Sermaye Benzeri Borç Tanımı

Sermaye Benzeri Borç Nedir?

Sermaye benzeri borç (tali borçlanma olarak da bilinir), varlıklar veya kazançlar üzerindeki taleplerle ilgili olarak diğer, daha kıdemli kredilerin veya menkul kıymetlerin altında kalan teminatsız bir kredi veya tahvildir. Sermaye benzeri tahviller bu nedenle küçük menkul kıymetler olarak da bilinir. Borçlunun temerrüdü durumunda, sermaye benzeri borcu olan alacaklılara, kıdemli tahvil sahiplerine tam ödeme yapılıncaya kadar ödeme yapılmaz.

Sermaye Benzeri Borçları Anlamak

Sermaye benzeri borç, teminatsız borçtan daha risklidir. Sermaye benzeri borç, borçlunun temerrüdü durumunda diğer tüm kurumsal borçlar ve krediler geri ödendikten sonra ödenen herhangi bir kredi türüdür. Sermaye benzeri borcun borçluları genellikle daha büyük şirketler veya diğer ticari kuruluşlardır.İkinci derece borç, iflas veya temerrüt durumlarında öncelikli borcun daha yüksek önceliğe sahip olması nedeniyle, ikincil borcun tam tersidir.

Sermaye Benzeri Borç: Geri Ödeme Mekanikleri

Bir şirket borç aldığında, normaldeya tabi olmayan borç ya da ikincil borç olaniki ya da daha fazla tahvil türü ihraç eder.Şirket temerrüde düşerse ve iflas başvurusunda bulunursa, bir iflas mahkemesi kredi geri ödemelerine öncelik verecek ve bir şirketin ödenmemiş kredilerini varlıklarıyla geri ödemesini isteyecektir. Daha az öncelikli olarak kabul edilen borç, sermaye benzeri borçtur. Daha yüksek öncelikli borç, tabi olmayan borç olarak kabul edilir.

İflas etmiş şirketin tasfiye edilmiş varlıkları, ilk olarak teminatsız borcun ödenmesinde kullanılacaktır.İade edilmeyen borcu aşan herhangi bir nakit daha sonra ikinci derece borca ​​tahsis edilecektir. Geri ödeme için yeterli nakit varsa, ikincil borç sahipleri tamamen geri ödenecektir. Sermaye benzeri borç sahiplerinin kısmi ödeme alması veya hiç ödeme almaması da mümkündür.

Sermaye benzeri borç riskli olduğundan, potansiyel borç verenler için ihraç edilen bir tahvili incelerken şirketin ödeme gücü, diğer borç yükümlülükleri ve toplam varlıkları dikkate almaları önemlidir. Sermaye benzeri borç, borç verenler için daha riskli olsa da, yine de herhangi bir hisse senedi sahibinden önce ödenir. Sermaye benzeri borcun tahvil sahipleri, potansiyel temerrüt riskini telafi etmek için daha yüksek bir faiz oranı gerçekleştirebilirler.

Sermaye benzeri borç çeşitli kuruluşlar tarafından ihraç edilirken, bankacılık sektöründe kullanımı özel ilgi gördü. Bu tür borçlar bankalar için caziptir çünkü faiz ödemeleri vergiden düşülebilir. Federal Rezerv tarafından 1999 yılında yapılan bir araştırma, bankaların risk seviyelerini öz disiplin altına almak için ikincil düzeyde borç vermelerini tavsiye etti.Çalışmanın yazarları, bankalar tarafından borç verilmesinin risk seviyelerinin profilinin çıkarılmasını gerektireceğini ve bunun da Glass-Steagall Yasası’nın yürürlükten kaldırılmasının ardından önemli bir değişiklik döneminde bir bankanın mali ve operasyonlarına bir pencere açacağını savundu. Bazı durumlarda, sermaye benzeri borç, karşılıklı tasarruf bankaları tarafından, Tier 2 sermaye için düzenleyici gereklilikleri karşılamak üzere bakiyelerini tamponlamak için kullanılmaktadır.

Sermaye Benzeri Borç: Şirketler İçin Raporlama

Tali borç, diğer tüm borç yükümlülükleri gibi, bir şirketin bilançosunda bir borç olarak kabul edilir. Cari yükümlülükler ilk olarak bilançoda listelenir. Kıdemli borç veya ikincil olmayan borç, daha sonra uzun vadeli bir borç olarak listelenir. Son olarak, sermaye benzeri borç, ödeme önceliği sırasına göre, herhangi bir karşılıksız borcun altında, bilançoda uzun vadeli bir borç olarak listelenir. Bir şirket ikincil bir borç ihraç ettiğinde ve bir borç verenden nakit aldığında, nakit hesabı veya mülk, tesis ve ekipman (KKD) hesabı artar ve aynı tutar için bir borç kaydedilir.

Sermaye Benzeri Borç ve Kıdemli Borç: Genel Bir Bakış

Sermaye benzeri borç ile birinci derece borç arasındaki fark, borç taleplerinin iflas veya tasfiye halindeki bir firma tarafından ödendiği önceliktir. Bir şirketin hem sermaye benzeri borcu hem de birinci derece borcu varsa ve iflas başvurusunda bulunmak veya tasfiye etmek zorunda kalırsa, birinci derece borç ikinci derece borçtan önce geri ödenir. Kıdemli borç tamamen geri ödendiğinde, şirket ikinci derece borcu geri öder.

Kıdemli borç, en yüksek önceliğe ve dolayısıyla en düşük riske sahiptir. Bu nedenle, bu tür bir borç tipik olarak daha düşük faiz oranları taşır veya sunar. Bu arada, sermaye benzeri borç, geri ödeme sırasında düşük önceliği göz önüne alındığında daha yüksek faiz oranlarına sahiptir.

Kıdemli borç genellikle bankalar tarafından finanse edilir. Bankalar, mevduat ve tasarruf hesaplarından düşük maliyetli finansman kaynakları göz önüne alındığında, genellikle daha düşük bir oranı kabul edebildikleri için, geri ödeme sırasında daha düşük riskli kıdemli statü almaktadır. Ek olarak, düzenleyiciler bankaların daha düşük riskli kredi portföyünü korumasını savunur.

Sermaye benzeri borç, kıdemli borcun altında veya arkasında kalan herhangi bir borçtur. Bununla birlikte, sermaye benzeri borcun imtiyazlı ve adi hisse senetlerine göre önceliği vardır. Sermaye benzeri borç örnekleri , bir yatırımı da içeren borç olan ara borcu içerir. Ek olarak, varlığa dayalı menkul kıymetler genellikle bazı dilimlerin kıdemli dilimlere tabi kabul edildiği ikincil bir özelliğe sahiptir. Varlığa dayalı menkul kıymetler; krediler, kira sözleşmeleri, kredi kartı borçları, telif hakları veya alacaklar dahil olmak üzere bir varlık havuzuyla teminatlandırılan finansal menkul kıymetlerdir. Dilimler, farklı yatırımcılara pazarlanabilmeleri için riski veya grup özelliklerini bölmek üzere tasarlanmış borç veya menkul kıymet parçalarıdır.