Myron Scholes

Published · Updated

Myron Scholes Kimdir?

Myron Scholes, Kanadalı-Amerikalı bir ekonomist, profesör ve ekonomi alanında Nobel Ödülü sahibidir. Scholes, opsiyonları fiyatlandırmak için kullanılan matematiksel bir model olan Black-Scholes modelinin ortak yaratıcısıdır. Tarihin en büyük koruma fonu felaketlerinden biri olan Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi’nin (LTCM) çöküşünde kilit bir oyuncuydu. Scholes ayrıca çeşitli kuruluşlarda yönetim kurulu üyesi olarak hizmet vermektedir ve Stanford’da fahri profesördür.

Temel Çıkarımlar

  • Myron Scholes, Kanadalı-Amerikalı bir ekonomist ve profesördür.
  • Scholes, opsiyon sözleşmelerini fiyatlandıran Black-Scholes modeli için Robert Merton ile ekonomi dalında Nobel Ödülü’nü kazandı.
  • Kaldıraç kullanan ve devlet tahvillerine bahis yapan ancak tamamen tasfiye edilmeden önce çöküşle sonuçlanan bir riskten korunma fonu olan Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi’ne katıldı.

Myron Scholes’i Anlamak

Myron Scholes, Temmuz 1941’de Timmins, Ontario, Kanada’da doğdu. Hamilton, Kanada’daki McMaster Üniversitesi’nde ekonomi okudu ve Chicago Üniversitesi’nden yüksek lisans derecesi, MBA ve doktora derecesi aldı.

Scholes, şirketinStamos Capital Partners Ekonomi Danışmanları Kurulu Başkanıve Frank E. Buck Emekli Finans Profesörüdür.1

Scholes,

Black-Scholes modeli için ihtiyacınız olan beş önemli değişken vardır; bunlara bir opsiyonun kullanım fiyatı, hisse senedi fiyatı, opsiyonun sona ermesine kadar kalan süre, risksiz oran ve oynaklık dahildir.

1990 yılında Scholes, bir müdür ve kurucu ortak olarak John Meriwether, şirkete güvenilirlik kazandırmak için Scholes ve Merton’u işe aldı.

Özel Hususlar

LTCM, 1994 yılında John Meriwether tarafından kurulan bir hedge fondu. Firma, Avrupa Para Sisteminde Avrupa faiz oranlarının yakınsaması üzerine büyük bahisler oynayarak, ilk üç yılında% 40’ın üzerindeyıllık getiriler gerçekleştirdi.1997’ye gelindiğinde LTCM, Scholes’in ve Merton’un Nobel Ödüllerinin prestijinden para kazanıyordu. Ancak LTCM’nin, güvenlik fiyatlarında olumsuz hareketlere izin vermeden – borç ve türevleri kullanarak -çılgın miktarlarda kaldıraç kullanması, Asya ve Rusya mali krizlerinin ardından 1998’de olağanüstü ve ani çöküşüne yol açtı.

Piyasa4.6 milyar dolar kaybetti ve 2000 yılının başlarında tasfiye edildi. Bu, risk altındaki değerin sınırlandırılması(VaR) ve finansal modellere kör bir inanç yerleştirmenin aptallığı hakkındafaydalı bir ders oldu. LTCM’nin VaR modeline göre, Ağustos 1998’de kaybettiği 1,7 milyar dolar yalnızca 6,4 trilyon yılda bir gerçekleşmiş olmalıydı.