Takas koymak
Satım Takası Nedir?
Bir satış takası veya takas opsiyonu, bir işletmeye sabit bir faiz oranı ödeme ve takas tarafından değişken bir faiz oranı alma hakkı veren bir faiz oranı takasındaki bir pozisyondur. Satım takasları, artan oranlar beklentisiyle bir faiz oranı takas anlaşmasında değişken faizli faiz ödemeleri kazanmaya çalışan kuruluşlar tarafından kullanılır.
Satım takasları, ödeyen takası olarak da adlandırılabilir ve bir arama (alıcı) takası ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir satım takas işleminde, alıcı, sabit oranlı mükellef ve dalgalı kur alıcısı haline geldiği bir takas sözleşmesine girme hakkına sahiptir ancak yükümlülüğü yoktur.
- Satım swapları genellikle tahviller üzerindeki opsiyon pozisyonlarını korumak, mevcut pozisyonları yeniden yapılandırmaya yardımcı olmak, bir tahvil portföyünün süresini değiştirmek veya oranlar üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılır.
- Ödeyen takası olarak da bilinen bu enstrümanlar, faiz oranlarının yükselmesini bekleyenler tarafından satın alınır.
Satım Takaslarını Anlama
Satım swapları, faiz oranı swapında bir seçenektir. Takas piyasası katılımcıları genellikle büyük şirketler ve finans kurumlarıdır. Bu şirketler, bilançolarında aldıkları borçlardan kaynaklanan risklerin bir kısmını yönetmeye çalışıyorlar.
Satım takası alıcısı, faiz oranlarının yükselmesini bekler ve bu olasılığa karşı riskten korunma sağlar. Örnek olarak, büyük miktarda değişken faizli borcu olan ve artan faiz oranlarına maruz kalma riskinden korunmak isteyen bir kurumu ele alalım. Bir satım takası ile, kurum, takas süresi boyunca değişken faiz borcunu sabit oranlı bir borcuna çevirir. Böylece, ödeyen takası artık bilanço borcu üzerinden sabit bir oran ödemeyi planlayabilir ve çağrı takas pozisyonundan değişken oranı alabilir.
Faiz oranları yükselirse, satış takası ek faiz alarak fayda sağlayabilir. Ne karşı tarafın bir Swaption faiz oranları koymak satım işlemleri, swaption ödeyenin sabit ücretinin altında, onlar olumsuz piyasa hareketinin dan kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya garantili kar vardır ve.
Faiz Swapları
Faiz oranı takasları, bilançolarında biriktirdikleri borçların artan faizinden kaynaklanan riskleri yönetmek isteyen büyük kuruluşlar için değerli işlemler olabilir. Satım takasları, değişken bir oranın getirisi için sabit bir oran ödemesini içeren faiz oranı takasının bir ayağıdır. Faiz oranı takasları genellikle, ödenmemiş borç riskini yönetmek için sabit oranlı borcu değişken faizli borçla değiştirmeyi içerir.
Genel olarak, bir faiz oranı takas anlaşmasındaki karşı taraflar ya satım swapsiyonunu ya da call swaption pozisyonunu alacaktır. Satım takası alıcısı sabit bir oran öder ve değişken bir oran alır. Çağrı takas alıcısı değişken oranı öder ve sabit oranı alır. Faiz oranı takaslarında, faiz oranları arasındaki fark, borç geri ödemesinin vadesinin geldiği her tarihte nakit olarak ödenir.
Çağrı Değişimi
Arama değiş tokuşları, takas yapmanın tersidir ve alıcı takası olarak da adlandırılabilir. Bir görüşme takası alıcısı, faiz oranlarının düşebileceğine inanır ve sabit oranlı farktan kar etme şansı için değişken faiz ödemeye hazırdır.
Örnek olarak, büyük miktarda sabit faizli borcu olan ve düşen faiz oranlarına maruz kalma riskini artırmak isteyen bir kurumu ele alalım. Bir çağrı takası ile kurum, sabit oranlı borcunu takas süresi boyunca değişken faizli bir borca çevirir. Böylece, alıcı takası artık bilanço borcu için değişken bir oran ödemeyi planlayabilir ve takas pozisyonundan sabit oranı alabilir. Faiz oranları düşerse, çağrı takası daha düşük faiz ödeyerek fayda sağlayabilir. Her iki pozisyonun da garantili bir kârı yoktur ve faiz oranları çağrı takas ödeyenin sabit oranının üzerine çıkarsa, olumsuz piyasa hareketinden kaybedeceklerdir.