Yatırım Fonu Teoremi
Yatırım Fonu Teoremi Nedir?
Yatırım fonu teoremi, yatırım fonlarının yalnızca çeşitlendirme ve ortalama varyans optimizasyonu için bir portföyde kullanıldığı bir yatırım stratejisidir. İkinci terim, bir yatırımın beklenen getirisine karşı riskin tartılması olarak tanımlanabilir.
Yatırım Fonu Teoremini Anlamak
Yatırım fonu teoremi, kapsamlı bir portföyün oluşturulmasında yatırım fonu yatırımlarının kullanılmasıdır. Ortak fon teoremi, 1955’ten 1956’ya kadar Yale Üniversitesi Cowles Vakfı’nda Harry Markowitz ile birlikte çalışan James Tobin tarafından tanıtıldı. Yatırım fonu teoremi, Markowitz’in Cowles Vakfı’nda çalıştığı modern portföy teorisinin ilkelerini takip ediyor. Markowitz, modern portföy teorisi üzerine yaptığı çalışmalardan dolayı 1990 yılında İktisadi Bilimler dalında Nobel Anma Ödülü’nü aldı.
Bir yatırım fonları portföyü, yatırımcılara çeşitli yatırımlara maruz kalırken, çeşitlendirmeden kaynaklanan risklerin azaltılmasını sağlar.
Modern Portföy Teorisi
Yatırım fonu teoremi, bir portföyde çeşitlendirmenin önemini açıklar ve bir portföye yatırım fonlarının dahil edilmesinin riskini nasıl sınırlayabileceğini gösterir. Harry Markowitz tarafından sunulan ortalama varyans optimizasyonu kavramı – beklenen getiriye karşı riski tartmak – teoremin temelini oluşturur. Modern portföy teori tekniklerinden ortalama varyans optimizasyonu verildiğinde, bir yatırımcı bir portföydeki optimum tahsisleri belirleyebilir.
Temel Çıkarımlar
- Yatırım fonu teoremi, sadece yatırım fonlarıyla çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için kullanılan bir stratejidir.
- Teorem, çeşitlendirmenin portföy riskini sınırlayabildiği modern portföy teorisine abone olur.
- Yatırım fonu teoremi, yatırımcıların optimal bir tahsisatı belirlemek için verimli bir sınır çizmelerine izin verir.
Bir yatırım evreni kullanarak, bir yatırımcı verimli bir sınır çizebilir ve yatırım için sermaye piyasası hattı tarafından yönlendirilen optimum tahsisleri belirleyebilir. Sermaye piyasası çizgisi, yatırımcıların risk toleranslarını seçebilecekleri ve her aralıkta belirlenen tahsislere göre en iyi şekilde yatırım yapabilecekleri grafikli bir çizgi şeklinde bir kılavuzdur.
Modern portföy teorisi, yatırımlarda verimli bir sınır oluşturmak için kullanılabilecek önemli bir serbestlik göstermektedir. Etkin sınırın geliştirilmesinde kullanılan varlıklar sermaye piyasası çizgisinin temelini oluşturur. Bu nedenle, yatırımcılar genellikle çeşitli risk seviyelerinde daha yüksek performanslı yatırımlar evrenini kullanarak sermaye piyasası çizgisini daha yükseğe kaydırabilirler.
Yatırım Fonu Portföy Oluşturma
Modern portföy teorisi teknik analizi göz önüne alındığında, bir yatırımcı, bir yatırım fonları evrenini kullanarak aynı grafiksel gösterimleri ve koordinatları oluşturmak için modern portföy teorisini kullanabilir. Yatırım fonları kullanılarak verimli bir sınır inşa edilir ve çeşitlendirme için tahsisler sağlayan bir sermaye piyasası hattı oluşturulur.
Modern portföy teorisine benzer şekilde, risksiz varlıklara yapılan yatırımlar Hazine bonoları ile temsil edilir. Sermaye piyasası hattının daha ilerisinde bir yatırımcı, yükselen piyasa öz sermaye yatırım fonları gibi daha yüksek miktarlarda daha yüksek riskli varlıkları içerebilir. Yelpazenin alt ucunda, bir yatırımcı kısa vadeli, yüksek kaliteli borç yatırım fonlarına yatırım yapabilir.
Genel olarak, yatırım fonu teoremi, yatırımcıların yatırım fonlarını kullanarak optimal bir portföy oluşturabileceğini öne sürüyor. Bu tür bir portföy çeşitliliği artırabilir. Operasyonel ticaret verimliliği gibi başka avantajları da olabilir.
Yatırım Fonlarının Puanlanması
En iyi yatırım fonlarını veya onlar için en iyi fonları arayan yatırımcılar birkaç temel kritere odaklanmalıdır. Yatırım fonlarını puanlamak için kullanılan standart bir ölçü, fon yatırım kalitesi puan kartıdır (FIQS). Bu önlem, yatırım fonunun kalitesine ilişkin bilinçli yargılarda bulunmak için yatırımcıların önemli verileri organize bir şekilde toplamasına yardımcı olur. Bir FIQS tüm nicel verileri içermez ve nitel bilgileri içerebilir, ancak tüm bilgiler, örneğin risk-getiri profili ve getiri ve gider bilgileri gibi ölçülebilir olmalıdır.
FIQS için temel kriterler, yatırım fonunun neye yatırım yaptığı gibi fonun yatırım tarzını ve yöneticinin varlıkları yatırımların hedeflerine göre yönetme kabiliyetini içerir. Yatırım fonu kalitesine ilişkin dikkate alınması gereken diğer kriterler, risk-getiri profili, fon büyüklüğü ve uyumluluğu, yönetici görev süresi ve yapısı, portföy devri, yatırım fonu giderleri, toplam getiriler ve araştırma analisti raporlarıdır.