Seviye Yükü

Seviye Yükü Nedir?

Bir seviye yükü, yatırımcı fonu elinde tuttuğu sürece dağıtım ve pazarlama maliyetlerini ödemek için yatırımcının yatırım fonu varlıklarından düşülen yıllık bir ücrettir. Çoğunlukla, bu ücret bir fonun hisselerini perakende halka satan aracılara gider. Seviye yükü, bir yatırımın kar marjını azaltacaktır.

Seviye yükü, ” 12b-1 ücreti ” olarak da bilinir. Ücret, yatırımcının bu tür menkul kıymeti tutmak için ödediği bir masraftır. Ön uç ve arka uç yükler de dahil olmak üzere tüm yükler, bir yatırım fonu satın alımına uygulanan bir tür satış ücretidir.

Seviye Yükleri Nasıl Çalışır?

Fon yükleme, bir yatırım fonu holdinginde değerlendirilen bir ücret veya hizmet bedelidir. Bir yatırımcının bu ücretleri ödemesinin başlıca üç yolu vardır. Yükler, bir fonun gider ücretlerinden ayrıdır ve menkul kıymete sahip olmak için ek bir ücrettir.

Seviye yükü payları veya C Sınıfı hisseler yıllık ücretlerle gelir, sabit bir yüzde olarak belirlenir ve yıl boyunca yatırımcı tarafından sunulur. Fon pazarlaması, dağıtımı ve hizmet için bir seviye yükü öder Buna karşılık, bir  ön uç yük  , hisseler satın alındığında ödenen ücretleri taşır ve yatırımcı hisseleri sattığında bir  arka uç yükü  ücretleri değerlendirir.

Seviye yükü paylaşım ücretlerinin hesaplanması, yatırım fonunun ortalama net varlıklarından gelir. Seviye yükü ile diğer yükler arasındaki diğer bir fark, bir fonun gider oranının hesaplanmasıdır. Ön ve arka uç yükler, gider oranının bir parçası değildir. Ancak, gider oranına seviye yükü, 12b-1 ücretleri dahildir. Yük yüzdesi değişmezken, sermaye değerlenmesiyle fonun net aktif değeri artarsa, yükün dolar değeri daha pahalı hale gelecek ve fonun getirisini sürekli olarak aşındıracaktır.

1940 Yatırım Şirketi Kanunu 12b-1 ücretleri için izin verilen maksimum tutarı belirler. Bu ücretler% 0,25 ile% 1 arasındadır. Ücretler, yatırım fonunun işletme maliyetini kapsar ve danışmanlık maliyetlerini, pazarlama, dağıtım ve reklamı içerir. 0,25 ücret seviyesini geçmeyen fonlar kendilerine boş fon diyebilir.

Bu biraz sihir ve sağlam bir yatırım fonu ortamında 12b-1 için şüpheli zorunluluk, önemli ölçüde tüketici ve düzenleyici incelemeye tabi tutulan seviye yükünün sürekli kullanımına yönelik gerekçeyi ortaya koydu.

Seviye Yüklerinin Faydaları

Seviye yükleme ödemeleri, yatırımcılara komisyon ödemelerini yayma imkanı verir ve ayrıca ödenecek ön yük komisyonu olmadığından yatırım tutarının tamamının başlangıçtan itibaren fona yatırılmasını sağlar. Benzer şekilde, arka uç yükü ile yatırımcı, nihai komisyon ücretleri düşülmeksizin satış sonrası karı alacaktır.

Seviye yükleri, bir yatırım fonunun izahnamesinde açıklanan diğer ücretler arasında yer alır , ancak yatırımcının ödeyebileceği çeşitli gider türlerinden yalnızca biridir. Bu nedenle, yatırımları araştırırken, yatırımcılar sadece seviye yükünün dolar miktarını değil, her yatırımla ilgili tüm ücretlerin tam kapsamını dikkate almaya dikkat etmelidir.

Gerçek Dünya Örneği

XYZ Company yatırım fonuna 100.000 $ yatırım yapan bir yatırımcıyı düşünün. Yıllık% 4 seviye yüküne sahiptir. Birinci yılda yatırım 120.000 $ ‘a yükselir, ancak amaç fonu tutmaya devam etmektir.

Birinci yılın sonunda, gelirlerden fon şirketine ödenen gider 4.800 $ (120.000 $ x.04) olup, hesapta 115.200 $ kalır. Yatırımcı fonu bir yıl daha elinde tutuyor ve 140.000 dolara çıkıyor. İkinci yılın sonunda, yatırımcıya 134.400 $ bakiyesi bırakarak 140.000 $ ‘ın (5.600 $)% 4’ünü borçludurlar.

Bu ödeme yapısı, yatırımcı fondaki paylara sahip olduğu sürece devam eder. Yük oranı sabit seviyededir, ancak yatırımın değeri arttıkça ödeme miktarları da artar.

Şimdi, bir yatırımcının aynı XYZ yatırım fonuna aynı miktarda para yatırdığını, ancak hisseleri bir yıldan daha kısa bir süre sonra satmaya karar verdiğini varsayalım. Yine de seviye yükleme oranında ödeme yapmak zorundalar. 100.000 $, sekiz ayın sonunda 105.000 $ ‘a çıkmış olsaydı, 105.000 $’ ın hala% 4’ünü borçlu olacaklardı. Bu şekilde, bir yatırımcı seviyeli ödeme yapısına sahip bir yatırımı satmaya hazır olduğunda, son ödeme, oran genellikle daha küçük olsa da, bir arka uç yüküne benzer.