Sendikasyon Kredisi
Sendikasyon Kredisi Nedir?
Ayrıca sendikasyon banka olarak bilinen sendikasyon kredisi, tesis, bir grup tarafından sunulan finansman bir şekilde kredi-sevk sendikası birlikte -kim eser tek borçlu için fon sağlamak. Borçlu bir şirket, büyük bir proje veya egemen bir hükümet olabilir. Kredi, sabit miktarda fon, bir kredi limiti veya ikisinin bir kombinasyonunu içerebilir.
Sendikasyon kredileri, bir proje tek bir kredi veren için çok büyük bir kredi gerektirdiğinde veya bir proje belirli bir varlık sınıfında uzmanlığa sahip özel bir kredi verene ihtiyaç duyduğunda ortaya çıkar. Kredinin sendikasyonu, borç verenlerin riski yaymalarına ve bireysel sermaye tabanları için çok büyük olabilecek finansal fırsatlarda yer almalarına izin verir. Bu tür kredinin faiz oranları, Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) gibi bir kıyaslama oranına dayalı olarak sabit veya değişken olabilir. LIBOR, büyük küresel bankaların birbirlerinden ödünç aldıkları faiz oranlarının ortalamasıdır.
Temel Çıkarımlar
- Bir sendikasyon kredisi veya sendikasyonlu bir banka kredisi, bir borçluya fon sağlamak için birlikte çalışan bir grup kredi veren – sendika adı verilen – tarafından sunulan finansmandır.
- Borçlu bir şirket, büyük bir proje veya egemen bir hükümet olabilir.
- Bu kadar büyük meblağlar içerdikleri için, sendikasyon kredileri, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda riski azaltmak için çeşitli finans kurumları arasında dağıtılır.
Sendikasyon Kredisini Anlamak
Sendikasyon kredileri durumunda, genellikle düzenleyici, vekil veya baş borç veren olarak bilinen bir lider banka veya sigortacı vardır. Lider banka, krediden orantılı olarak daha büyük bir pay alabilir veya nakit akışlarını diğer sendika üyeleri arasında dağıtma ve idari görevler gibi görevleri yerine getirebilir.
Sendikasyon kredisinin temel amacı, bir borçlunun temerrüdü riskini birden çok kredi verene veya bankaya veya emeklilik fonları ve hedge fonları gibi kurumsal yatırımcılara yaymaktır. Sendikasyon kredileri, standart banka kredilerinden çok daha büyük olma eğiliminde olduğundan, bir borçlunun temerrüde düşmesi riski bile tek bir borç verene zarar verebilir. Sendikasyon kredileri ayrıca, ağırlıklı olarak borç finansmanı ile büyük kurumsal devralmaları finanse etmek için kaldıraçlı satın alma topluluğunda da kullanılır.
Sendikasyon kredileri, en iyi çabalar temelinde yapılabilir; bu, yeterli yatırımcı bulunamazsa, borçlunun alacağı miktarın başlangıçta tahmin edilenden daha düşük olacağı anlamına gelir. Bu krediler, standart döner kredi hatlarını finanse eden bankalar ve sabit faizli vadeli kredileri finanse eden kurumsal yatırımcılar için ikili dilimlere ayrılabilir.
Bu kadar büyük meblağlar içerdikleri için, sendikasyon kredileri çeşitli finans kurumları arasında dağıtılır ve bu da borçlunun temerrüde düşmesi durumunda riski azaltır.
Sendikasyon Kredisi Örneği
Sendikasyon kredileri genellikle tek bir kredi verenin idare edemeyeceği kadar büyüktür. Örneğin, Asya’nın en büyük internet şirketi ve popüler mesajlaşma hizmetleri WeChat ve QQ’nun sahibi olan Çinli şirket Tencent Holdings Ltd., 24 Mart 2017’de 4,65 milyar dolar toplamak için sendikasyon kredisi anlaşması imzaladı. Kredi anlaşması kurşun aranjör görevlendirilmiş ve, koordinatör olarak görev yapan Citigroup Inc. bir düzine bankalardan taahhütler içeren kitap koşucu yeni borç sunan konsorsiyum lideri olduğu, kolları olduğunu “kitap”.
Daha önce Tencent, 6 Haziran 2016’da başka bir sendikasyon kredisinin boyutunu 4,4 milyar dolara çıkarmıştı. Şirket satın almalarını finanse etmek için kullanılan bu kredi, beş büyük kurum tarafından garanti altına alındı: Citigroup Inc., Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubu, Bank of China, HSBC Holdings PLC ve Mizuho Financial Group Inc. Beş kuruluş birlikte, vadeli kredi ve tabanca arasında beş yıllık bir tesisi kapsayan bir sendikasyon kredisi oluşturdu. Tabanca, döner bir kredi hattıdır, yani borçlu bakiyeyi ödeyebilir ve tekrar borç alabilir.