Çeviri Riski

Çeviri Riski Nedir?

Çevirme riski, yabancı para ile işlem yapan ve bilançolarında yabancı varlıkları listeleyen şirketlerle ilişkili kur riskidir. Tesis ve ekipman gibi yabancı ülkelerde varlık sahibi olan şirketler, muhasebe amacıyla bu varlıkların değerini yabancı para biriminden ana ülkenin para birimine çevirmelidir. ABD’de, bu muhasebe çevirisi tipik olarak üç ayda bir ve yıllık olarak yapılır. Çeviri riski, ilgili iki ülke arasındaki döviz kuru dalgalanmalarına bağlı olarak varlıkların değerinin ne kadar dalgalandığından kaynaklanır.

Çeviri Riskini Anlamak

Şirketler, mali performanslarını üç ayda bir rapor etmelidir; bu, o çeyrek için mali tablolarını formüle etmeyi içerir. Bilanço ve gelir tablosu, dosyalanması gereken mali tablolardan ikisidir. Bir şirketin yabancı bir ülkede varlıkları veya geliri varsa, bu büyük olasılıkla bu varlıkların ve gelirin yabancı ülkenin yerel para birimi cinsinden ifade edileceği anlamına gelir. Sonuç olarak, şirket, üç aylık mali raporlarını doldururken, bu varlıkların ve gelirin değerini şirketin kendi para birimine çevirmelidir. İki ülke arasındaki döviz kuru dalgalandığında, bu varlıkların ve gelirlerin çevrim değeri de dalgalanacaktır.

Çeyrek dönemdeki döviz kuru hareketlerinin boyutuna bağlı olarak bir mali kazanç veya kayıp rapor edilir. Herhangi bir kazanç, kayıp, şirketin yabancı varlıklarının değerindeki değişikliği, yalnızca döviz kurundaki harekete bağlı olarak yansıtacaktır. Gerçekte, varlıkların değeri gerçekten değişmemiştir, ancak bu varlıkların değerini çevirerek, şirketin sahip olduğu şey ve o çeyrek için finansal performansı hakkında daha net bir resim sağlar. Döviz kurunun şirkete karşı hareket etmesi ve bu yabancı varlıkların veya gelirlerin değerini düşürmesi riskine çevrim riski denir.

Çeviri Riski Taşıyan Firmalar

Uluslararası ofisleri olan çok uluslu şirketler, çeviri riskine en fazla maruz kalan şirkettir. Ancak yurtdışında ofisi olmayan ancak uluslararası ürün satan şirketler bile çeviri riskine maruz kalmaktadır. Bir şirket yabancı bir ülkede gelir elde ederse, mali raporlarını çeyrek sonunda rapor ederken, bu geliri şirketin ana para birimine veya yerel para birimine dönüştürmesi gerekir.

Döviz kurları büyük miktarda dalgalandıysa, bu yabancı varlığın değerinde veya gelir akışında önemli değişikliklere yol açabilir. Bu döviz kuru oynaklığı veya vahşi dalgalanmalar şirket için risk yaratır çünkü döviz kurlarının birbirine göre ne kadar hareket edeceğini tahmin etmek zor olabilir.

Bir şirketin yabancı para birimi cinsinden varlıklarının, borçlarının veya hisse senetlerinin oranı ne kadar büyükse, şirketin çevirme riski o kadar büyüktür. Çeviri riskine bazen çeviri teşhiri de denir.

Çeviri Riskinin Etkisi

Üç aylık mali tabloların raporları arasında döviz kurları önemli ölçüde değişebilir ve rapor edilen rakamlar arasında çeyrekten çeyreğe farklılıklara neden olabilir. Bu bazen şirketin hisse senedi fiyatında dalgalanmaya neden olabilir.

Örneğin, bir ABD şirketinin Avrupa’da 1 milyon euro değerinde varlıkları olduğunu ve euro’nun ABD doları kuruna karşı çeyrek bazda% 10 değer kaybettiğini varsayalım. Avrodan dolar cinsine çevrildiğinde varlıkların değeri de% 10 düşecektir. Ancak, azalan sadece bilançodaki varlıklar değil, aynı zamanda Euro olarak kazanılan gelir ve net gelir (kar) da değer kaybeder. Sonuç olarak, bir şirketin rapor edilen kazancı, döviz kurundaki dalgalanmalar nedeniyle düşük üç aylık performansa ve düşen bir hisse senedi fiyatına neden olabilir.

Gelişmekte olan ülkelerde ve yükselen piyasa ekonomilerinde çeviri riski daha yüksek olma eğilimindedir. Çoğu zaman, bu ekonomiler tam olarak gelişmemiştir ve siyasi iklim istikrarsızdır, bu da yerel para biriminin döviz kuru oynaklığını şiddetlendirir.

Çeviri Riskini Yönetmek

Şirketlerin çeviri riskini azaltmak veya azaltmak için kullanabileceği çeşitli finansal ürünler vardır. En popüler ürünlerden biri, belirli bir süre için bir döviz kurunda kilitlenen vadeli sözleşme olarak adlandırılır. Kur kilidi, şirketlerin yabancı varlıklarının değerini forward sözleşmesinin döviz kuruna göre sabitlemelerine olanak tanır.

Yurtdışına ürün satan ve yabancı gelir elde eden şirketler, yabancı müşterilerinden şirketin kendi para biriminde mal ve hizmetler için ödeme yapmasını talep edebilir. Sonuç olarak, yerel para birimi dalgalanmalarıyla ilişkili risk şirket tarafından değil, şirket ile iş yapmadan önce döviz bozdurmaktan sorumlu müşteri tarafından karşılanacaktır. Ancak döviz kuru riskini yabancı bir müşteriye kaydırma politikası, müşteri döviz kuru riskini üstlenmek istemez ve bunun sonucunda iş yapacak yerel bir şirket bulursa geri tepebilir.

Gerçek Dünyadaki Çeviri Riski Örneği

McDonald’s Corporation (MCD ), dünyadaki en büyük restoran zinciridir ve gelirinin önemli bir bölümünü uluslararası ticaretten elde etmektedir. McDonald’s, 2020’nin ilk çeyreğinde 4,7 milyar dolar gelir bildirdi ve bunun% 60’ı uluslararası olarak elde edildi.

Sonuç olarak, restoran zinciri, restoranların, varlıkların ve yurtdışında elde edilen gelirlerin boyutu ve kapsamını göz önünde bulundurarak üç ayda bir çeviri riskiyle mücadele etmelidir. Aşağıda, para birimi çevirme riskinin şirketin finansal performansı üzerindeki etkisini gösteren üç aylık raporun bir bölümü bulunmaktadır.

• Gelir, 2020’nin ilk çeyreğinde% 6 azaldı, ancak para birimi çevrimi hesaba katıldığında, düşüş yalnızca% 5 oldu.
• Net gelir veya kar, Q1 2020 için 1,1 milyar dolardı– bir yıl öncesine göre% 17 düşüş, ancak para birimi çevirisinde faktoring yapıldıktan sonra% 16 düştü.

Para çevirisinden elde edilen net gelir üzerindeki% 1’lik bir etki önemli görünmese de, bu çeyrek için net geliri yaklaşık 11 milyon $ artırdı. McDonald’s, döviz kuru kayıpları ve çevrim riski riskini azaltmaya yardımcı olacak çeşitli koruma türlerine sahiptir.