Değişim Ayrıcalığı
Exchange Ayrıcalığı Nedir?
Borsa imtiyazı, yatırım fonu hissedarlarına bir fondaki yatırımlarını aynı fon ailesi içinde başka bir fonla takas etme fırsatıdır. Bu ayrıcalık, bir dizi pazar stratejisi için kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Borsa imtiyazı, yatırım fonu hissedarlarına bir fondaki yatırımlarını aynı fon ailesi içinde başka bir fonla değiştirme fırsatıdır.
- Bir fon ailesi içinde değişim ayrıcalığından yararlanan yatırımcılar, yatırım stratejilerini piyasa koşullarına göre rotasyona sokabilmekte ve genellikle yatırım fonu şirketinin sunduğu çeşitli fonlardan yararlanabilmektedir.
- Birincisi genellikle çok düşük olsa da, belirli döviz ücretleri veya sermaye kazancı vergileri uygulanabilir.
Exchange Ayrıcalığını Anlamak
Borsa ayrıcalıkları her tür yatırımcı tarafından kullanılabilir ve özellikle kendin yap yatırımcıları için faydalıdır. Borsa imtiyazları, bir yatırımcının bir yatırım fonundan, fon ailesindeki herhangi bir yatırım fonuna sahipliğini değiştirmesine izin verir. Bazı yatırımcılar, bu ayrıcalığı genel yatırım stratejilerinde kullanmayı tercih edebilir ve bu, bir fon ailesi hesabı oluştururken daha kolay uygulanabilir.
Fon Ailesi
Açık uçlu bir yatırım fonu şirketi ile bir hesap oluşturmak, düşük bir maliyetle çeşitlendirilmiş yatırım fonlarından oluşan bir portföy oluşturmak için harika bir yol olabilir. Tüm açık uçlu yatırım fonları, borsalar yerine fon şirketi aracılığıyla işlem görür. Bu nedenle, yatırım fonu şirketleri, yatırımcıların bireysel fonlar kurmalarına ve doğrudan fon şirketi ile yatırım fonu alıp satmalarına izin vermektedir. Bu yaklaşım kullanılırken satış masraflarından genellikle feragat edilir. Bir fon aile hesabı, yatırımcıların fon ailesinin sunduğu her şeyden tam olarak yararlanmasına izin verebilir. Takas ayrıcalıklarına, dağıtılması daha zor olsa da, bir fon aile hesabı dışında da izin verilir.
Operasyonel Beklentiler
Fon ailesi borsalarındaki değişim ücretleri genellikle çok düşüktür ve birçok fon şirketi hiçbir şekilde değişim ücreti talep etmez. Bazı durumlarda, bir yatırımcının bir yıl içinde kaç kez fon değiştirebileceği konusunda bir sınır olabilir. Fon değişimi yaparken, bir yatırımcı fon içindeki bir hisse sınıfından aynı fon içindeki başka bir hisse sınıfına geçebilir. Ayrıca, bir fondan, fon ailesindeki herhangi bir fona takas edebilirler. Bunu yaparken, toplam hisselerini başka bir fondaki aynı sayıda hisse ile değiştirirler. Yatırımcılar, bir sermaye kazancı meydana gelirse bunun bir vergi yükü ile sonuçlanabileceğinin farkında olmalıdır.
Fon değişimleri için operasyonel prosedürler, onları yöneten fon şirketine göre değişir. Yatırımcıların, fon değişimini başlatmak için doğrudan bir fon temsilcisiyle görüşmesi gerekebilir.
Değişim Ayrıcalık Stratejileri
Değişim ayrıcalıkları bir yatırımcıya birçok yönden yardımcı olabilir. Birincisi, yatırımcı, piyasa koşullarını takip eden rotasyonel stratejiler için değişim ayrıcalığını kullanabilir. Rotasyonel stratejilerde, bir yatırımcı, sermayeyi korumak ve potansiyel sermaye değerleme fırsatları sunan piyasa değişikliklerinden yararlanmak için farklı fonlara girip çıkabilir. Takas ayrıcalıklarının yararlı olabileceği ikinci bir yol, emekliliğe yaklaşan yatırımcılar için. Takas imtiyazları, bir yatırımcının emeklilik yaklaşırken yüksek riskli fonlardan daha muhafazakar fonlara geçmesine izin verir. Bu stratejiler genellikle kendin yap yatırımcıları tarafından kullanılır ve tam hizmet danışmanlığıyla ilgili bazı maliyetleri azaltabilir.