Çağrı Ücreti

Temel Çıkarımlar

• Çağrı fiyatı, çağrılabilir bir menkul kıymeti ihraç edenin bunları yatırımcılardan geri alabileceği önceden belirlenmiş fiyattır.
• Çağrılabilir menkul kıymetler yatırımcılar için ek risk oluşturduğundan, alım fiyatı olan tahviller veya hisse senetleri diğerlerinden daha yüksek bir fiyattan alım satım primi olarak bilinir.
• Tahvil ihraç edenler veya imtiyazlı hisse senetleri, piyasa koşulları uygun hale gelirse daha düşük faiz oranlarını yeniden finanse etmek için bir alım fiyatı kullanabilir.

Çağrılabilir tahviller

Bir alım fiyatının oluşturulması ve tetiklenebileceği zaman aralığı genellikle bir tahvilin kefalet sözleşmesinde detaylandırılır. Bu, tahvili ihraç edenin, tahvili, üzerinde mutabık kalınan herhangi bir yüzde ile birlikte, genellikle nominal değeri üzerinden tahvili geri satmasını talep etmesine olanak tanır. Bu prim bir yıllık faizle belirlenebilir. Koşulların nasıl yapılandırıldığına bağlı olarak, primin amortismanından dolayı tahvil vadesi arttıkça bu prim küçülebilir.

Tipik olarak, bir tahvilin vadesine ulaşmadan önce, özellikle ihraççının tahvilin karşıladığı borcu daha düşük bir oranda yeniden finanse etme fırsatına sahip olduğu durumlarda bir çağrı gerçekleşir. Çağrı fiyatının şartları, ihraççının bunu uygulayabileceği bir zaman dilimi ile birlikte menkul kıymetin geri çağrılamaz olduğu ve tahvil sahibinin onu geri satmaya zorlanamayacağı bir zaman dilimi belirleyebilir.

Bazı tahviller ilk bir süre için çağrılamaz ve sonra çağrılabilir hale gelirler. Bir şirket bir tahvil ihracı çağrısı yaptığında, neredeyse her zaman, şirketin parasını daha düşük bir faiz oranıyla yeniden yatırmaya zorlanacak tahvil yatırımcısı pahasına, gelecekteki faiz ödemeleri açısından önemli ekonomik tasarruflar yapması her zaman söz konusudur.. Bir tahvil arandığında, ihraççının çağrı tarihinden sonra herhangi bir faiz ödemesi yapma yükümlülüğü yoktur.