Kağıt Kar (Kağıt Kaybı)
Kağıt Kar (Kağıt Kaybı) Nedir?
Bir kağıt kar veya zararı, bir yatırımdaki gerçekleşmemiş bir sermaye kazancıdır (veya sermaye kaybıdır ). Satın alınan uzun bir yatırım için, cari fiyat ile satın alma fiyatı arasındaki farktır.
Satılan veya kısa süreli bir yatırım için, açıkta satılan fiyat ile cari fiyat arasındaki farktır. Kağıt karları veya zararları, yalnızca yatırım pozisyonu kapatıldığında gerçekleşebilir veya gerçek para karları veya zararları olur.
Temel Çıkarımlar
Kağıt Kar ve Zararı, yatırımların değerlerinde geçici dalgalanmadır.
Gerçekleşmemiş kar veya zarar olarak da bilinen yatırım pozisyonları, değerde değişime açık kalır ve bu karları veya zararları çeşitli zaman dilimlerinde yaratır.
Bu karlar veya zararlar, muhasebe ve vergi amaçları için izlenir.
Kağıt Karını Anlama (Kağıt Kaybı)
Kağıt karları ve zararları, gerçekleşmemiş kazançlar ve gerçekleşmemiş zararlarla aynıdır. Kâr yalnızca yatırımcının (veya ticari işletmenin) defterinde bulunur ve varlık pozisyonları kapatılıp gerçek parayla kapatılıncaya kadar bu şekilde kalacaktır. Bazı kazançlar veya kayıplar yalnızca geçici muhasebe artefaktları olabilir. Örneğin, portföy değerlemeleri, yatırım fonu net varlık değerleri (NAV) ve bazı vergi uygulamaları, piyasaya göre değerleme (MTM) muhasebesinin kullanılması yoluyla gerçekleşmemiş kar ve zararları tanımlayan muhasebe standartlarına dayanabilir.
Yatırımcılar, dayanak varlığın değer kazanmaya devam edeceğine inandıkları için kâğıt üzerinde durabilirler. Alternatif olarak, herhangi bir vergi yükünü bir sonraki vergi yılına itmeyi umarak, karı vergi amacıyla tutabilirler. Yatırımcı ayrıca, kısa vadeli sermaye kazançlarını uzun vadeli sermaye kazançlarına dönüştürmek için varlığı elinde tutabilir.
Yatırımcılar, kağıt kayıplarının bir kısmını veya tamamını telafi etmek için temel varlıkta bir toparlanma umduğundan, kağıt kayıplarını tutma psikolojisi farklı olabilir. Kağıt kaybı sahipleri, zararları gerçekleştirmeden önce vergi muamelesini de göz önünde bulundururlar.
Kağıt ve Fiili Kârlar Arasındaki Farkı Anlamak
Yatırımcılar genellikle kağıt kazançları veya kayıpları nedeniyle zayıf yatırım kararlarını haklı çıkarır. Şu üç örneği ele alalım:
- Bir yatırımcı, yatırım menkul kıymetini satarken bir işlemi resmen tanımasa veya kısa bir pozisyonu kapatsa da, birçok yatırımcı henüz satmadıkları için batmakta olan bir yatırımda hiç para kaybetmediklerine inanırlar. Vergi amaçlı sermaye kaybı olmamasına rağmen, yine de değer kaybı var. Kağıttaki% 25’lik bir değer kaybının, sadece başa baş için kalan değerde% 33,3’lük bir kazanç gerektirdiğini unutmayın. Kağıt kayıpları arttığında yatırımın para kazanma ihtimali azalır
- Diğer taraftan, dot-com patlaması kısıtlı stok veya opsiyonlardan yaratılan birçok ” kağıt milyoner ” i gördü. Bu çalışan teşvik ödüllerinin kuralları, insanların hisse senetlerini satmalarını ve servetlerini gerçekleştirmelerini imkansız kılıyordu. Sonuç olarak, dot-com pazarı çöktükten sonra, birçok kağıt milyoneri iflas etti.
- Belki de çoğu yatırımcı için daha alakalı bir örnek, başarılı bir şekilde bir hisse senedi seçip fiyatının yükselişini izledikleri durumdur. Bu konuda kendilerini harika hissediyorlar ve daha fazla kazanç istiyorlar. Bu, kötü haberi görmezden gelmelerine ve hisse senedi fiyatı düşmeye başlasa bile pozisyonlarını korumalarına yol açar. Kağıt karları buharlaşır. Onların coşkusu, masada bir miktar kar bırakmak anlamına gelse bile, dışarı çıkma zamanının geldiğine dair işaretleri kör etti.