruluşun sağlığını doğru bir şekilde analiz edebilir.

Bir şirketin özkaynaklarını hesaplamak için gereken tüm bilgiler bilançosunda mevcuttur. Toplam varlıklar, dönen ve duran varlıkları içerir. Dönen varlıklar, bir yıl içinde nakde dönüştürülebilen varlıklardır (örneğin, nakit, alacak hesapları, envanter vb.). Uzun vadeli varlıklar, nakde çevrilemeyen veya bir yıl içinde tüketilemeyen varlıklardır (örneğin, yatırımlar; maddi duran varlıklar ve patentler gibi maddi olmayan varlıklar).

Toplam yükümlülükler, cari ve uzun vadeli yükümlülüklerden oluşmaktadır. Cari borçlar, genellikle bir yıl içinde geri ödenmesi gereken borçlardır (örneğin, ödenecek hesaplar ve ödenecek vergiler). Uzun vadeli borçlar, bir yıldan daha uzun dönemlerde geri ödenmesi gereken yükümlülüklerdir (örneğin, ödenecek tahviller, kira sözleşmeleri ve emeklilik yükümlülükleri). Toplam varlık ve yükümlülükler hesaplandıktan sonra öz sermaye belirlenebilir.

Öz sermaye, hisse senedi yatırımcıları tarafından yatırılan toplam tutara karşı üretilen getirinin belirlenmesinde önemli bir ölçüttür. Örneğin, bir şirketin net gelirinin hissedar özkaynaklarına bölünmesinin sonucu olan özkaynak kârlılığı (ROE) gibi oranlar, bir şirketin yönetiminin kâr elde etmek için yatırımcılardan elde ettiği öz sermayeyi ne kadar iyi kullandığını ölçmek için kullanılır.

Örneğin, ABC şirketinin toplam varlığının 2,6 milyon dolar ve toplam borcunun 920,000 dolar olduğunu varsayalım. Bu nedenle, ABC hissedar özkaynakları 1,68 milyon dolardır.

Gerçek dünya örneği olarak, PepsiCo Inc.’in (NYSE: PEP) toplam özkaynakları iki yıllık dönemde 2014’te 17,4 milyar dolardan 2016’da 11,1 milyar dolara geriledi, bu da – nedenlere bağlı olarak – analistlerin soda ve atıştırmalık yiyecek devinin sağlığı. Aynı dönemde, ezeli rakip Coca-Cola Corporation’ın (NYSE: KO) toplam hissedar özkaynakları 30,3 milyar dolardan 23,01 milyar dolara düştü. Ancak, yüzde düşüşü o kadar iyi değil çünkü Coca-Cola’nın borçları ve ödenecek hesapları da tutarlı bir şekilde azalırken, Pepsi’nin artması, Coca’nın borcunu daha iyi idare ettiğini öne sürüyor.

1:10

Hissedar Özkaynak Hesabı

Yukarıdaki formül aynı zamanda muhasebe denklemi veya bilanço denklemi olarak da bilinir. Bilanço, muhasebe denkleminin temelini oluşturur.

Hissedar özkaynaklarını hesaplamanın adımları aşağıdaki gibidir:

1. Dönemin bilançosunda şirketin toplam varlıklarını bulun.
2. Bilançoda ayrı bir liste olması gereken tüm yükümlülükleri toplayın.
3. Toplam hissedarın öz sermayesini bulun ve sayıyı toplam borçlara ekleyin.
4. Toplam varlıklar, borçların ve toplam özkaynakların toplamına eşit olacaktır.

Temettüler ve hisse başına kazanç gibi bazı amaçlar için, “çıkarılan ve bekleyen” hisseler daha alakalı bir ölçüdür. Bu ölçü, Hazine Hisselerini (şirketin kendisinin sahip olduğu hisse senetlerini) kapsamamaktadır.

Sıkça Sorulan Sorular