Uluslararası Hisse Tarzı Kutusu
Uluslararası Sermaye Tarzı Kutusu Nedir?
Uluslararası hisse senedi stili kutusu, yabancı hisse senetlerinin ve yabancı fonların risk-getiri yapılarını görsel olarak temsil etmek ve karşılaştırmak için üçe üç bir ızgaradır. Yatırımcılar, uluslararası portföylerinin çeşitlilik derecesini anlamak için Morningstar’ın hisse senedi stil kutusunun bir varyasyonu olan uluslararası hisse senedi stili kutusunu kullanır.
31 Mart 2004 itibariyle, tüm ABD ve ABD dışı hisse senetleri ve yatırım fonları aynı tarz metodoloji altında değerlendirilmektedir.
Temel Çıkarımlar
- Uluslararası hisse senedi stili kutusu, küresel hisse senetlerinin yatırım kriterlerini değerlendirmek için görsel bir buluşsal yöntemdir.
- Orijinal hisse senedi stili kutusundan uyarlanan uluslararası sürüm, yatırımcıların küresel hisse senedi portföylerinin risklerini, getirilerini ve çeşitlendirme potansiyellerini anlamalarına yardımcı olur.
- 2004 itibariyle Morningstar, hem yerel hem de uluslararası hisse senetleri ve yatırım fonları için stil kutuları oluşturmak için aynı metodolojiyi ve kriterleri kullanmaktadır.
Uluslararası Hisse Tarzı Kutularını Anlamak
Uluslararası hisse senedi stili kutusu olarak da bilinen uluslararası hisse senedi stili kutusu, iki boyutlu bir ızgaradır. Yatay eksen, üç bölüme ayrılan değer ve büyüme özelliklerini ölçer : solda değer, sağda büyüme ve ortada harmanlama. Dikey eksen, büyük harf kullanımını ölçer ve küçük, orta ve büyük olarak ayrılır. Bu şema, yatırımları sınıflandırmak için dokuz kategori üretir.
Yatırımcılar portföylerindeki yabancı yatırımların her birini uluslararası hisse senedi stili kutusunda bir kareye atarlarsa, çeşitlendirme derecesinin basitleştirilmiş bir resmini elde edecekler. Portföyleri yeterince çeşitlendirilmemişse, uluslararası hisse senedi tarzı kutusu, hangi yatırım kategorilerinin henüz temsil edilmediğini hemen ortaya çıkaracaktır.
Bu metodoloji ilk olarak Mayıs 2002’de yalnızca ABD hisse senetleri ve portföyleri için tanıtıldı.
Hisse senedi stili kutusu ile uluslararası hisse senedi stili kutusu arasındaki fark, başlangıçta boyutlandırma sisteminde yatmaktadır. Hisse senedi stili kutusu, bir şirketin boyutunu, piyasa kapitalizasyonunun geometrik ortalamasına göre belirlerken, uluslararası hisse senedi stili, medyan piyasa değeri olarak kabul edildi. Günümüzde tüm stil kutuları aynı metodolojiyi kullanıyor.
Uluslararası Hisse Biçimi Kutusunun Sınırlamaları
Yatırım araştırma şirketi Morningstar, tescilli stil kutusunu 1992’de tanıttı. Basit, etkili görsel sınıflandırma sistemi, kısa sürede yatırım dünyasında her yerde bulunmasını sağladı. Basitliği ve aynı anda her yerde bulunması, stil kutusunu çeşitli biçimlerinde kullanmaya devam etmek için iki güçlü neden olmaya devam ediyor, ancak sınırlamaları da var.
Birincisi, stil kutusu, sınıflandırma sisteminde kısa pozisyonlar içermiyor. Bu, uzun-kısa bir yatırım stratejisinin stil kutusunda temsil edilemeyeceği anlamına gelir. Diğer bazı stratejiler tutarlı büyüme, değer veya harmanlanmış bir yaklaşıma bağlı değildir. Bu stratejilerle yönetilen yatırım ürünleri, holdinglerinin doğası yatay eksen boyunca değiştikçe stil kutusunun her yerine sıçrayacak.
Bazı analistler, stil kutusunun popülaritesinin, fonun stil kutusundaki kategorileri değiştirmesine neden olacağı için belirli sağlam yatırım stratejilerinden kaçınabilecek fon yöneticilerini gereksiz yere kısıtladığını ve bu da kısmen fonu tarzı nedeniyle satın alan hissedarları hayal kırıklığına uğratabileceğini tahmin etmişlerdir. kutu sınıflandırması.