Genişletici Politika
Genişletici Politika Nedir?
Genişletici veya gevşek politika, ekonomik büyümeyi teşvik etmeyi amaçlayan bir makroekonomik politika biçimidir. Genişletici politika, para politikasından veya maliye politikasından (veya ikisinin bir kombinasyonundan) oluşabilir. Ekonomik döngülerin olumsuz yanlarını hafifletmek için ekonomik yavaşlamalar ve durgunluklar sırasında kullanılacak Keynesyen ekonominin genel politika reçetesinin bir parçasıdır.
Temel Çıkarımlar
- Genişletici politika, parasal ve mali teşvik yoluyla talebi artırarak bir ekonomiyi canlandırmayı amaçlamaktadır.
- Genişletici politika, ekonomik gerilemeleri ve durgunlukları önlemeyi veya hafifletmeyi amaçlamaktadır.
- Popüler olmasına rağmen, genişletici politika, makroekonomik, mikroekonomik ve politik ekonomi konuları dahil olmak üzere önemli maliyetler ve riskler içerebilir.
Genişletici Politikayı Anlamak
Genişletici politikanın temel amacı, özel talepteki eksiklikleri telafi etmek için toplam talebi artırmaktır. Keynesyen ekonominin fikirlerine, özellikle de durgunluğun ana nedeninin toplam talepte bir eksiklik olduğu fikrine dayanmaktadır. Genişletici politika, doğrudan devlet açığı harcamaları veya işletmelere ve tüketicilere artan krediler yoluyla ekonomiye para enjekte ederek iş yatırımlarını ve tüketici harcamalarını artırmayı amaçlamaktadır.
Maliye politikası perspektifinden bakıldığında, hükümet insanlara daha fazla para sağlayan bütçeleme araçlarıyla genişlemeci politikalar çıkarır. Bütçe açıkları üretmek için harcamaları artırmak ve vergileri azaltmak, hükümetin ekonomiye aldığından daha fazla para yatırdığı anlamına gelir. Genişletici maliye politikası, vergi kesintilerini, transfer ödemelerini, geri ödemeleri ve altyapı iyileştirmeleri gibi projeler için artan hükümet harcamalarını içerir.
Örneğin, devlet sözleşmeleri yoluyla ekonomiye daha fazla para aşılayarak isteğe bağlı hükümet harcamalarını artırabilir. Ek olarak, vergileri düşürebilir ve daha sonra harcama ve yatırım yapmaya devam eden insanlara daha büyük miktarda para bırakabilir.
Genişletici para politikası, para arzını normalden daha hızlı genişleterek veya kısa vadeli faiz oranlarını düşürerek çalışır. Merkez bankaları tarafından çıkarılır ve açık piyasa işlemleri, rezerv gereksinimleri ve faiz oranlarının belirlenmesi yoluyla gerçekleşir. ABD Federal Rezerv o kriter federal fon oranını veya indirim oranı düşürür zaman genişletici politikaları uygulanmaktadır, bankalar veya alımlara yönelik zorunlu karşılıklara azalır Hazine tahvilleri üzerinde açık piyasada. Niceliksel Genişletme veya QE, genişletici para politikasının başka bir biçimidir.
27 Ağustos 2020’de Merkez Bankası, enflasyonun düşük kalması durumunda işsizliğin belirli bir seviyenin altına düşmesi nedeniyle artık faiz oranlarını yükseltmeyeceğini açıkladı. Enflasyon hedefini de ortalamaya değiştirdi, yani enflasyonun% 2’nin altında olduğu dönemleri telafi etmek için% 2 hedefinin biraz üzerine çıkmasına izin verecek.
Örneğin, referans federal fon oranı düşürüldüğünde, merkez bankasından borçlanma maliyeti düşerek bankalara piyasada ödünç verilebilecek nakde daha fazla erişim sağlar. Rezerv gereksinimleri düştüğünde, bankaların sermayelerinin daha yüksek bir oranını tüketicilere ve işletmelere borç vermesine olanak tanır. Merkez bankası borçlanma araçlarını satın aldığında, sermayeyi doğrudan ekonomiye enjekte eder.
Genişletici Para Politikasının Riskleri
Genişletici politika, iş döngüsündeki düşük büyüme dönemlerini yönetmek için popüler bir araçtır, ancak aynı zamanda riskleri de beraberinde getirir. Bu riskler makroekonomik, mikroekonomik ve politik ekonomi konularını içerir.
Genişletici politikaya ne zaman girileceğini, ne kadar yapılacağını ve ne zaman durdurulacağını ölçmek, karmaşık analizler gerektirir ve önemli belirsizlikler içerir. Çok fazla genişletmek, yüksek enflasyon veya aşırı ısınmış bir ekonomi gibi yan etkilere neden olabilir. Ayrıca, bir politika hamlesinin yapıldığı zaman ile ekonomide kendi yolunda ilerlediği zaman arasında da bir gecikme vardır.
Bu, en deneyimli ekonomistler için bile en güncel analizi neredeyse imkansız hale getiriyor. İhtiyatlı merkez bankacıları ve yasa koyucular, para arzındaki büyümeyi ne zaman durduracaklarını veya hatta rotayı tersine çevireceklerini bilmeli ve faiz oranlarını yükseltmek gibi genişleme politikasının zıt adımlarını içeren daraltıcı bir politikaya geçmelidir.
İdeal koşullar altında bile, genişleyici maliye ve para politikası, ekonomide mikroekonomik bozulmalar yaratma riski taşır. Basit ekonomik modeller, genişleme politikasının etkilerini, sanki ekonomiye enjekte edilen para, ekonominin tamamına tekdüze ve anında dağıtılmış gibi, ekonominin yapısına nötr olarak tasvir eder.
Fiili uygulamada, hem para hem de maliye politikası, yeni parayı belirli kişilere, işletmelere ve endüstrilere dağıtarak işler ve daha sonra yeni parayı harcayıp ekonominin geri kalanına dağıtır. Bu, toplam talebi tekdüze bir şekilde artırmaktan ziyade, bu, genişletici politikanın her zaman, daha önceki alıcılardan yeni paranın sonraki alıcılarına etkili bir satın alma gücü ve servet transferini içerdiği anlamına gelir.
Ayrıca, herhangi bir hükümet politikası gibi, genişletici bir politika da bilgi ve teşvik sorunlarına karşı potansiyel olarak savunmasızdır. Genişletici politikanın ekonomiye enjekte ettiği paranın dağıtımı, açıkça politik kaygılar içerebilir. Gibi sorunlar rant arama ve asil-vekil sorunlarının kamu büyük paralar kapmak için ne zaman kolayca çıkabilirler. Ve tanım gereği, ister mali ister parasal olsun, genişleme politikası, büyük miktarlarda kamu parasının dağıtımını içerir.
Genişletici Politika Örnekleri
Genişletici politikanın önemli bir örneği, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının faiz oranlarını neredeyse sıfıra düşürdüğü ve büyük teşvik harcama programları yürüttüğü Amerikan Kurtarma ve Yeniden Yatırım Yasasını ve ABD Federal Rezervinin sunduğu çok sayıda niceliksel genişleme turunu içeriyordu. ABD’li politika yapıcılar, yerel toplam talebi desteklemek ve finansal sistemi desteklemek için ABD ekonomisine trilyonlarca dolar harcadı ve borç verdi.
Daha yakın tarihli bir örnekte, petrol fiyatlarının 2014’ten 2016’nın ikinci çeyreğine kadar düşmesi birçok ekonominin yavaşlamasına neden oldu. Kanada, 2016’nın ilk yarısında, tüm ekonomisinin neredeyse üçte birinin enerji sektörüne dayalı olmasıyla özellikle sert bir darbe aldı. Bu, banka karlarının düşmesine neden olarak Kanada bankalarını başarısızlığa açık hale getirdi.
Kanada, bu düşük petrol fiyatlarıyla mücadele etmek için ülke içindeki faiz oranlarını düşürerek genişletici bir para politikası yürürlüğe koydu. Genişletici politika, yurt içinde ekonomik büyümeyi hızlandırmayı hedefliyordu. Bununla birlikte, politika aynı zamanda Kanada bankaları için net faiz marjlarında düşüş anlamına geliyor ve banka karlarını sıkıştırıyordu.