Peter Lynch Gibi Hisse Senetleri Seç
1980’lerin başında, Peter Lynch adlı genç bir portföy yöneticisi, dünyanın en ünlü yatırımcılarından biri haline geliyordu ve çok anlaşılabilir bir nedenden ötürü – 1977 yılının Mayıs ayında Fidelity Magellan yatırım fonunu devraldığında (ilk işi olarak portföy yöneticisi ), fonun varlıkları 20 milyon dolardı.1977 ile 1990 arasında, onu dünyanın en büyük yatırım fonu haline getirmeye devam etti ve yıllık bazda akıllara durgunluk veren yıllık% 29 ile piyasayı geride bıraktı!
Lynch bunu, hemen hemen herkesle paylaşmaktan mutluluk duyduğu çok temel ilkeleri kullanarak başardı. Peter Lynch, bireysel yatırımcıların büyük kurumlara göre doğal avantajları olduğuna inanıyordu çünkü büyük şirketler, analistlerden veya yatırım fonlarından henüz büyük ilgi görmemiş daha küçük şirketlere ya yatırım yapmayacaklardı ya da yapamayacaklardı. Müşterileriniz için sağlam uzun vadeli seçimler arayan kayıtlı bir temsilci veya getirilerinizi iyileştirmeye çalışan bireysel bir yatırımcı olun, Lynch’in zaman içinde test edilmiş stratejisini nasıl uygulayabileceğinizi size tanıtacağız.
Peter Lynch’in Üç Temel Yatırım İlkesi
Macellan Fonu’nu yöneten yıldız sicili, genellikle büyük performansın ardından gelen yaygın ilgiyi kazandığında, Lynch yatırım felsefesini özetleyen birkaç kitap yazdı. Bunlar harika okumalar, ancak temel tezi üç ana ilke ile özetlenebilir.
1. Sadece Anladığınızı Satın Alın
Lynch’e göre, en büyük stok araştırma araçlarımız gözlerimiz, kulaklarımız ve sağduyumuzdur. Lynch, harika stok fikirlerinin çoğunun, bakkalda dolaşırken veya arkadaşları ve ailesiyle rahatça sohbet ederken keşfedilmiş olmasından gurur duyuyordu.
Hepimiz TV izlerken, gazete okurken veya radyo dinlerken ilk elden analiz yapma yeteneğine sahibiz. Caddede ilerlerken veya tatile giderken yeni yatırım fikirleri de bulabiliriz. Sonuçta, tüketiciler Birleşik Devletler gayri safi yurtiçi hasılasının üçte ikisini temsil ediyor. Başka bir deyişle, borsanın çoğu size, bireysel tüketiciye hizmet etme işindedir – eğer bir şey sizi bir tüketici olarak çekiyorsa, aynı zamanda bir yatırım olarak ilginizi çekmelidir.
2. Daima Ödevinizi Yapın
İlk elden gözlemler ve anekdot niteliğindeki kanıtlar harika bir başlangıçtır, ancak tüm harika fikirlerin akıllı araştırmalarla takip edilmesi gerekir. Özenli araştırma yapmak söz konusu olduğunda Peter Lynch’in basitliği kafanızı karıştırmasın – titiz araştırma, başarısının temel taşlarından biriydi. Lynch, harika bir fikrin ilk kıvılcımını takip ederken, satın almaya değer herhangi bir hisse senedi için karşılanmasını beklediği birkaç temel değeri vurgular:
- Satış Yüzdesi. Başlangıçta sizi şirkete çeken bir ürün veya hizmet varsa, bunun anlamlı olması için yeterince yüksek bir satış yüzdesi içerdiğinden emin olun; Sadece satış% 5’ini oluşturur harika bir ürün, bir şirketin üzerinde marjinal bir etkiden fazlasını gitmiyor alt satırında.
- PEG Oranı. Bu değerlemenin kazanç büyüme oranına oranı, hisse senedine ne kadar beklenti dahil edildiğini görmek için bakılmalıdır. Güçlü kazanç artışına ve makul değerlemelere sahip şirketleri aramak istiyorsunuz – PEG oranı iki veya daha fazla olan güçlü bir yetiştirici, kazanç artışını hisse senedi fiyatına zaten yerleştirmiş ve hataya çok az yer bırakmıştır.
- Güçlü nakit pozisyonları ve ortalamanın altında borç / öz sermaye oranları olan şirketleri tercih edin. Güçlü nakit akışları ve varlıkların ihtiyatlı yönetimi, şirkete her tür piyasa ortamında seçenekler sunar.
3. Uzun Vadede Yatırım Yapın
Lynch, “pek çok sürpriz olmazsa, hisse senetleri 10-20 yıl içinde nispeten tahmin edilebilir. İki veya üç yıl içinde daha yüksek veya daha düşük olacaklarına gelince, karar vermek için bir yazı tura atabilirsiniz” dedi. Bir Wall Street efsanesinden bu tür sözler duymak şaşırtıcı görünebilir, ancak bu onun felsefelerine ne kadar tam inandığını vurgulamaya hizmet eder. Sahip olduğu şirketler hakkındaki bilgisini sürdürdü ve hikaye değişmediği sürece satmadı. Lynch zamanı pazarlamaya veya genel ekonominin yönünü tahmin etmeye çalışmadı.
Aslında, Lynch bir zamanlar piyasa zamanlamasının etkili bir strateji olup olmadığını belirlemek için bir çalışma yürütmüştür.Çalışmanın sonuçlarına göre, bir yatırımcı 1965-1995 arasında 30 yıl boyunca yılın mutlak en yüksek gününde yılda 1.000 dolar yatırım yapmış olsaydı, bu yatırımcı30 yıllık dönem için% 10.6 bileşik getirielde etmiş olacaktı. Başka bir yatırımcı da her yıl aynı dönem için yılın en düşük gününde 1.000 $ yatırım yaparsa, bu yatırımcı 30 yıllık dönemde% 11.7 bileşik getiri elde edecektir.
Bu nedenle, 30 yıllık olası en kötü piyasa zamanlamasının ardından, ilk yatırımcı getirisini yılda yalnızca% 1,1 oranında takip etti. Sonuç olarak Lynch, piyasadaki kısa vadeli dalgalanmaları tahmin etmeye çalışmanın çabaya değmeyeceğine inanıyor. Şirket güçlüyse daha çok kazanacak ve hisse değeri değer kazanacaktır. Lynch, işi basit tutarak, en önemli göreve – harika şirketler bulmaya – odaklanmasına izin verdi.
Lynch, değeri on kat veya% 1000 artan bir hisse senedini tanımlamak için” onbagger “terimini icat etti. Bunlar, Magellan fonunu yönetirken aradığı hisse senetleri. Bir onbagger bulmanın 1 numaralı kuralı, hisseyi% 40 veya hatta% 100 arttığında satmıyor. Bugünlerdepek çok fon yöneticisi, kaybedilen pozisyonlarına eklerken kazanan hisse senetlerini kırpmak veya satmak istiyor. Peter Lynch, bunun “çiçekleri çekmek ve yabani otları sulamak” olduğunu düşünüyordu.
Alt çizgi
Fonunu aşırı çeşitlendirme riskiyle karşı karşıya kalsa da (belirli zamanlarda binlerce hisse senedine sahipti), Peter Lynch’in performansı ve hisse senedi toplama yeteneği kendini gösteriyor. Çevresini inceleme ve dünyayı hem olduğu gibi hem de gelecekte nasıl olabileceğini anlamada bir usta oldu. Onun derslerini ve kendi gözlemlerimizi uygulayarak, dünyamızla etkileşime girerken yatırım yapma hakkında daha fazla şey öğrenebilir ve yatırım sürecini hem daha keyifli hem de karlı hale getirebiliriz.