Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA)

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) Nedir?

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA), ABD vadeli işlem ve türev piyasaları için bağımsız bir öz düzenleyici kuruluştur. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından kayıtlı bir vadeli işlemler birliği olarak belirlenen NFA’nın görevi, türev piyasalarının bütünlüğünü korumak, yatırımcıları korumak ve üyelerin yasal yükümlülüklerini yerine getirmelerini sağlamaktır.

NFA, vergi mükellefine hiçbir ücret ödemeden çalışır ve temel olarak üyelik aidatları, ücretleri ve türev piyasalarının üyeleri ve diğer kullanıcıları tarafından ödenen değerlendirmelerle finanse edilir.

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği’ni (NFA) Anlamak

NFA üyeliği, yatırım yapan halka, ABD vadeli işlem borsalarında onlarla iş yapan tüm firmaların, aracıların ve ortakların aynı yüksek mesleki davranış standartlarına uymaları gerektiğine dair güvence sağlar. Sektörde çalışan firmalar NFA’ya üyelik aidatı ödemek zorundadır, bu da NFA’nın parasını bu şekilde alır.

NFA, 1974’te Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) kurulmasının ardından 1982’de faaliyete geçti; bu mevzuat aynı zamanda kayıtlı vadeli işlem borsalarının oluşturulmasına izin vererek ulusal bir özdenetim kuruluşunun oluşturulmasını kolaylaştırdı.

ABD vadeli işlemler piyasasının düzenlenmesine ek olarak, NFA’nın görev ve işlevleri arasında kayıt, uyum ve tahkim yer alır. Kayıt gereksinimleri, uygunluk kuralları, güçlü yaptırım yetkisi ve gerçek zamanlı piyasa gözetimi yoluyla vadeli işlem piyasalarında dolandırıcılık ve kötüye kullanımla mücadele eder.

Üye Firmalar

CFTC düzenlemeleri, birkaç istisna dışında, CFTC’ye kayıtlı firmaların NFA Üyesi olmasını da gerektirir. Kayıt yaptırması gereken tüm futures profesyonelleri, kayıt yaptırmadan önce bir arka plan araştırmasından geçmelidir.

Vadeli işlem profesyonelleri aşağıdaki kategorilere ayrılır.

• Emtia Havuzu Operatörleri (CPO) : Bir emtia havuzu için faaliyet gösteren ve fon talep eden kişi veya kuruluşlar.
• Emtia Ticaret Danışmanları (CTA) : Müşterilere türev alım satımları konusunda tavsiyelerde bulunan kişi veya kuruluşlar.
• Vadeli İşlemler Komisyonu Satıcıları (FCM) : İşlemleri kabul eden veya talep eden bir kuruluş.
• Tanıtıcı Brokerlar (IB) : Müşterileri bir komisyoncuya bağlayan kişiler veya kuruluşlar.
• Perakende Döviz Satıcısı (RFED) : ABD para birimi dışındaki işlemlerin karşı tarafı.
• Takas Bayileri : İşi olarak takas için bir pazar oluşturur ve işlem yapar.

Ek olarak, aşağıdaki ABD dışı firmalar ve bireyler de kayıt yaptırmalıdır:

• Muaf ABD Dışındaki Firma: ABD’li müşterilerle yalnızca vadeli işlem sözleşmeleri ve ABD dışı borsalarda işlem gören opsiyonlarla doğrudan iş yapan ABD dışı bir firma.
• İlişkili Kişi (AP): CPO, CTA, FCM, IB veya RFED adına müşteri, sipariş veya fon talep eden kişi.
• Kat Komisyoncusu (FB) : Başka herhangi bir kişi için türevleri satın alan veya satan kişi.
• Yer Tüccarı (FT) : Türevleri kendi hesabı için satın alan veya satan kişi.

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) Kuralları ve Yaptırımı

Kendi kendini düzenleyen bir kuruluş olarak NFA, sektör için en iyi uygulamalar olduğuna inandığı şeyleri arama ve uygulama gücüne sahiptir. NFA, üyelerinin uyması gereken kurallar oluşturur.

NFA, üyelerinin para cezası verme veya üyeliğini (bir işletmeyi kapatabilecek) iptal etme yetkisine sahiptir.

Müşterilerin ve işletmelerin anlaşmazlıkları çözmelerine veya yanlış yaptıkları iddialarına çözüm bulmalarına yardımcı olmak için bir tahkim süreci sunar.

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği’nin (NFA) Ne Yaptığına Örnek

2019 yılında, 2018’de yapılan şikayetlere dayanarak, East West Global LLC ve firmadaki iki kişi para cezasına çarptırıldı ve bu kişilerden birinin NFA üyeliği beş yıl süreyle iptal edildi.

Firma ve iki kişi, diğer bazı suçlamaların yanı sıra, eksik tanıtım malzemesi kullanımı, yetersiz satış uygulamaları ve yüksek ticari itibar standartlarını karşılamamaktan suçlandı.

Bireylerden birine, firma ile birlikte ortaklaşa ve münferiden 75.000 $ para cezası ödemesi emredildi. Firmaya ayrıca şikayette belirtilen sorunları giderme talimatı verildi.

Bir uzlaşma teklifinin ardından diğer kişi, beş yıl boyunca NFA üyeliğine (veya ortak üyeliğe) başvurmamayı kabul etti. Beş yıl sonra, üyeliğe yeniden başvurursa, derhal 90.000 $ para cezası ödemesi gerekecek.