Bir Yıl Sabit Vadeli Hazine
Bir Yıllık Sabit Vadeli Hazine (CMT) Nedir?
Bir yıllık sabit vadeli Hazine (CMT), en son ihaleye çıkarılan 4, 13 ve 26 haftalık ABD Hazine bonolarının (Hazine bonoları ) ara değerli bir yıllık getirisidir; en son açık artırmaya çıkarılan 2, 3, 5 ve 10 yıllık ABD Hazine bonoları (Tahvil bonoları); en son ihale edilen ABD Hazine 30 yıllık tahvili (T-tahvil); ve 20 yıllık vadede işlem dışı Hazine tahvilleri.
Bir Yıllık CMT’yi Anlamak
sabit vadeli Hazine olarak bilinen bir endeksle sonuçlanır. ABD Hazinesi, bir yıllık CMT değerini, ilgili haftalık, aylık ve yıllık bir yıllık CMT değerleriyle birlikte günlük olarak yayınlar. Sabit vade getirileri, kurumlar ve kurumlar gibi kuruluşlar tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinin fiyatlandırılmasında referans olarak kullanılmaktadır.
Verim Eğrisine Bağlı
Tahvil fiyatlandırması için bir kriter belirlemede kritik olan getiri eğrisi, yatırımcılara kısa, orta ve uzun vadeli tahvillerin sunduğu getirilere hızlı bir bakış sağlar. “Faiz oranlarının vade yapısı” olarak da bilinen getiri eğrisi, benzer kalitedeki tahvillerin getirilerini vadeye kalan sürelerine göre 3 aydan 30 yıla kadar gösteren bir grafiktir. Getiri eğrisi 1, 3 ve 6 ay ve 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 ve 30 yıl olmak üzere 11 vadeyi içermektedir. Eğri üzerindeki bu vadelerin getirileri CMT oranlarıdır.
Özellikle, Enterpolasyonlu Bir Eğri
Bir yıllık CMT, enterpolasyonlu bir getiri eğrisine (I-eğrisi) bağlıdır. ABD Hazinesi, günlük getiri eğrisinden sabit vade getirilerini, tezgah üstü (OTC) piyasada aktif olarak işlem gören Hazine menkul kıymetlerinin kapanış piyasa teklif getirilerine dayalı olarak hesaplar ve Federal Rezerv tarafından elde edilen kotasyon bileşiklerinden hesaplanır. New York Bankası.
Bu bağlamda sabit vade, bu interpolasyon yönteminin, ödenmemiş hiçbir menkul kıymetin tam olarak bu sabit vadeye sahip olmasa bile belirli bir vade için getiri sağladığı anlamına gelir. Diğer bir deyişle, yatırım uzmanları, mevcut hiçbir borç menkul kıymetinin vadesinin dolması için tam olarak bir yıla sahip olmasa bile, bir yıllık menkul kıymetin getirisini belirleyebilirler.
Temel Çıkarımlar
- Bir yıllık sabit vadeli Hazine (CMT), en son ihale edilen Hazine tahvillerinin bir yıllık getirisini temsil eder.
- Bir yıllık CMT, tam olarak bir yıl içinde mevcut hiçbir borç menkul kıymeti vadesi gelmemesine rağmen bir yıllık menkul kıymet için getiri sağlayabilen, enterpolasyonlu bir getiri eğrisine (I-eğrisi) bağlıdır.
- Aylık bir yıllık CMT değeri, birçok ayarlanabilir oranlı ipoteklerin (ARM) bağlı olduğu popüler bir ipotek endeksidir.
CMT’ler ve Mortgage Faiz Oranları
Aylık bir yıllık CMT değeri, birçok sabit dönemli veya hibrit ayarlanabilir oranlı ipoteklerin (ARM’ler) bağlı olduğu popüler bir ipotek endeksidir. Ekonomik koşullar değiştikçe, borç verenler, bir borçlunun ödemesi gereken faiz oranını belirlemek için endekse, marj adı verilen ve değişmeyen belirli bir yüzde puanı ekleyerek faiz oranlarını ayarlamak için değişen bu endeksi kullanır. Bu endeks yükseldiğinde ona bağlı kredilerin faiz oranları da yükselir.
Ödeme seçeneği ARM’leri gibi bazı ipotekler, borçluya bir faiz oranını belirlemesi için bir dizi endeks seçeneği sunar. Ancak, farklı endekslerin belirli bir aralıkta tarihsel olarak oldukça sabit olan göreli değerlere sahip olması nedeniyle, borçlular bu seçimi bir yatırım analistinin yardımıyla dikkatlice değerlendirmelidir. Örneğin, bir yıllık CMT endeksi tipik olarak bir aylık Londra Bankalararası Teklif Edilen Oran (LIBOR) endeksinden yaklaşık% 0,1 ila% 0,5 daha düşüktür. Bu nedenle, hangi endeksin en ekonomik olduğunu düşünürken, marjı unutmayın. Bir endeks başka bir endekse göre ne kadar düşükse, marj da o kadar yüksek olacaktır.