Uzun / Kısa Fon
Uzun / Kısa Fon Nedir?
Uzun / kısa fon, tipik olarak belirli bir piyasa segmentinden yatırımlarda hem uzun hem de kısa pozisyon alan bir tür yatırım fonu veya koruma fonu türüdür. Bu fonlar, nispeten düşük değerli menkul kıymetler satın almak ve aşırı değerli olanları satmak için genellikle kaldıraç, türevler ve kısa pozisyonlar gibi çeşitli alternatif yatırım tekniklerini kullanır.
Uzun / kısa fonlar, geliştirilmiş fonlar veya 130/30 fonlar olarak da adlandırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Uzun / kısa fonlar, düşük fiyatlı hisse senetleri satarken, düşük fiyatlı hisse senetlerinde uzun pozisyon almayı amaçlayan bir yatırım stratejisi kullanır.
- Uzun / kısa, hem düşük değerli hem de aşırı değerli olarak tanımlanan menkul kıymetlerden elde edilen kâr fırsatlarından yararlanarak geleneksel yalnızca uzun vadeli yatırımları artırmaya çalışır.
- Uzun / kısa öz sermaye, genellikle nispeten uzun bir önyargı alan hedge fonları tarafından kullanılır – örneğin, uzun vadeli riskin AUM’nin% 130’u ve% 30’unun kısa riskli olduğu bir 130/30 stratejisi.
Uzun / Kısa Fonun Temelleri
Uzun / kısa fonlar tipik olarak menkul kıymetlerde hem uzun hem de kısa pozisyonları aktif olarak alarak belirli bir piyasa segmentine yatırım yapmanın getirilerini artırmaya çalışır. Uzun / kısa fonlar, portföy varlıklarını belirlemek için çeşitli aktif yönetim tekniklerini kullanır. Fonun risklerini ve fonun potansiyel toplam getirisini artırabilecek kaldıraç, türevler ve kısa pozisyonlar da kullanabilirler.
Uzun / kısa fonlar, hedge fonlarla bazı benzerlikleri temsil eder. Standart kıyaslamalara göre daha büyük risk ve daha fazla getiri potansiyeli olan yatırım stratejileri sunmaya çalışırlar. Çoğu uzun / kısa fon , hedge fonlardan daha yüksek likiditeye sahiptir, kilit süreleri yoktur ve daha düşük ücretler vardır. Ancak, yine de çoğu yatırım fonundan daha yüksek ücretlere ve daha az likiditeye sahipler. Uzun / kısa fonlar , diğer yatırım fonlarından daha yüksek asgari yatırımlar gerektirebilir. Uzun / kısa fonlar, hedge fonlardan daha yakından düzenlenir, bu nedenle, hedge fonların olmadığı durumlarda kaldıraç ve türevlerin kullanımına ilişkin sınırlamaları vardır.
Uzun / kısa fonlar, bazı aktif yönetimlerde hedeflenmiş endeks riski arayan yatırımcılar için iyi bir yatırım olabilir. Uzun / kısa fonlar, değişen piyasa ortamlarına ve aktif yönetimin hesaba katabileceği diğer eğilimlere karşı korunma avantajı da sunar.
130-30 Stratejisini Anlamak
En yaygın uzun / kısa strateji, yönetim altındaki varlıkların% 130’unun uzun ve kısa% 30’unun (130 – 30 =% 100) olmasıdır. 130-30 stratejisi uygulamak için, bir yatırım yöneticisi S & P’de kullanılan hisse senetlerini sıralayabilir. Beklenen getiri açısından en iyiden daha kötüye, geçmişteki performansın işaret ettiği gibi 500. Bir yönetici, hisse senetlerini sıralamak için bir dizi veri kaynağı ve kuralı kullanacaktır. Tipik olarak, hisse senetleri, altı aylık veya bir yıllık belirlenmiş bir yeniden inceleme dönemi boyunca bir seçim kriterine göre (örneğin, toplam getiri, riske uyarlanmış performans veya göreceli güç) sıralanır. Hisse senetleri daha sonra en iyiden en kötüye sıralanır.
En iyi dereceli hisse senetlerinden, yönetici portföy değerinin% 100’üne yatırım yapacak ve portföy değerinin% 30’una kadar alt sıradaki hisse senetlerini kısa satacaktır. Açığa satışlardan kazanılan nakit, üst düzey hisse senetlerine yeniden yatırılacak ve daha yüksek sıradaki hisse senetlerine daha fazla maruz kalmaya izin verecek.
Uzun / Kısa Fon Örnekleri
ICON ve RiverPark, 2017’de en iyi performans gösteren uzun / kısa fonlardan ikisidir.
ICON Uzun / Kısa Fon
ICON Uzun / Kısa fonunun 1 Aralık 2017 itibarıyla yıllık% 25,96 performansı vardı. Fonun yatırım yapılabilir evreni, ABD piyasasında işlem gören tüm hisse senetlerini içerir. Bu da S & P = 1500 Göstergesi kullanan kriter. Fon, yatırım evrenindeki düşük değerli ve aşırı değerli menkul kıymetleri belirlemek için nicel analiz kullanır. Daha sonra, değerinin düşük olduğuna inandığı hisse senetlerinde uzun pozisyonlar ve aşırı değerli olduğuna inandığı hisse senetlerinde kısa pozisyonlar alır.
RiverPark Uzun / Kısa Fırsat Fonu
RiverPark Uzun / Kısa Fırsat Fonu, kategoride en iyi performans gösteren bir başka fondur. 1 Aralık 2017 tarihi itibarıyla Fonun% 24.07 getiri sağlanmıştır. Fon, düşük değerli ve aşırı değerli menkul kıymetleri belirlemek için özel bir yatırım süreci kullanır. Ayrıca portföy varlıkları için şeffaf bir çerçeveye sahiptir. Fon, tüm piyasa değerlerinde ABD hisse senetlerine yatırım yapar ve ayrıca yabancı hisse senetlerine de yatırım yapabilir. Düşük değerli şirketler satın almak ve aşırı değerli şirketlerde kısa pozisyonlar almak istiyor. Genellikle 40 ila 60 uzun pozisyon ve 40 ila 75 kısa pozisyon tutar.