Kıdemli borç

Kıdemli Borç Nedir?

Kıdemli borç, bir şirketin iflas etmesi durumunda önce geri ödemesi gereken ödünç alınan paradır. Her finansman türünün, şirketin iflas etmesi durumunda geri ödenmesi açısından farklı bir öncelik düzeyi vardır. Bir şirket iflas ederse, genellikle tahvil sahipleri veya döner kredi hatları ihraç eden bankalar olan kıdemli borç ihraççıları, büyük olasılıkla geri ödenecek, ardından küçük veya tali borç sahipleri ve dönüştürülebilir senetler gibi hibrit borç enstrümanları takip edecek ve daha sonra tercih edilecek hisse senedi  sahipleri. Hisse senedi  sahipleri listenin sonundadır.

Temel Çıkarımlar

  • Kıdemli borç, iflas durumunda geri ödemeye öncelik verilen borç ve yükümlülüklerdir.
  • Kıdemli borç, en yüksek önceliğe ve dolayısıyla en düşük riske sahiptir. Bu nedenle, bu tür bir borç tipik olarak daha düşük faiz oranları taşır veya sunar.
  • Kıdemli borç genellikle teminatla güvence altına alınır ve bu da onu nispeten daha az riskli hale getirir.
  • Sermaye benzeri borç, geri ödeme sırasında düşük önceliği göz önüne alındığında daha yüksek faiz oranları taşır.

Kıdemli Borç Nasıl Çalışır?

Kıdemli borç, bir şirketin, genellikle bir tür teminata karşı bir haciz ile teminat altına alınan ilk borçları kadardır. Kıdemli borç, belirli bir faiz oranı ve süre için bir işletme tarafından güvence altına alınır. Şirket, önceden belirlenmiş bir programa göre borç verenlere düzenli anapara ve faiz ödemeleri sağlar. Bu, borcu daha az riskli hale getirir, ancak aynı zamanda borç verenler için daha düşük bir getiri sağlar. Kıdemli borç genellikle bankalar tarafından finanse edilir.

Bankalar, mevduat ve tasarruf hesaplarından düşük maliyetli finansman kaynakları göz önüne alındığında, genellikle daha düşük bir oranı kabul edebildikleri için, geri ödeme sırasında daha düşük riskli kıdemli statüyü alırlar. Ek olarak, düzenleyiciler bankaların daha düşük riskli kredi portföyünü korumasını savunur.

Kıdemli borç sahipleri, bir şirketin ne kadar sermaye benzeri borç üstlendiğine ilişkin fikirlerini dile getirebilirler. Şirket iflas ederse, çok fazla borç taşımak, işletmenin alacaklılarının tamamını ödeyemeyeceği anlamına gelebilir. Bu nedenle, kıdemli borç sahipleri tipik olarak diğer borçları minimumda tutmak isterler.

Teminatlı birinci derece borç, teminat olarak rehin verilen bir varlık ile desteklenir. Örneğin, kredi verenler kredi verirken ekipman, araç veya evlere rehin verebilirler. Kredi temerrüde düşerse, borcu kapatmak için varlık satılabilir. Tersine, teminatsız borç, teminat olarak rehin verilen bir varlık tarafından desteklenmez. Bir işletme iflas ederse, teminatsız borç sahipleri şirketin genel varlıklarına karşı talepte bulunur.

Kıdemli Borç ve Sermaye Benzeri Borç

Sermaye benzeri borç ile birinci derece borç arasındaki fark, borç taleplerinin iflas veya tasfiye halindeki bir firma tarafından ödendiği önceliktir. Bir şirketin hem sermaye benzeri borcu hem de birinci derece borcu varsa ve iflas başvurusunda bulunmak veya tasfiye etmek zorunda kalırsa, birinci derece borç ikinci derece borçtan önce geri ödenir. Kıdemli borç tamamen geri ödendiğinde, şirket ikinci derece borcu geri öder.

Bu nedenle, bir şirket iflas başvurusunda bulunursa, önce kıdemli borç alacakları ödenir. Diğer tüm borçlar ikincildir (küçük). Varlığa dayalı borçlardan teminat, kıdemli teminatlı borcu kapatmak için satılabilir. Kıdemli teminatsız borç daha sonra diğer şirket varlıkları kullanılarak ödenir. Herhangi bir varlık kalırsa, sermaye benzeri borç ödenir. Bu nedenle, ikincil alacaklılar, borçlu oldukları anapara ve faiz ödemelerinin bir kısmını veya tamamını kaybedebilirler.

Kıdemli Borç Örneği

Temmuz 2016 yılında Alejandro Garcia Padilla, Porto Riko valisi, Porto Riko duyurdu varsayılan anayasal destekli içinde 779 milyon $ üzerinde genel bir yükümlülük, borç onun en kıdemli borç. Commonwealth, borç yükümlülüklerini ödemek yerine vatandaşları için gerekli olan hizmetleri karşılamaya odaklanıyordu. Geçen ay, Başkan Barack Obama, temerrütten kaynaklanabilecek herhangi bir davayı durduran bir borç yeniden yapılandırma süreci sağlayan bir yasa tasarısını imzaladı.

Porto Riko’nun mali durumunu yönetmek için bir federal gözetim kurulu da kuruldu. Genel yükümlülük (GO) borcu, Amerika Birleşik Devletleri’nin on yıllardır temerrüde düşmediği bir borç kategorisidir. Belediyelerin aksine Porto Riko, Bölüm 9 iflas yasaları kapsamında değildir.