Walt Disney Hisse Senedi: Temettü Analizi

Walt Disney Company (DIS), eğlence, medya, parklar, tatil köyleri ve çeşitli tüketici ürünlerinde uzmanlaşmış en büyük çeşitlendirilmiş uluslararası şirketlerden biridir. Disney, Disney, ABC ve ESPN dahil olmak üzere ABD’de en çok tanınan TV kanallarından bazılarına sahiptir.

Şirket ayrıca dünya çapında oldukça popüler eğlence parkları işletiyor ve çocuklar ve yetişkinler için filmler, çizgi filmler ve şovlar üretiyor. Ünlü markası ve çok kârlı bir spor kanalı ile Walt Disney, 2019’un sonundaki son beş yılda net gelirini % 32 artırmayı başardı.

Başarılı finansal performansının bir sonucu olarak, şirket sürekli olarak temettü ödemesi yapmış ve her yıl artan temettüleri, Walt Disney’i gelir arayan yatırımcılar için çekici bir seçenek haline getirmiştir.

Disney Temettü Politikası

Disney, 40 yıl boyunca sürekli olarak temettü ödemesi yapmıştır ve temettülerini artırma konusunda bir geçmişe sahiptir. Disney, hisse başına temettü oranını altı ayda bir 0,84 dolardan 2018’de 0,84 dolara çıkardı.

Şirket, 2015’ten önceki üç yıl için ve ondan önceki üç ayda bir yıllık temettü ödemesi yaptı (yani yılda bir kez). Disney, altı ayda bir ödeme yapısına geçtiğinden bu yana temettü oranını% 33 artırdı. Disney temettülerini nasıl belirlediğini açıklamasa da, ödemeler muhtemelen şirketin performansına ve özellikle yatırım ve finansman gereksinimlerini karşılamak için yeterli işletme nakit akışı yaratma yeteneğine bağlıdır.

Mart 2020 itibarıyla şirketin 48 milyar dolarlık uzun vadeli borcu bulunuyor. Elinde 6,8 milyar dolar nakit var. Son üç yılda Disney’in ödeme oranı % 15 ile% 30 arasında değişti. Mevcut ödeme oranı yaklaşık% 28’dir.

Disney Temettü Getirisi

Disney’in temettü getirisi, şirketin yönetim kurulu tarafından belirlenen temettü politikasına ve hisse senedi fiyatının nasıl değiştiğine bağlıdır. Son beş yılda Disney’in temettü getirisi% 1,2’den şu anki en yüksek değeri olan% 1,8’e kadar değişti.

Ancak Disney’in temettü, ortalama medya benzerlerinden daha düşük. Fox (FOX),% 2’lik bir temettü getirisi ödüyor, Comcast’inki ise% 2.7. Disney’in düşük temettü getirisi, öncelikle hisse senetlerinin değer kazanmasına ve şirketin temettüler yerine hisse senedi geri alımlarına yaptığı vurguyla ilişkilendirilebilir.

Disney, 27 Mart 2020 itibarıyla geçen yıl 3,6 milyar dolar değerinde kendi adi hisse senetlerini geri satın aldı. Bu, şirketin geçen yıl temettülere harcadığı 2,9 milyar dolar ile karşılaştırılıyor. Disney gibi bazı şirketler, hissedarların getirilerini elde etmeyi tercih eder, çünkü geri alımlar tipik olarak yatırımcılar için vergileri ertelemektedir.

Disney Temettü Güvenliği

Disney’in televizyon ve film iş kolları, kapsamlı franchising operasyonları ile birleştiğinde, şirketin net gelirini beş yıl önceki 8 milyar dolardan bugün 10 milyar doların üzerine çıkarmasına olanak sağladı.

Disney, nakit akışlarını sermaye yatırımları ve finansman ihtiyaçları arasında bölerek sermayesini ihtiyatlı bir şekilde yönetir, böylece günün sonunda şirkete yeterli likidite tamponu kalır. Bu, Disney’in beş yıl önce 5 milyar dolardan az olan ve bugün yaklaşık 7 milyar dolara yükselen nakit bakiyesiyle kanıtlanıyor. Şirketin borç / özkaynak (D / E) oranı % 54, borç-varlık oranı% 24’tür.

Disney’in Beklentileri

Disney, Ulusal Futbol Ligi ile özel anlaşmalara sahip önde gelen kanalları ESPN ve ESPN2 ile medya ağlarında oldukça olumlu bir konuma sahiptir. Şirketin spor kanalları, benzer kanallar arasında en yüksek ücretlerin bir kısmını alıyor ve reklamlardan en yüksek gelir akışlarından bazılarını sağlıyor.

Disney Channel aynı zamanda çocukları için medya içeriğine abone olan ebeveynler arasında en güvenilir kanallardan biridir. Yine de Disney’in yayıncılık işi, tüketiciler kablo aboneliklerini bırakıp İnternet TV tekliflerine geçtikçe biraz yumuşaklık görmeye devam ediyor. Bu gelişme büyük olasılıkla Disney için bazı rüzgarlar yaratacak ve şirketin işletme nakit akışlarındaki büyümesini yavaşlatabilir.

Disney ayrıca franchising hakları vererek karakterlerinden artan miktarda gelir elde ediyor. Şirket, Pixar, Lucasfilm ve Marvel gibi çizgi film ve film stüdyolarını satın alarak karakterlerini ve franchise’larını çeşitlendirirken, Disney karakter portföyünü genişletmeyi ve çok daha geniş bir kitleye hitap etmeyi başardı. Disney ayrıca Disney + ile bir Netflix (NFLX) rakibi başlattı. Şirket film hitleri yaratmaya ve artan franchising satışları oluşturmaya devam ettikçe, bu gelir akışları Disney’in yayıncılık işindeki düşüşleri telafi etmeli ve devam eden temettüler için sağlam bir temel oluşturmalıdır.