İyi Teslimat

İyi Teslimat Nedir?

İyi teslimat, bir menkul kıymetin mülkiyetinin bir satıcıdan bir alıcıya, gerekli tüm gereklilikler yerine getirilerek, engellenmeden devredilmesi anlamına gelir.

İyi Teslimatı Anlamak

İyi teslimat, bir menkul kıymetin devri, alıcıya stok sertifikası transferi gibi fiziksel veya sanal teslimatını engelleyen kısıtlamalar veya diğer sorunlar tarafından engellenmediğinde gerçekleşir. Günümüzde, iyi teslimat genellikle bilgisayarlar tarafından belirleniyor, ancak geçmişte menkul kıymetler, belirli onaylar gerektirebilecek münferit kağıt sertifikaların doğrulandığı ve alıcı için kayıt gereksinimlerinin karşılanması gereken bir transfer acentesi tarafından denetleniyordu. teslim almak için.

Örneğin, iyi bir hisse senedi teslimi belirli standartlara uygun olmalıdır:

• Fiziksel olarak iyi durumda olmalıdırlar (yani sakat bırakılmamalıdır).
• Satıcı veya satıcının temsilcisi tarafından onaylanmaları gerekir.
• Gerçekleştirilen hisselerin tam sayısı teslim edilmelidir.
• Sertifikaların doğru adı teslim edilmelidir.

Günümüzde, birçok menkul kıymetin dijital transferini ve takasını kolaylaştıran elektronik borsalarla, iyi teslimat otomatik ve rutin hale geldi.

Tarihsel olarak, menkul kıymetlerin satıcıdan alıcıya iyi teslimi finansal piyasalarda bir sorun olmuştur. Alıcının, doğru hisse senedi sertifikalarını alacağından, sertifikaların gerçekten orijinal olduğundan ve satıcıya onlar için ödeme yaptıktan sonra fiilen teslim alacaklarından emin olması gerekiyordu. Düzenlenmiş borsalar ve takas odaları, ticareti kolaylaştırmak ve iyi teslimat için gereksinimleri standartlaştırmak için güvenilir üçüncü taraflar olarak ortaya çıktı.

Günümüzde elektronik borsalar, bilgisayarlı uzlaştırma ve takas imkanları ile bu sorunlar büyük ölçüde geçmişte kaldı. Bununla birlikte, hisse devri kısıtlamalarının varlığı, bir hisse senedinin iyi teslimat olasılığına yine de zarar verebilir. Örneğin, doğrudan bir şirketin yöneticilerine ihraç edilenler gibi içeriden öğrenilen hisse senetleri, önce hisseleri mevcut hissedarlara satışa sunmadan şirket dışında satışa izin vermeyen bazı kısıtlamalara sahip olabilir. Kural 144, belirli koşulları karşılıyorlarsa, bazı kısıtlanmış menkul kıymetlerin satışına izin verebilir.

İyi Teslimat Kriterleri

İyi teslimatı neyin oluşturduğuna ilişkin kriterler pazardan pazara veya menkul kıymetten menkul kıymete değişir, ancak bu, bir işlemi tamamlamanın ön şartıdır. Günümüzde birçok hisse senedi piyasası, tek lotlarda ve hatta kesirli hisselerde kolay ticarete izin vermektedir. Ancak, lotları uygulayan borsalar için, bu lotların nasıl teslim edileceğine dair kısıtlamalar olabilir. En çok işlem gören hisse senedi birimi geleneksel olarak 100 hisse (yuvarlak lot) olduğu için, hisse senetleri aşağıdakilerden birinde belirtilmelidir:

• 100 hissenin katları – 100, 200, 300 vb.
• 100 hissenin bölenleri – 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 veya 100
• 100’e kadar paylaşım toplayan birimler – 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 vb.

İçin tahvil piyasalarının, iyi teslimat $ 1,000 (ya da bazen 5000 $) katları kullanarak yapılmalıdır nominal değeri bazen 100.000 $ maksimum nominal değerli. Kayıtsız hamiline yazılı tahvilin iyi teslimat şeklinde olması için, ödenmemiş kuponların tamamı takılı olarak teslim edilmesi gerekir.

İçin emtia piyasalarının, iyi dağıtım kriterleri değiş tokuşu ile yazıldığından ve vadeli sözleşmeler şartnamelere içine açıkça dahil etti. Örneğin, Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) fiziksel altın olarak iyi dağıtımı şu şekilde belirtmiştir:

• İncelik: Bin saf altın için minimum 995,0 parça
• İşaretler: Seri numarası, arıtıcının ayırt edici özelliği, incelik, üretim yılı
• Altın içeriği: 350–430 Troy ons (11–13 kg)
• Önerilen boyutlar: Uzunluk (üst): 210–290 mm (~ 8,3–11,4 inç), Genişlik (üst): 55–85 mm (~ 2,2–3,3 inç), Yükseklik: 25–45 mm (~ 1–1,8 inç)