Akbaba Fonu

Akbaba Fonu Nedir?

Akbaba fonu, temerrüde düşmüş veya yakın dönemde yüksek getirili tahviller veya iflasın eşiğinde olan veya buna yakın hisse senetleri gibi sıkıntılı yatırımlarda menkul kıymetler arayan ve satın alan bir yatırım fonudur. Amaç, yüksek riskli, ancak potansiyel olarak yüksek ödüllü bahisler yapmak için aşırı satıldığı düşünülen düşük fiyatlı hisseleri ‘kapmak’ ve almaktır.

Akbaba Fonlarını Anlamak

Vulture fonları, sıkıntılı borç ve yüksek getirili yatırım konusunda aşırı bahisler alır ve ayrıca sözleşmeli ödemeler elde etmek için yönetim stratejilerinde yasal işlemler uygular. Bu fonlar tipik olarak, yatırımcıları için kar elde etmek için çeşitli alternatif stratejiler kullanarak hedge fonlar tarafından yönetilir.

Bu stratejiye ulaşmak için portföy yöneticileri, yüksek temerrüt riskleri nedeniyle yüksek potansiyel getiri oranlarına sahip derinlemesine indirgenmiş yatırımlar ararlar. Genel olarak yatırımlar, yüksek getirili tahviller ve sabit veya değişken faiz oranları ödeyen krediler gibi sabit gelirli araçlara odaklanır. Çoğu zaman, yatırımlar sıkıntılı ülkelerin devlet borcunda olacak ve bu da ödenmemiş borçların çözümünde daha fazla lobici katılımını gerektiriyor.

Yüksek riskli yatırım fonları ve devlet borcu içeren bir dizi eski durum, akbaba fonlarının yatırılan varlıklar için ödemeleri almak için geçirdiği süreçleri ve prosedürleri vurgulamaktadır.

Arjantin’in Borç Krizi

Şubat 2016’da sona eren 15 yıllık müzakerelerin ardından Arjantin, ülkenin borcuna yatırım yapan altı akbaba fonunu geri ödemeyi kabul etti. İlgili önde gelen hedge fonları arasında Elliott Management’ın NML Capital birimi ve Aurelius Capital Management yer alıyor. Tahvil sahiplerine olan borcun son ödemesi 6,5 milyar dolar olarak müzakere edildi.

Porto Riko’nun Borç Krizi

Benzer bir durum, 120 milyar dolarlık tahvil ve emeklilik borcu olduğu bildiriliyor. Geri ödeme yapmak isteyen önde gelen fon yöneticileri arasında Oppenheimer, Franklin ve Aurelius Capital Management bulunmaktadır.

Akbaba Fonu Yatırımları

Arjantin ve Porto Riko uç örnekler olsa da, akbaba fonları tarafından yapılan yatırımların bazılarını önemli kazançlarla sonuçlanan vurguluyorlar. Devlet borcuna ek olarak, gayrimenkul mülkleri ve yüksek kaldıraçlı firmalar da akbaba fonları için en önemli yatırımlardır. Bu fonlar çoğu zaman sabırla ödemeleri beklemeye isteklidir ve bu da önemli getirilerle sonuçlanır.

Vulture fonları alternatif yatırım stratejileri kullanır ve önemli ölçüde beklenen getirilerle indirimli indirimli fiyatlar arayışındadır. Bazı insanlar, akbaba fonları gibi işleyen yatırım şirketlerini küçümsediler, çünkü yatırımlarla mücadele eden ucuz borcun peşine düştüler ve şirketleri ödeme artı faiz yapmaya zorladılar.

Genel olarak, akbaba fonları ve akbaba fonu yönetimi tipik olarak riskten kaçınmak için değildir. ABD genelinde bu tür yatırımlarla uğraşan birkaç yatırım yöneticisi var. En popüler olanlardan bazıları Özerklik Başkenti, Kanyon Başkenti, Monarch Alternatif Sermaye ve Aurelius Sermaye Yönetimi’dir.

Akbaba Kapitalistleri

Akbaba kapitalisti,  özellikle fakir veya sıkıntılı firmaları satın alarak para kazanma fırsatları arayan bir tür  risk kapitalistidir. Ayrıca bir başkasının yeniliklerini ve sonuç olarak o kişinin bu yeniliklerden elde edeceği parayı kontrol altına aldıkları biliniyor.

Terim, saldırgan bir girişim kapitalisti olan biri için kullanılan argo terimdir ve bu nedenle doğası gereği yağmacı olduğuna inanılır. Tıpkı adını verdikleri kuş gibi, akbaba kapitalistleri de doğru fırsatı görene kadar bekleyecek ve mümkün olan en düşük fiyata sahip bir durumdan yararlanarak son dakikada içeri girecekler.

Akbaba kapitalistleri, kar elde etmek için satın aldıkları şirketleri avladıkları için sık sık saldırgan davranışları nedeniyle eleştirilirler . En sıkıntılı şirketleri gerçekten düşük fiyatlarla arayacakları için çağrılıyorlar. En fazla karı elde etmek için maliyetlerini düşük tutmak için büyük çaba sarf edecekler. Bir risk kapitalisti ilk önce personel sayısını azaltmaya bakabilir, bu da  işsizliğe  ve ekonomide dalgalanma etkisine neden olabilir.