İkincil Finansman

İkincil Finansman Nedir

İkincil finansman, borcun geri ödenme sırasına göre teminatlı borç verenler tarafından tutulanların arkasında sıralanan borç finansmanıdır. “İkincil” finansman, borcun ilk teminatlı borç verenin arkasında olduğunu ve teminatlı borç verenlerin ikincil borç sahiplerinden önce geri ödeneceği anlamına gelir.

İkincil Finansmanı KIRMAK

Borç verenin ikincil finansmandaki riski, kıdemli borç verenlerinkinden daha yüksektir, çünkü varlıklar üzerindeki talep daha düşüktür. Sonuç olarak, ikincil finansman, borç ve öz sermaye finansmanının bir karışımından oluşabilir. Bu, ilgili borç verenin ek getiri sağlamak ve daha yüksek riski telafi etmek için varantlar veya opsiyonlar gibi bir öz sermaye bileşeni aramasına olanak tanır.

İkincil Finansmanın Riskleri

Bir şirket iflas dosyasına sahip ya da her ikisi alt finansman ve birlikte tasfiye yüzleri ise kıdemli borç kitaplar, daha sonra birinci derecedeki borç sermaye benzeri borç önce geri ilk ödenir. İtfa edilmeyen borç tamamen geri ödendiğinde, şirket ikinci derece borcu geri öder.

Örneğin, bir şirketin 60 milyon dolarlık birinci derece borcu ve 40 milyon dolarlık ikincil finansman sağladığını varsayalım. Bir şirket  80 milyon dolarlık bir iflas durumunda tüm varlıklarını tasfiye ederse , öncelikle teminatlı borç verenler tarafından tutulan 60 milyon dolarlık borcunu ödemesi gerekir. Geriye kalan tali borcun yalnızca yarısı, tasfiye edilmiş fonların olmaması nedeniyle 20 milyon dolara geri ödenmiştir.

Potansiyel borç verenler veya borç yatırımcılarının, ihraç edilen bir tahvili incelerken bir şirketin ödeme gücü, diğer borç yükümlülükleri ve toplam varlıklar konusundaki bakış açısının farkında olması önemlidir . Bu tür bir borç, borç verenler için daha riskli olsa da, yine de hisse senedi sahiplerinden önce ödenir. İkincil finansman, genellikle potansiyel temerrüt riskini telafi etmek için daha yüksek faiz oranları sunar.

İkincil Finansman Türleri

Sermaye benzeri tahviller büyük ölçüde büyük bankalar tarafından ihraç edilen tahvillerde bulunabilir.

Varlığa dayalı menkul kıymetler  , başka bir sermaye benzeri borç türüdür. Bu teminatlı menkul kıymet türleri genellikle, dilimler olarak da bilinen farklı sınıf türlerinde ihraç edilir – her biri farklı risk, faiz oranları ve vadelere sahiptir.

Bir başka tali finansman türü de ara borçtur. Bunlar genellikle  tercih edilen hisse senedi  veya teminatsız borç olarak çıkarılır ve genellikle yalnızca adi hisse senedine göre en üst düzeydir. Ara borç, hibrit bir menkul kıymet görevi görür.