Döviz riski
Döviz Kuru Riski Nedir?
Genellikle döviz kuru riski olarak adlandırılan kur riski, bir para biriminin diğerine göre fiyatındaki değişimden kaynaklanır. Ulusal sınırların ötesinde varlıkları veya ticari faaliyetleri olan yatırımcılar veya şirketler, öngörülemeyen karlar ve zararlar yaratabilecek kur riskine maruz kalırlar. Riskten korunma fonları ve yatırım fonları gibi birçok kurumsal yatırımcı ve çok uluslu şirketler, riskten korunmak için forex, vadeli işlemler, opsiyon sözleşmeleri veya diğer türevleri kullanır.
Döviz Riski Açıklandı
Döviz riskini yönetmek, o bölgedeki birçok ülkenin kazanç güçlerini ve geri ödeme kabiliyetlerini aşan dış borçlara sahip olduğu Tayland bahtı’nın finansal çöküşüyle başlayan 1997 Asya kur krizi, sonraki yıllarda kur riskine odaklanmayı sürdürdü.
Temel Çıkarımlar
- Kur riski, döviz kurlarındaki olumsuz hareketler nedeniyle para kaybetme olasılığıdır.
- Yurt dışı piyasalarda faaliyet gösteren firma ve kişiler kur riskine maruz kalmaktadır.
- Riskten korunma fonları ve yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcılar ve ayrıca büyük çok uluslu şirketler, forex piyasasında döviz kuru riskinden korunma ve vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi türevlerle.
Kur riski, kur dalgalanmalarını dengeleyen riskten korunma yoluyla azaltılabilir. Örneğin ABD’li bir yatırımcı Kanada’da hisse senedi tutuyorsa, gerçekleşen getiri hem hisse fiyatlarındaki değişimden hem de Kanada dolarının ABD doları karşısında değerindeki değişimden etkilenir. Kanada hisse senetlerinde% 15’lik bir getiri gerçekleşirse ve Kanada doları, ABD doları karşısında% 15 değer kaybederse, yatırımcı, eksi işlem maliyetlerini eşitler.
Kur Riski Örnekleri
Döviz riskini azaltmak için ABD’li yatırımcılar, güçlü yükselen para birimleri ve borç-gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) oranıyla ilişkilidir.
İsviçre frangı nedeniyle ülkenin istikrarlı bir siyasi sisteme ve düşük borç-GSYİH oranı muhtemelen iyi desteklenen bulunmak olan bir para biriminin bir örnektir. Yeni Zelanda doları, faiz oranlarının yükselme olasılığına katkıda bulunabilecek tarım ve süt ürünleri endüstrisinden istikrarlı ihracatı nedeniyle güçlü kalmaya devam edecek. Yabancı hisse senetleri bazen ABD dolarının zayıf olduğu dönemlerde daha iyi performans gösterir, bu tipik olarak Amerika Birleşik Devletleri’ndeki faiz oranları diğer ülkelerden daha düşük olduğunda ortaya çıkar.
Tahvillere yatırım yapmak, yatırımcıları kur dalgalanmalarının neden olduğu zararları dengelemek için daha düşük karlara sahip oldukları için kur riskine maruz bırakabilir. Yabancı bir tahvil endeksindeki kur dalgalanmaları genellikle bir tahvilin getirisinin iki katıdır. ABD doları cinsinden tahvillere yatırım yapmak, döviz riskinden kaçınıldığı için daha tutarlı getiri sağlar. Bu arada, coğrafi bölgelere göre çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmak, dalgalanan para birimleri için bir koruma sağladığından, küresel olarak yatırım yapmak, kur riskini azaltmak için ihtiyatlı bir stratejidir. Yatırımcılar, Çin gibi para birimlerinin ABD dolarına sabitlendiği ülkelere yatırım yapmayı düşünebilirler. Bununla birlikte, merkez bankaları yatırım getirilerini etkilemesi muhtemel olan sabitleme ilişkisini ayarlayabildiğinden, bu risksiz değildir.
Özel Hususlar
Birçok borsa yatırım fonu (ETF) ve yatırım fonu, genellikle forex, opsiyonlar veya vadeli işlemler kullanılarak hedge edilerek kur riskini azaltmak için tasarlanmıştır. Aslında, ABD dolarındaki artış, Almanya, Japonya ve Çin gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalar için çok sayıda kur korumalı fonun uygulamaya konulmasına neden oldu. Dövizle korunan fonların dezavantajı, kazançları azaltabilmeleri ve para korumalı olmayan fonlardan daha pahalı olmalarıdır.
Örneğin, BlackRock’un iShares, daha ucuz olan amiral gemisi uluslararası fonlarına alternatif olarak kendi döviz hedge edilmiş ETF’lerine sahiptir. Yatırımcılar, 2016 yılının başlarında, zayıflayan ABD dolarına yanıt olarak dövizle korunan ETF’lere maruz kalmalarını azaltmaya başladılar, bu trend o zamandan beri devam etti ve bu tür fonların bir kısmının kapanmasına yol açtı.