Sistemik risk
Sistemik Risk Nedir?
Sistemik risk, şirket düzeyindeki bir olayın ciddi istikrarsızlığı tetiklemesi veya tüm endüstri veya ekonomiyi çökertme olasılığıdır. Sistemik risk, 2008 mali krizine önemli bir katkıda bulundu. Sistemik bir risk olarak kabul edilen şirketler ” başarısız olamayacak kadar büyük ” olarak adlandırılıyor.
Bu kurumlar, ilgili endüstrilerine göre büyüktür veya genel ekonominin önemli bir bölümünü oluşturur. Başkalarıyla yüksek oranda bağlantılı bir şirket aynı zamanda sistemik bir risk kaynağıdır. Sistemik risk, sistematik risk ile karıştırılmamalıdır; sistematik risk, tüm finansal sistemle ilgilidir.
Sistemik Riski Anlamak
Federal hükümet, ekonomiye müdahale etmek için sistemik riski bir gerekçe olarak kullanır – çoğu zaman doğru olanıdır. Bu müdahalenin temeli, hükümetin hedeflenen düzenlemeler ve eylemler yoluyla şirket düzeyindeki bir olaydan kaynaklanan dalgalanma etkisini azaltabileceği veya en aza indirebileceği inancıdır.
Bazı şirketler “başarısız olamayacak kadar büyük” olarak görülse de, çalkantılı ekonomik zamanlarda hükümet müdahale etmezse yapacaklar.
Bununla birlikte, bazen hükümet müdahale etmemeyi seçecektir çünkü o dönemde ekonomi büyük bir yükseliş yaşamıştır ve genel piyasanın bir mola vermesi gerekir. Bu, bir ekonomiyi tüketici duyarlılığı nedeniyle tahmin edilenden daha fazla istikrarsız hale getirebileceğinden, kuraldan daha sık bir istisnadır.
Sistemik Risk Örnekleri
Tamamen Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası olarak bilinen 2010 Dodd-Frank Yasası, sistemik riski sınırlandırmak için kilit finans kurumlarını sıkı bir şekilde düzenleyerek başka bir Büyük Durgunluğun meydana gelmesini engellemesi beklenen çok sayıda yeni yasa çıkardı. Küçük işletmelerin büyümesini kolaylaştırmak için reformlarda değişiklik yapılması gerekip gerekmediği konusunda pek çok tartışma olmuştur.
Lehman Brothers’ın büyüklüğü ve ABD ekonomisine entegrasyonu, onu sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. Ne zaman finansal sistem ve ekonomi. İşletmeler ve tüketiciler kredi alamazken sermaye piyasaları dondu ya da yalnızca son derece kredibiliyse kredi alabiliyordu ve borç verene asgari risk oluşturuyordu.
Aynı zamanda, AIG de ciddi mali sorunlardan muzdaripti. Lehman gibi, AIG’nin diğer finansal kurumlarla bağlantılı olması onu finansal kriz sırasında sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. AIG’nin yüksek faizli ipoteklere bağlı varlık portföyü ve menkul kıymet ödünç verme programı aracılığıyla konut ipoteğine dayalı menkul kıymetler (RMBS) piyasasına katılımı, teminat çağrılarına, likidite kaybına ve bunların değeri ne zaman AIG’nin kredi notunun düşürülmesine yol açtı. menkul kıymetler düştü.
ABD hükümeti Lehman’ı kurtarmazken, AIG’yi 180 milyar dolardan fazla krediyle kurtarmaya karar vererek şirketin iflas etmesini engelledi. Analistler ve düzenleyiciler, bir AIG iflasının birçok başka finans kuruluşunun da çökmesine neden olacağına inanıyorlardı.