Varlık veya Hiçbir Şey Satma Seçeneği
Varlık veya Hiç Satma Seçeneği Nedir?
Varlık veya yokluk satış opsiyonu, dayanak varlığın fiyatı opsiyonun vade tarihinde kullanım fiyatının altındaysa sabit bir getiri sağlar. Bunun yerine kullanım fiyatının üzerindeyse, opsiyon değersiz olarak sona erer.
Varlık veya hiç satma seçenekleri, ” dijital opsiyonlar ” olarak da bilinen bir tür ikili opsiyondur. Bu şekilde adlandırılırlar çünkü başarıları veya başarısızlıkları bir evet veya hayır (ikili) önermesine dayanır.
Temel Çıkarımlar
- Varlık ya da hiç satma opsiyonları, opsiyon parada sona ererse, dayanak varlığın fiziksel teslimi ile sonuçlanır.
- Bu ikili opsiyonlar önceden belirlenmiş bir ödeme yapar veya vadesi dolduğunda sıfır veya sıfırdır.
- Varlık ya da hiç seçenekleri, basitleştirilmiş bir riskten korunma aracı olabilir.
Varlık veya Hiçbir Şey Satma Seçeneklerini Anlama
Normal satış opsiyonlarının aksine, varlık veya sıfır satış opsiyonları, dayanak varlığın kullanım fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki farkı ödememektedir. Aslında, varlık veya hiç satma opsiyonları, opsiyon sahibinin dayanak varlıkta pozisyon almasına izin vermez. Bunun yerine, eğer piyasa fiyatı, vade bitiminde kullanım fiyatının altındaysa sabit bir ödeme sağlarlar.
Varlık veya hiç satma opsiyonlarının çoğu Amerika Birleşik Devletleri dışında alınıp satılır ve genellikle Avrupa opsiyonları olarak yapılandırılır. Amerikan tarzı seçeneklerdenfarklı olarak, Avrupa seçenekleri yalnızca vade tarihinde kullanılabilir. Bazı ikili opsiyonlar son kullanma tarihinden önce uygulamaya izin verse de, bu genellikle alınan ödemeyi azaltır.
İkili Opsiyonlar
Amerika Birleşik Devletleri içinde, ikili opsiyon ticareti için popüler bir yer, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenen Chicago merkezli bir platform olan ).
Varlık veya Hiç Satma Seçeneği Gerçek Dünya Örneği
Yatırımcıları hayal kırıklığına uğratacağından şüphelendiğiniz bir kazanç raporu nedeniyle XYZ Corporation’daki hisselerin bu Cuma günü düşebileceğine inanan bir
Tahmininizden kar elde etmenin bir yolunu ararken, işlem gününün sonunda Cuma günü sona eren ve 25 $ ‘lık bir kullanım fiyatı ile sona eren bir varlık veya hiç satma seçeneği bulursunuz. Sözleşmenin şartları, Cuma günkü işlemin sonunda XYZ hisselerinin piyasa fiyatının 25 doların altına düşmesi durumunda sabit bir miktar 50 $ alacağınızı belirtiyor. Öte yandan, hisseler 25 doların üzerindeyse, ödemeniz sıfır olacaktır. XYZ’nin Cuma günü 25 $ ‘ın altına düşeceğine ikna olduktan sonra, seçeneği satın almaya karar verdiniz.
Cuma günü XYZ, hayal ettiğinizden çok daha fazla hayal kırıklığı yaratan kazançları bildirdi. Yatırımcıların ve analistlerin tepkisi son derece olumsuz, hisse senetleri hisse başına 10 dolara kadar geriledi.
Günün sonunda karışık duyguların var. Bir yandan, varlık veya hiç satma seçeneğiniz kârlıydı ve sabit bir 50 $ toplamı sağladı. Öte yandan, satın aldığınız opsiyon bir varlık veya hiç satma seçeneği yerine normal (veya ” sade vanilya “) bir satış seçeneği olsaydı, XYZ’nin çarpıcı düşüşünden daha da fazla kar elde etmiş olabilirsiniz.