Masraf Karşılama Sonrası Gider Oranı

Geri Ödeme Sonrası Gider Oranı Nedir?

Geri ödeme sonrası gider oranı, bir yatırım fonu yatırımcısı tarafından ödenen fiili giderleri temsil eder. Bu gider oranı, yönetim tarafından yatırım fonu müşterilerine yapılan geri ödemelerin yanı sıra, her türlü sözleşmeye bağlı ücret feragatlarının gider öncesi geri ödeme oranından çıkarılmasıyla hesaplanır. Geri ödeme sonrası gider oranı, net gider oranı olarak da bilinir.

Geri Ödeme Sonrası Gider Oranı Nasıl Çalışır?

Geri ödemeden sonra, gider oranları yatırımcılara doğrudan müşterilere aktarmak yerine, dolaylı harcamaları – bir yöneticinin kısa sattığı hisse senetlerinde ödenen temettüler gibi – geri öder. Buna ek olarak, daha iyi çeşitlendirme elde etmek için birden fazla yatırım fonuna yatırım yapan bazı yatırım fonları, yatırım yaptıkları temel fonlar için ücretlerin bir kısmını geri öderler.

Bazı yöneticiler, fiyatlandırmayı rekabetçi tutmak için gönüllü olarak belirli fon ücretlerinden feragat edebilir. Örneğin, aktif olarak yönetilen ve yılda% 1,25 oranında ücret alan ancak sürekli olarak düşük performans gösteren bir yatırım fonu işleten bir şirket, fonun geri ödeme sonrası giderlerini rakiplerine uygun hale getirmek için belirli bir süre için ücretlerin% 0,50’sini geri ödemeye karar verebilir. benzer şekilde performans gösteren ancak yalnızca% 0,75 ücret talep eden. Ücret feragatleri, fonun hissedarlardan tahsil edilen tutar için maksimum bir seviye belirlemesine izin verir. Bir fon bir gider limiti benimsediğinde, buna sınırlı fon denir.

Örneğin, tipik olarak yılda% 0,45 veya daha fazla ücret talep eden birçok para piyasası yatırım fonu, tarihsel olarak düşük getirilerin uzun sürmesi nedeniyle, 2010’ların başında ve ortasında birkaç yıl boyunca ücretlerin bir kısmını geri ödemek zorunda kaldı. Yatırımcıların getirileri tamamen sabit veya bazı durumlarda aksi takdirde negatif olacaktır. Bu fonların reklamını kalıcı olarak% 0.10 veya daha düşük ücretlerle yapmak yerine, çoğu fon ücretlerini sınırlamayı seçti. Bu şirketler daha sonra ilgili fonları için normal gider oranına ek olarak bir geri ödeme sonrası gider oranı listeledi.

Yatırım fonu şirketlerinin, aracılık komisyonlarının ödenmesine ve fonun reklamına ve tanıtımına giden 12b-1 ücretinin bir kısmını geri ödemesi de mümkündür. Ancak, bu ücretlerin geri ödenmesi daha nadirdir. Bir yatırım yönetimi şirketinin bakış açısından, müşterileri memnun etmek için bazen ücretleri geçici olarak düşürmek gerekebilir. Ancak birçok şirket, geri ödeme öncesi ücretlerini geçici olarak değiştirmekten korkmaya devam ediyor, çünkü daha sonraki bir tarihte ücretleri yeniden yükseltmek çok zor hale geliyor. Müşteriler daha düşük ücretleri ödemeye alışır ve geri döndüklerinde fark ederler.

Ücretleri teknik olarak aynı tutmak, ancak geçici bir geri ödeme sunmak, müşterileri doyurmaya yardımcı olur ve ardından yatırım fonu şirketinin, geri ödeme bittiğinde ücretlerinin artmadığını iddia etmesine izin verir.