Çağrı Seçeneği ve İleri Sözleşme: Fark Nedir?

Published · Updated

Çağrı Seçeneği ve İletme Sözleşmesi: Genel Bakış

Vadeli sözleşmeler ve alım opsiyonları, iki tarafın gelecek tarihlerde belirli fiyatlarla varlık satın almasına veya satmasına izin veren farklı finansal araçlardır. Vadeli sözleşmeler ve alım opsiyonları, varlıkları korumak veya varlıkların gelecekteki fiyatları hakkında spekülasyon yapmak için kullanılabilir.

  • Alım opsiyonu, alıcıya belirli bir tarihte veya öncesinde belirli bir fiyattan bir varlığı satın alma hakkı verir (yükümlülük değil).
  • Forward sözleşmesi, bir varlığı satın alma veya satma yükümlülüğüdür.
  • Bir çağrı seçeneği ile ileri temas arasındaki en büyük fark, yönlendirmenin zorunlu olmasıdır.
  • Forward’lar da oldukça özelleştirilebilir ve özelleştirilmiş bir tarih ve fiyat sağlar.

Arama seçeneği

Bir alım opsiyonu, satın alma veya hamiline, bir Amerikan alım opsiyonu durumunda, önceden belirlenmiş bir tarihte veya daha önce önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlığı satın alma hakkı verir, ancak bu hakkı verir. Alıcının opsiyonunu kullanması veya opsiyonun parada sona ermesi halinde, alım opsiyonunun satıcısı veya yazarı, alıcıya hisse satmakla yükümlüdür.

Örneğin, bir yatırımcının Apple’da (AAPL) kullanım fiyatı 300 ABD doları ve sona erme tarihi 18 Eylül 2020 olan bir alım opsiyon sözleşmesi satın aldığını varsayalım. Çağrı seçeneği, yatırımcıya Apple’ın 100 hissesini tarihinde veya öncesinde satın alma hakkı verir. 18 Eylül 18 Eylül’de veya daha önce AAPL 300 $ ‘dan işlem yaparsa , bu para (ITM) olarak kabul edilir ve yatırımcı, her biri 300 $ karşılığında 100 Apple hissesini satın alma hakkını kullanabilir.

1:39

Vadeli işlem sözleşmesi

Alım opsiyonlarının aksine forward sözleşmeleri, bir varlığı belirli bir tarihte belirli bir fiyattan almak veya satmak için iki taraf arasındaki bağlayıcı anlaşmalardır. Forvetler, tezgahta (OTC) işlem yapmak yerine merkezi bir borsada işlem yapmaz. Bu araçlar genellikle perakende yatırımcılar için kullanılmaz veya mevcut değildir. Forvetler, bir borsada işlem yapan vadeli işlem sözleşmelerinden de farklıdır.

Örneğin, iki tarafın 31 Aralık 2020’de troy ons başına 2.000 $ ‘dan 100 truva ons altın ticareti yapmayı kabul ettiğini varsayın. Bu anlaşmaya giren taraflardan biri 100 truva ons altın satın almakla yükümlü iken diğer taraf Troy ons başına 2.000 $ ‘dan 100 Troy ons satmak.

Alım satım opsiyonunun aksine, alıcı varlığı satın almakla yükümlüdür. Sözleşmenin sahibi, bir çağrı opsiyonunda olduğu gibi opsiyonun değersiz bir şekilde sona ermesine izin veremez. Bir forward sözleşmesi, nakit veya teslimat esasına göre çözülebilir. Forward sözleşmesinin faydası, bu sözleşmelerin miktar ve teslimat tarihine göre özelleştirilebilmesidir.

Anahtar Farklılıklar

Bir arama seçeneği, bir menkul kıymet alma veya satma hakkı sağlar, ancak zorunluluğu sağlamaz. Forward sözleşmesi bir zorunluluktur – yani başka seçenek yoktur. Hisse senetleri ve tahviller gibi çeşitli menkul kıymetlerin yanı sıra emtialar üzerinden alım opsiyonları satın alınabilir. Bu arada, vadeli sözleşmeler petrol ve değerli metaller gibi emtialar için ayrılmıştır.