Likidite Riski
Likidite Riski Nedir?
Likidite, bir firmanın, şirketin ve hatta bir bireyin borçlarını feci kayıplara uğramadan ödeme yeteneğidir. Tersine, likidite riski, bir zararı önlemek veya en aza indirgemek için yeterince hızlı alınıp satılamayan bir yatırımın pazarlanabilirlik eksikliğinden kaynaklanır. Genellikle alışılmadık derecede geniş alış-satış spread’lerinde veya büyük fiyat hareketlerinde yansıtılır.
Temel Çıkarımlar
- Likidite, bir firmanın, şirketin ve hatta bir bireyin borçlarını feci kayıplara uğramadan ödeme yeteneğidir.
- Yatırımcılar, yöneticiler ve alacaklılar, bir organizasyon içindeki risk düzeyine karar verirken likidite ölçüm oranlarını kullanır.
- Bireysel bir yatırımcı, işletme veya finansal kuruluş kısa vadeli borç yükümlülüklerini karşılayamıyorsa, likidite riski yaşıyor demektir.
Likidite Riskini Anlamak
Genel bilgi, menkul kıymetin veya ihraççının boyutu ne kadar küçükse, likidite riskinin o kadar büyük olduğudur. Hisse senetlerinin ve diğer menkul kıymetlerin değerindeki düşüşler, birçok yatırımcıyı 11 Eylül saldırılarının ardından ve 2007’den 2008’e kadar olan küresel kredi krizi sırasında varlıklarını herhangi bir fiyattan satmaya motive etti. Çıkışlara olan bu acele, alış-satış marjlarının genişlemesine ve büyük fiyat düşüşlerine neden oldu ve bu da piyasanın likiditesine daha fazla katkıda bulundu.
Likidite riski, bireysel bir yatırımcı, işletme veya finansal kuruluş kısa vadeli borç yükümlülüklerini yerine getiremediğinde ortaya çıkar. Yatırımcı veya işletme, alıcı eksikliği veya verimsiz bir piyasa nedeniyle bir varlığı sermaye ve gelirden vazgeçmeden nakde çeviremeyebilir.
Finansal Kurumlarda Likidite Riski
Finansal kurumlar büyük ölçüde borç alınan paraya bağlıdır, bu nedenle büyük zararlar fark etmeden borç yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceklerini belirlemek için genellikle incelenirler ve bu felaket olabilir. Bu nedenle kurumlar, finansal istikrarlarını ölçmek için sıkı uyum gereklilikleri ve stres testleriyle karşı karşıyadır.
net istikrarlı fonlama oranı. Finansal stres dönemlerinde bankaların likiditesini artırmaya yardımcı olmak amaçlandı. Oran, bankaların bir yıl içinde kolayca nakde dönüştürülebilecek yeteri kadar yüksek kaliteli varlığa sahip olup olmadığını gösterir. Bankalar kısa vadeli finansmana daha az güveniyor ve bu da daha değişken olma eğilimindedir.
2008 mali krizi sırasında, birçok büyük banka likidite sorunları nedeniyle iflas etti veya iflas sorunları ile karşı karşıya kaldı. FDIC oranı, 2015 yılında oluşturulan uluslararası Basel standardı ile uyumludur ve başka bir finansal kriz durumunda bankaların kırılganlığını azaltmaktadır.
Şirketlerde Likidite Riski
Yatırımcılar, yöneticiler ve alacaklılar, bir organizasyon içindeki risk düzeyine karar verirken likidite ölçüm oranlarını kullanır. Genellikle kısa vadeli borçları ve bir şirketin mali tablolarında listelenen likit varlıkları karşılaştırırlar.
Bir işletme çok fazla likidite riskine sahipse, varlıklarını satmalı, ek gelir sağlamalı veya mevcut nakit ile borç yükümlülükleri arasındaki tutarsızlığı azaltmak için başka bir yol bulmalıdır.
Gerçek Dünya Örneği
Emlak piyasası çöktüğünde 500.000 dolarlık bir evin alıcısı olmayabilir, ancak piyasa geliştiğinde ev, listelenen fiyatının üzerinde satış yapabilir. Ev sahipleri, hızlı bir şekilde nakite ihtiyaç duyarlarsa, evi daha ucuza satabilir ve işlemde para kaybedebilirler, bu nedenle piyasa aşağıdayken satmak zorundadır.
Yatırımcılar, likidite riskinden korunmak için uzun vadeli likit olmayan varlıklara yatırım yapmadan önce kısa vadeli borç yükümlülüklerini nakde çevirip çeviremeyeceklerini düşünmelidir.