Arka Sıraya Kredi
Arka Sıralı Kredi Nedir?
Paralel kredi olarak da bilinen arka arkaya kredi, farklı ülkelerdeki iki şirketin döviz riskine karşı bir koruma olarak birbirlerinin para biriminde mahsuplaşma tutarlarını ödünç almasıdır. Para birimleri ve faiz oranları (her bölgenin ticari oranlarına göre) ayrı kalırken, her kredinin vadesi aynı olacaktır.
Şirketler, döviz piyasalarında nakit veya vadeli işlem yaparak aynı riskten korunma stratejisini gerçekleştirebilirler, ancak arka arkaya krediler daha uygun olabilir. Bu günlerde, para takası ve benzeri araçlar büyük ölçüde arka arkaya kredilerin yerini aldı. Yine de, bu araçlar hala uluslararası ticareti kolaylaştırmaktadır.
Temel Çıkarımlar
- Karşılıklı kredi, farklı ülkelerdeki iki ana şirketin kendi yerel para birimlerindeki mahsuplaştırma tutarlarını ödünç aldıkları ve daha sonra bu parayı diğerinin yerel yan kuruluşuna ödünç verdiği bir anlaşmadır.
- Arka arkaya kredinin amacı, fiyat dalgalanmaları, olası kısıtlamalar, istenmeyen şeffaflık ve forex piyasalarıyla ilişkili ücretlerle ülke sınırları boyunca borçlanmayı önlemektir.
- Her bir tarafın kendi para biriminde borç almasını sağlayarak, arka arkaya bir kredi, iki para birimi arasındaki döviz kurlarında olumsuz bir değişiklik olan döviz riskini önlemeyi amaçlamaktadır.
- Birden fazla kredi oluşturulduğundan, arka arkaya bir strateji, forex piyasasını kullanmaktan daha fazla kredi veya temerrüt riski taşır.
Bir Arka Plan Kredisi Nasıl Çalışır?
Normalde, bir şirket başka bir para birimindeki paraya erişime ihtiyaç duyduğunda, para piyasasında onun için işlem yapar. Ancak bazı para birimlerinin değeri büyük ölçüde dalgalanabileceği için, bir şirket beklenmedik bir şekilde belirli bir para birimi için ödemeyi beklediğinden çok daha fazlasını ödeyebilir. Yurtdışında faaliyet gösteren şirketler, arka arkaya kredi ile bu riski azaltmaya çalışabilir.
Arka arkaya kredilerin faydaları, tam olarak ihtiyaç duyulan para birimlerinde riskten korunmayı içerir. Yalnızca büyük para birimleri vadeli işlem piyasalarında işlem yapar veya nakit piyasalarında verimli ticareti kolaylaştırmak için yeterli likiditeye sahiptir. Arka arkaya krediler, genellikle istikrarsız veya düşük likidite ile ticaret yapan para birimlerini içerir. Bu tür ticaretteki yüksek oynaklık, bu ülkelerdeki şirketler arasında döviz riskini azaltma ihtiyacını artırıyor.
Ardı ardına Kredi Riskleri
Arka arkaya krediler ararken, şirketlerin karşılaştığı en büyük sorun, benzer finansman ihtiyaçları olan karşı taraflar bulmaktır. Ve uygun ortaklar bulsalar bile, her ikisi tarafından istenen şartlar ve koşullar eşleşmeyebilir. Bazı taraflar bir komisyoncunun hizmetlerini talep edecek, ancak daha sonra aracılık ücretlerinin finansman maliyetine eklenmesi gerekiyor.
Arka arkaya kredilerin çoğu, doğal riskleri nedeniyle 10 yıl içinde ödenir. Bu tür anlaşmalardaki en büyük risk, arka arkaya kredi sözleşmesinde özel olarak kapsanmadığı sürece asimetrik sorumluluktur. Bu yükümlülük, bir tarafın krediyi temerrüde düşmesi durumunda, diğer tarafı geri ödemeden hala sorumlu bıraktığında ortaya çıkar.
Temerrüt riski, bir tarafın krediyi zamanında geri ödememesi diğer tarafın yükümlülüklerini ortadan kaldırmadığı için bir sorundur. Tipik olarak, bu risk, başka bir mali anlaşma veya orijinal kredi sözleşmesinde kapsanan bir beklenmedik durum maddesi ile dengelenir.
Arka arkaya krediler, genellikle istikrarsız veya düşük likidite ile ticaret yapan para birimlerini içerir.
Arka Sıraya Kredi Örneği
Bir örnek, bir Avrupa ofisi açmak isteyen bir Amerikan şirketi ve bir Amerikan ofisi açmak isteyen bir Avrupa şirketi olabilir. Amerikan şirketi, ilk kiralama ve diğer maliyetler için Avrupa şirketine 1 milyon dolar borç verebilir. Bu kredi ABD doları cinsinden hesaplanır. Aynı zamanda, Avrupalı şirket, kiralama ve diğer maliyetlerine yardımcı olmak için Amerikan şirketine cari kur üzerinden 1 milyon avro eşdeğeri kredi veriyor. Her iki kredi de yerel para birimlerinde yapıldığından, krediler geri ödendiğinde kur riski (iki para birimi arasındaki döviz kurlarının büyük ölçüde dalgalanma riski) yoktur.
Bir başka örnek, bir Alman bankası aracılığıyla finansman sağlayan bir Kanadalı şirket olabilir. Şirket, Kanada dolarının euro’ya göre değişen değerinden endişe duyuyor. Bu nedenle, şirket ve banka arka arkaya bir kredi yaratır, böylece şirket bankaya 1 milyon CA $ yatırır ve banka (mevduatı teminat olarak kullanarak) şirkete mevcut krediye göre 1 milyon CA $ değerinde kredi verir. Döviz kuru.
Şirket ve banka, kredi için bir yıllık vade ve% 4 faiz oranı üzerinde anlaşır. Şirket, kredi vadesi sona erdiğinde, krediyi, vade başında kararlaştırılan sabit oran üzerinden geri ödeyerek, kredi vadesi boyunca kur riskine karşı koruma sağlamaktadır.