Toptan Para
Toptan Para Nedir?
Toptan para, finans kurumlarının para piyasalarında ödünç verdiği büyük meblağlardaki parayı ifade eder. Bu toptan bankacılık, Hazine bonoları, ticari senetler, bankacıların kabulleri, yabancı veya aracılıklı mevduatlar, mevduat sertifikaları, kambiyo senetleri, repo anlaşmaları, federal fonlar ve kısa ömürlü ipotek ve varlığa dayalı gibi ticarete konu menkul kıymetler piyasasını kapsar. menkul kıymetler.
Temel Çıkarımlar
- Toptan para, finans kurumlarının para piyasalarında ödünç verdiği büyük meblağlardaki parayı ifade eder.
- Subprime krizinin gösterdiği gibi, bunu ayarlamak hızlı ama güvenmek tehlikelidir.
- Toptan para piyasaları, finansal sistemdeki stresin iyi bir öncü göstergesidir.
Toptan Parayı Anlamak
Toptan para, büyük şirketler ve finans kurumları için işletme sermayesi ve diğer kısa vadeli finansman türlerini elde etmenin bir yoludur ve ABD’nin ve küresel finans sistemlerinin düzgün işleyişi için kritik öneme sahiptir.
Toptan finansmanın düzenlenmesi hızlı olabilir, ancak bankaların küresel mali kriz sırasında toptan fonlama piyasası çöktüğünü keşfettikleri geri alım anlaşmaları, likiditenin en önemli olduğu dönemde bankaları likidite riskine maruz bıraktı.
Bunun bir örneği 2008 mali krizi sırasında Lehman Brothers’ın çöküşünden sonra gerçekleşti. Ardından bir banka çalıştı ve yatırımcılar toptan fonlarını ellerinden aldı. Wachovia’nın fonlarının yaklaşık% 1’ini (veya yaklaşık 5 milyar $) kaybettiği bildiriliyor. Banka, FDIC tarafından iflas başvurusunda bulunmak yerine Citigroup ve Wells Fargo ile bir devralma müzakeresi yapması için yönlendirildi. Bir hafta sonu yaklaşık 15 milyar dolara Wells Fargo’ya satıldı.
Subprime krizinin belirleyici bir anı, finansının büyük bir kısmı için toptan satış piyasalarına bel bağlayan bir İngiliz bankası olan Northern Rock’ın borç verme faaliyetlerini artık finanse edemediği ve İngiltere Merkez Bankası’ndan acil durum finansmanı istediği 2007’de gerçekleşti..
Toptan Para Piyasalarının Göstergeleri
Bu nedenle toptan para piyasaları, finansal sistemdeki stresin iyi bir öncü göstergesidir ve borçlanma maliyetinin merkez bankalarının resmi faiz oranlarından daha gerçekçi bir resmini çizer. Bugün, Federal Fon Oranı gibi kısa vadeli kıyaslama oranları kullanılarak bankacılık sektöründe kredi riskinin kilit bir ölçüsü haline geldi.
Küresel finans piyasalarında yüksek kaliteli likit varlıklara (HQLA) olan talep, küresel sistem olarak önemli bankalar (G-SIB’ler) yeni Basel III sermaye ve likidite önlemlerine uysa bile toptan para piyasalarının onarılmanın çok ötesinde olduğunu göstermektedir. olarak likidite kapsama oranı ve net istikrarlı fonlama oranı.
ABD’de, yeni para piyasası düzenlemeleri 2016’da yürürlüğe girdi, ancak Federal Rezerv, bir süreliğine Tersine Yeniden Satın Alma (RRP) olanağı aracılığıyla borç verme piyasalarına istikrar sağlamak zorunda kalacak. Bunun nedeni, artan faiz oranlarının, perakende mevduatı azaltarak bankaların toptan fonlamaya olan bağımlılığını artırmasıdır. Bu da sistemik riski artırır.