Negatif Faiz Oranı
Negatif Faiz Oranları Nedir?
Negatif faiz oranları, borçlulara borç verenlere faiz ödemek yerine faiz kredisi verildiğinde ortaya çıkar. Bu çok alışılmadık bir senaryo olsa da, parasal çabalar ve piyasa güçleri faiz oranlarını zaten nominal sıfır sınırına ittiğinde derin bir ekonomik durgunluk sırasında ortaya çıkması daha olasıdır.
Tipik olarak, bir merkez bankası, faizlerini kredilendirmek yerine, ticari bankalara geleneksel olmayan genişlemeci bir para politikası biçimi olarak rezervlerinden ücret alır. Bu olağanüstü para politikası aracı, negatif mevduat oranlarına değer kaybedecek nakit biriktirmek yerine borç vermeyi, harcamayı ve yatırımı güçlü bir şekilde teşvik etmek için kullanılır. Bireysel mevduat sahiplerine banka hesaplarında negatif faiz oranları uygulanmayacağını unutmayın.
Temel Çıkarımlar
- Negatif faiz oranları, borçlulara borç verenlere faiz ödemek yerine faiz kredisi verildiğinde ortaya çıkar.
- Negatif faiz oranları ile merkez bankaları, nakit pozisyonlarını biriktirmek yerine harcamaya teşvik etmek amacıyla ticari bankaları rezervlerden ücretlendirir.
- Negatif faiz oranlarıyla, ticari bankalar faiz almak yerine bir ülkenin merkez bankasında nakit tutmak için faiz alırlar. Teorik olarak, bu dinamik tüketicilere ve işletmelere akmalı, ancak ticari bankalar müşterilerine negatif oranlar verme konusunda isteksiz davranıyorlar.
Negatif Faiz Oranını Anlamak
İken reel faiz oranları enflasyon nominal faiz oranını aşarsa etkili bir negatif olabilir, nominal faiz oranı, teorik olarak sıfıra sınırlıdır. Negatif faiz oranları, genellikle finansal araçlarla ekonomik büyümeyi hızlandırmaya yönelik umutsuz ve kritik bir çabanın sonucudur.
Sıfır sınırı, faiz oranlarının düşebileceği en düşük seviyeyi ifade eder;bazı mantık biçimleri, sıfırın bu en düşük seviye olacağını dikte ederdi. Bununla birlikte, normal zamanlarda negatif oranların uygulandığı durumlar vardır.İsviçre böyle bir örnektir;2020 ortası itibarıyla hedef faiz oranı % 0,75’tir. Japonya, 2020 ortası hedef oranı% -0,1 olan benzer bir politika benimsedi.
Deflasyonist dönemlerde negatif faiz oranları ortaya çıkabilir. Bu zamanlarda, insanlar ve işletmeler yarın bir doların bugünden daha değerli olacağı beklentisiyle (yani enflasyonun tersi ) çok fazla para harcıyorlar. Bu, talepte keskin bir düşüşe neden olabilir ve fiyatları daha da düşük gönderebilir.
Bu tür durumlarla başa çıkmak için genellikle gevşek bir para politikası kullanılır. Bununla birlikte, denklemde güçlü deflasyon faktörleri olduğunda, sadece merkez bankasının faiz oranını sıfıra indirmek, hem kredide hem de kredilerde büyümeyi canlandırmak için yeterli olmayabilir.
Negatif faiz oranı ortamında, nominal faiz oranı sıfırın altına düştüğü için ekonomik bölgenin tamamı etkilenebilir. Bankalar ve finans firmaları, faiz geliri elde etmek yerine fonlarını merkez bankasında saklamak için ödeme yapmak zorundadır.
Negatif Oranların Sonuçları
Bir negatif faiz ortamı nominal faiz oranı belirli bir ekonomik bölge için yüzde sıfır altına düştüğünde meydana gelir. Bu, etkili bir şekilde, bankaların ve diğer finans firmalarının, pozitif faiz geliri elde etmek yerine, fazla rezervlerini merkez bankasında saklamak için ödeme yapması gerektiği anlamına gelir.
Negatif faiz oranı politikası ( NIRP ) alışılmadık bir para politikası aracıdır. Nominal hedef faiz oranları, teorik yüzde sıfır olan alt sınırın altında olan negatif bir değerle belirlenir.
Sırasında deflasyonist dönemlerde, insanlar ve işletmeler yerine para ve yatırım harcama, istif para eğilimindedir. Sonuç, toplam talepte bir çöküştür ve bu da fiyatların daha da düşmesine, gerçek üretimde ve üretimde yavaşlamaya veya durmaya ve işsizlikte artışa neden olur .
Bu tür ekonomik durgunlukla başa çıkmak için genellikle gevşek veya genişletici bir para politikası kullanılır . Bununla birlikte, deflasyonist güçler yeterince güçlüyse, sadece merkez bankasının faiz oranını sıfıra indirmek borçlanmayı ve borç vermeyi teşvik etmek için yeterli olmayabilir .
Negatif Faiz Oranı Örneği
Son yıllarda, Avrupa, İskandinavya ve Japonya’daki merkez bankaları, finansal sistemdeki fazla banka rezervleri için negatif faiz oranı politikası (NIRP) uygulamıştır. Bu alışılmışın dışında para politikası aracı, harcama ve yatırım yoluyla ekonomik büyümeyi teşvik etmek için tasarlanmıştır; Mudiler, nakit parayı bankada saklamak yerine harcamaya ve garantili bir zarara maruz kalmaya teşvik edileceklerdi.
Bu politikanın bu ülkelerde bu amaca ulaşmada etkili olup olmadığı ve amaçlandığı şekilde hala net değil. Negatif oranların bankacılık sistemindeki fazla nakit rezervlerinin ötesine geçip ekonominin diğer kısımlarına başarıyla yayılıp yayılmadığı da belirsizdir.
Sıkça Sorulan Sorular
Faiz oranları nasıl negatife dönebilir?
Faiz oranları, gelecekte aynı miktardaki paraya kıyasla paranın bugün ne kadar değerli olduğunu size söyler. Pozitif faiz oranları, bugün paranın yarın paradan daha değerli olduğu paranın bir zaman değeri olduğu anlamına gelir. Enflasyon, ekonomik büyüme ve yatırım harcamaları gibi güçlerin tümü bu görünüme katkıda bulunuyor. Negatif faiz oranı, tersine, paranızın gelecekte daha az değil, daha değerli olacağı anlamına gelir.
Negatif faiz oranları insanlar için ne anlama geliyor?
Negatif faiz oranlarının çoğu örneği yalnızca merkez bankaları tarafından tutulan banka rezervleri için geçerlidir; ancak, daha yaygın negatif oranların sonuçlarını düşünebiliriz. İlk olarak, tasarruf sahiplerinin onu almak yerine faiz ödemeleri gerekir. Aynı şekilde, borçlulara borç verenlerine ödeme yapmak yerine bunu yapmaları için ödeme yapılacaktır. Bu nedenle, birçoğunu giderek daha fazla miktarda para ödünç almaya ve tüketim veya yatırım lehine tasarruftan vazgeçmeye teşvik ederdi. Tasarruf etselerdi, bir bankaya para yatırmak için faiz ödemek yerine, nakitlerini bir kasada veya şiltenin altında saklayacaklardı. Reel dünyadaki faiz oranlarının kredi arz ve talebi tarafından belirlendiğini unutmayın (merkez bankalarının bir hedef belirlemesine rağmen). Sonuç olarak, kullanımda olan paraya olan talep artacak ve hızla pozitif bir faiz oranını geri yükleyecektir.
Negatif faiz oranları nerede bulunur?
Bazı merkez bankaları, finans sektöründeki ekonomik büyümeyi canlandırmak veya büyük yabancı yatırım girişleri nedeniyle bir yerel para biriminin değerini döviz kuru artışlarına karşı korumak için bir negatif faiz oranı politikası (NIRP) belirlemiştir. Japonya, İsviçre, İsveç ve hatta Avrupa Merkez Bankası (avro bölgesi) dahil olmak üzere ülkeler, son yirmi yılda çeşitli noktalarda NIRP’leri benimsedi.
Bir merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için neden bir NIRP’yi kabul etsin?
Para politikası yapıcılar genellikle deflasyonist bir sarmalın içine düşmekten korkarlar . Gelen sert ekonomik dönemlerde böyle derin ekonomik durgunluk veya girintiler gibi, insanlar ve işletmeler ekonomi geliştirmek için onlar beklerken onların nakit tutmak eğilimindedir. Ancak bu davranış, harcama eksikliği daha fazla iş kaybına, karların düşmesine ve fiyatların düşmesine neden olduğundan ekonomiyi daha da zayıflatabilir – bunların tümü insanların korkularını güçlendirerek onları istifleme konusunda daha da teşvik eder. Harcama daha da yavaşladıkça fiyatlar tekrar düşerek, fiyatlar daha da düşerken insanların beklemesi için başka bir teşvik yaratır. Ve benzeri. Merkez bankaları zaten faiz oranlarını sıfıra indirdiğinde, NIRP, kurumsal borçlanmayı ve yatırımı teşvik etmenin ve nakit biriktirmeyi caydırmanın bir yoludur.