Köprü Finansmanı
Köprü Finansmanı Nedir?
Genellikle köprü kredisi şeklinde olan köprü finansmanı, uzun vadeli bir finansman seçeneği düzenlenene kadar kısa vadeli pozisyonlarını sağlamlaştırmak için şirketler ve diğer kuruluşlar tarafından kullanılan bir ara finansman seçeneğidir. Köprü finansmanı normalde bir yatırım bankası veya risk sermayesi firmasından kredi veya öz sermaye yatırımı şeklinde gelir.
Köprü finansmanı aynı zamanda ilk halka arzlar (IPO) için de kullanılır veya kredi yerine sermaye karşılığı hisse değişimi içerebilir.
Temel Çıkarımlar
- Köprü finansmanı borç veya öz sermaye şeklinde olabilir ve halka arz sırasında kullanılabilir.
- Köprü kredileri tipik olarak kısa vadelidir ve yüksek faiz içerir.
- Öz sermaye köprüsü finansmanı, finansman karşılığında şirkette bir hisseden vazgeçmeyi gerektirir.
- Halka arz köprü finansmanı halka açılan şirketler tarafından kullanılmaktadır. Finansman halka arz maliyetlerini karşılar ve ardından şirket halka açıldığında ödenir.
Köprü Finansmanı Nasıl Çalışır?
Köprü finansmanı, bir şirketin parasının bitmeye hazır olduğu zaman ile daha sonra bir fon infüzyonu almayı bekleyebileceği zaman arasındaki boşluğu “kapatır”. Bu tür finansman genellikle bir şirketin kısa vadeli işletme sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak için kullanılır.
Köprü finansmanının düzenlenmesinin birçok yolu vardır. Bir firma veya kuruluşun hangi seçeneği kullanacağı, onlara sunulan seçeneklere bağlı olacaktır. Nispeten sağlam bir konumda olan ve biraz kısa vadeli yardıma ihtiyaç duyan bir şirket, daha büyük sıkıntı yaşayan bir şirketten daha fazla seçeneğe sahip olabilir. Köprü finansman seçenekleri borç, öz sermaye ve halka arz köprü finansmanını içerir.
Köprü Finansmanı Türleri
Borç Köprüsü Finansmanı
Köprü finansmanında bir seçenek, bir şirketin köprü kredisi olarak bilinen kısa vadeli, yüksek faizli bir kredi almasıdır. Bununla birlikte, köprü kredisi yoluyla köprü finansmanı arayan şirketlerin dikkatli olması gerekir, çünkü faiz oranları bazen o kadar yüksektir ki, daha fazla finansal mücadeleye neden olabilir.
Örneğin, bir şirket 500.000 $ ‘lık bir banka kredisi için halihazırda onaylanmış, ancak kredi dilimlere bölünmüşse, ilk dilimin altı ay içinde gelmesi bekleniyorsa, şirket bir köprü kredisi isteyebilir. İlk dilim şirketin banka hesabına ulaşana kadar hayatta kalması için yeterli parayı veren altı aylık kısa vadeli bir krediye başvurabilir.
Öz Sermaye Köprüsü Finansmanı
Bazen şirketler yüksek faizle borca girmek istemezler. Durum böyleyse, bir köprü finansman turu sağlamak için risk sermayesi firmaları arayabilirler ve böylece şirkete daha büyük bir öz sermaye finansmanı turu (istenirse) sağlayana kadar sermaye sağlayabilir.
Bu senaryoda, şirket risk sermayesi şirketine hisse senedi sahipliğini birkaç ay karşılığında bir yıllık finansmana sunmayı seçebilir. Risk sermayesi şirketi, şirketin nihayetinde kârlı olacağına ve şirketteki hissesinin değerinin arttığını göreceğine inanırsa böyle bir anlaşma yapacaktır.
IPO Bridge Finansmanı
Köprü finansmanı, yatırım bankacılığı açısından, şirketlerin halka arz öncesinde kullandıkları bir finansman yöntemidir. Bu tür köprü finansmanı, IPO ile ilgili masrafları karşılamak için tasarlanmıştır ve tipik olarak kısa vadelidir. Halka arz tamamlandığında, tekliften elde edilen nakit kredi borcunu derhal öder.
Bu fonlar genellikle yeni konuyu taahhüt eden yatırım bankası tarafından sağlanır. Ödeme olarak, köprü finansmanını alan şirket, krediyi dengeleyen ihraç fiyatından indirimli olarak sigortacılara bir dizi hisse verecektir. Bu finansman, özünde, yeni sayının gelecekteki satışı için ileri bir ödemedir.
Köprü Finansmanı Örneği
Köprü finansmanı, her zaman mücadele eden şirketler olduğu için birçok sektörde oldukça yaygındır. Madencilik sektörü, bir maden geliştirmek veya daha fazla hisse çıkarana kadar maliyetleri karşılamak için genellikle köprü finansmanı kullanan küçük oyuncularla doludur – sektörde fon toplamanın yaygın bir yolu.
Köprü finansmanı nadiren basittir ve genellikle finansmanı sağlayan kuruluşun korunmasına yardımcı olan bir dizi hüküm içerir.
Bir maden şirketi, kredi miktarından daha fazla kar üretmesi beklenen yeni bir maden geliştirmek için 12 milyon dolarlık finansman sağlayabilir. Bir risk sermayesi şirketi finansmanı sağlayabilir, ancak riskler nedeniyle risk sermayesi şirketi yılda% 20 ücret alır ve fonların bir yıl içinde geri ödenmesini ister.
Vadeli sac kredinin diğer hükümler içerebilir. Bunlar, kredinin zamanında geri ödenmemesi durumunda faiz oranındaki artışı içerebilir. Örneğin% 25’e çıkabilir.
Risk sermayesi firması ayrıca bir konvertibilite hükmü uygulayabilir. Bu, risk sermayesi şirketi buna karar verirse, kredinin belirli bir miktarını, üzerinde anlaşılan hisse senedi fiyatından öz sermayeye dönüştürebilecekleri anlamına gelir. Örneğin, 12 milyon $ ‘lık kredinin 4 milyon $’ ı, risk sermayesi firmasının takdirine bağlı olarak hisse başına 5 $ ‘dan öz sermayeye dönüştürülebilir. 5 dolarlık fiyat etiketi müzakere edilebilir veya anlaşmanın yapıldığı anda şirketin hisselerinin fiyatı olabilir.
Şirket, kredinin ödenmemiş bakiyesini aşan ek finansman alırsa, diğer şartlar zorunlu ve anında geri ödemeyi içerebilir.