David Tepper

David Tepper kimdir?

David Tepper, sıkıntılı borç konusunda uzmanlaşmış vetüm zamanlarınen başarılı hedge fon şirketlerindenbirini yöneten efsanevi bir yatırımcıdır.Forbes 2020 DünyanınMilyarderler Listesi’negöre David Tepper’ın değeri yaklaşık 13 milyar dolar .

David Tepper’ı Anlamak

David Tepper, 11 Eylül 1957’de Pittsburgh, Pennsylvania’da doğdu. 1978’de Pittsburgh Üniversitesi’nden Ekonomi bölümünden mezun oldu. MBA derecesini şu andaCarnegie Mellon Üniversitesi’nde David A. Tepper İşletme Fakültesiolarak bilinen yerden 1982 yılındaalmıştır.İşletme okulu başlangıçta Endüstri Yönetimi Enstitüsü (GSIA) olarak biliniyordu. Okulun adı, 2003 yılında verdiği 55 milyon dolarlık cömert hediyenin ardından yatırımcı büyücünün takdiriyle değiştirildi.

David Tepper, kariyerine Equibank’ta kredi ve menkul kıymetler analisti olarak başladı. Republic Steel için finansal analist olarak çalışmaya başladı. Çelik şirketi mali sıkıntılar yaşadığında Tepper, sıkıntılı bir şirketin kredi yapısını ilk elden deneyimledi. Para yönetimi konusundaki tecrübesi, bir sonraki işi olan Keystone Mutual Funds’ta yüksek getiri masasında çalışarak geldi.

Tepper, kariyerine 1985 yılında Goldman Sachs’ta kredi analisti olarak başladı. Kısa süre sonra, esas olarak hurda tahvillerle çalıştığı bir baş tüccar olarak yüksek getirili masaya geçti. Tepper, 1989’daki hurda tahvil piyasasındaki çöküşle sarsılan sıkıntılı banka tahvillerini satın aldı. Bu bankalardan bazıları iflas işlemlerinden sağ çıkarak Goldman Sachs’a Tepper’in becerileriyle çok para kazandırdı. Ancak, Goldman Sachs’a ortak olamayınca, Tepper, kendi başına grev yapmak için firmadan ayrıldı.

David Tepper, Appaloosa Management LP’yi Başlattı

David Tepper, 1993 yılında, Goldman Sachs’ın eski meslektaşı Jack Walton ile birlikte Appaloosa Management LP’yi kurdu. Appaloosa Management, 57 milyon dolarlık sermaye ile başladı. Appaloosa, ilk altı ayında varlıklarından% 57 getiri sağladı ve fon 1994’te 300 milyon dolara, 1995’te 450 milyon dolara ve 1996’da 800 milyon dolara çıktı. 2014’te, yönetim altındaki varlıkları 20 milyar doları aştı. David Tepper, 2016yılında yatırımcı sermayesinin% 20’sini iade etti. 2019 yılına kadar, Appaloosa’nın yönetim altındaki varlıklarının 14 milyar dolara düştüğü ve toplamın% 70’inin Tepper’e ait olduğu bildirildi.

Appaloosa çoğunlukla zor durumdaki şirketlerin borçlarına yatırım yapar.İlk yatırımı, iflas mahkemesinde bulunan sıkıntılı bir çelik şirketi olan Algoma Steel’e yapıldı. Tepper, çelik şirketinin imtiyazlı hisselerini 0,20 $ ‘dan satın aldı ve bir yıl içinde yaklaşık 0,70 $’ a sattı.2002’deki hurda tahvil piyasası çöküşünde fonu% 25 kaybetti, ancak sonraki yıllarda Enron, Worldcom, Marconi Corp. ve Williams Co. gibi sorunlu ve iflas etmiş şirketlere başarılı bahisler yapıldıktan sonra kısa süre sonra toparlandı. Bu şirketlerde satın aldığı tahviller katkıda bulundu. portföy pozisyonunda% 150 kazanç elde etti.

Tepper’in agresif tarzı ve güveni, genellikle bir hedge fon yöneticisi olarak en iyi özellikleri olarak görülüyor.90’ların ortalarında ve sonlarında, bazı gelişmekte olan ekonomiler devlet borçlarını temerrüde düşürmek üzereyken ve yatırımcılar diğer yönden kaçarken, Tepper, toparlanacağından emin olan ülkelerin analizini yaparak olumsuz durumdan yararlandı. Arjantin’de (Arjantin Ekonomik Krizi), Güney Kore’de ( Asya Mali Krizi ) ve Rusya’da (Rusya Mali Krizi)borç satın aldı, bu da ona sırasıyla% 42,% 30 ve -% 30 getiri sağladı.İlk bahsinde Rus hükümetinin temerrüde düşmeyeceğine dair bir kayıp kaydetmesine rağmen, bu yanlış olduğu ortaya çıktı, devlet tahvillerini almaya devam etti ve sonunda bahsinden% 60 kazandı.

Tepper’in 2008 Mali Krizi Sırasındaki Performansı

Tepper, 2008’in başlarında mavi çip stoklarının artacağına dair bir iddiaya girdi. Piyasa kısa süre sonra düşüşe geçti ve Appaloosa% 25 kaybetti. 2008’de subprime mortgage çöküşünün ardından, Tepper, çoğu yatırımcının bu kurumlardan korktuğu ve temkinli olduğu zamanlarda banka hisselerinde yükselişe geçti. O satın imtiyazlı hisse senedi hem yakışıklı bir kar Tepper kazanç büyük rakipleri tarafından satın alındı Washington Mutual ve Wachovia içinde.

Panik içindeki satıcılar Bank of America ve Citigroup gibi finans kurumlarının değerini düşürürken, Tepper onlara yatırım yapıyordu. Riskten korunma fonu kralı ayrıca, AIG tarafından halka arz edilen ticari ipoteğe dayalı yaklaşık 2 milyar dolarlık nominal değerli menkul kıymet satın aldı. Hükümet bu bankaların hayatta kalmasına müdahale ettiğinde, Appaloosa 7 milyar doların üzerinde kar,% 120 net ücret iadesi ve 4 milyar dolarlık bir ödeme yaptı. Tepper’in 2008’deki piyasa çöküşünü takiben yaptığı işlemler tartışmalı olarak etiketlenebilir. şimdiye kadar yapılmış en büyük esnaf.

David Tepper’in Uzun Vedası

David Tepper hala pazarda aktif, ancak bir aile ofisine dönüşmekle ilgilendiğini belirtti. Appaloosa, yıllar içinde yatırımcılarına tekrar tekrar sermaye iade etti ve bu eğilim fondaki paranın çoğunun kişisel olarak Tepper’e bağlı olduğu noktaya kadar devam etti. Başkalarının parasını yönetmekten uzaklaşmasına rağmen, Tepper hala piyasada düzenli bir yorumcu. Tepper’in görüşleri, riskten korunma fonu yöneticisi olarak geçmiş performansı nedeniyle geniş çapta rapor edildiği bazı durumlarda piyasayı hareket ettirebilir.