İşlem Maliyetleri

İşlem Maliyetleri Nelerdir?

İşlem maliyetleri, bir mal veya hizmet alırken veya satarken katlanılan giderlerdir. İşlem maliyetleri, bir ürünü veya hizmeti piyasaya sürmek için gereken emeği temsil eder ve bu da, takasları kolaylaştırmaya adanmış tüm endüstrilere yol açar. Finansal anlamda, işlem maliyetleri, satıcının bir menkul kıymet için ödediği fiyat ile alıcının ödediği fiyat arasındaki farklar olan komisyoncu komisyonlarını ve spread’lerini içerir.

Temel Çıkarımlar

  • İşlem maliyetleri, bankaların ve komisyoncuların rolleri için alıcılardan ve satıcılardan aldıkları ödemelerdir.
  • İşlem maliyetleri, net getirilerin temel belirleyicilerinden biridir.
  • Farklı varlık sınıflarının farklı işlem maliyetleri aralıkları vardır; yatırımcılar, türlerine göre aralığın alt sınırında olan maliyetleri olan varlıkları seçmelidir.

İşlem Maliyetlerini Anlamak

Alıcılar ve satıcılar için işlem maliyetleri, bankaların ve komisyoncuların rolleri için aldıkları ödemelerdir. Emlak alım satım işlemlerinde, temsilcinin komisyonunu ve tapu arama ücretleri, değerlendirme ücretleri ve devlet ücretleri gibi kapanış maliyetlerini içeren işlem maliyetleri de vardır. Bir başka işlem maliyeti türü, malların veya malların uzun mesafelerde taşınmasıyla ilgili zaman ve işçiliktir.


İşlem maliyetleri, net getirinin temel belirleyicilerinden biri olduğu için yatırımcılar için önemlidir. İşlem maliyetleri getirileri azaltır ve zamanla yüksek işlem maliyetleri, yalnızca maliyetlerin kendisinden değil, aynı zamanda maliyetlerin yatırım için mevcut sermaye miktarını azaltması nedeniyle de binlerce dolar kaybı anlamına gelebilir. Yatırım fonu gider oranları gibi ücretler de aynı etkiye sahiptir. Farklı varlık sınıfları, farklı standart işlem maliyetleri ve ücret aralıklarına sahiptir. Diğer her şey eşit olduğunda, yatırımcılar türleri için maliyetleri aralığın alt sınırında olan varlıkları seçmelidir.

İşlem Maliyetlerinin Ortadan Kaldırılması

İşlem maliyetleri azaldığında, bir ekonomi daha verimli hale gelir ve servet üretmek için daha fazla sermaye ve emek serbest kalır. İşgücü piyasasının yeni ortamına uyum sağlaması gerektiğinden, bu nitelikteki bir değişim, artan acılar olmadan gerçekleşmez.

Bir tür işlem maliyeti, iletişimin önündeki bir engeldir. Aksi halde mükemmel şekilde eşleşen bir satıcı ve alıcı kesinlikle sıfır iletişim aracına sahip olduğunda, bir anlaşmanın işlem maliyetleri üstesinden gelinemeyecek kadar yüksektir. Bir banka, tasarrufları yatırımlarla birleştirerek aracı rolüne hizmet eder ve müreffeh bir ekonomi, bilgi derlemenin ve tarafları birbirine bağlamanın işlem maliyeti için bankanın gelirini haklı çıkarır.


Bununla birlikte, Bilgi Çağı, özellikle İnternet ve telekomünikasyon akışı, iletişimin önündeki engelleri büyük ölçüde azaltmıştır. Tüketicilerin artık eğitimli satın alımlar yapmak için büyük kurumlara ve temsilcilerine ihtiyacı yok. Bu nedenle, sigorta acentesinin hayatta kalması, sigorta poliçeleri satan veya teşvik eden web siteleri işleten çok çeşitli teknoloji girişimleri tarafından tehlikeye atılıyor. İnternetin sağladığı bilgiye ve iletişime kolay erişim, emlak komisyoncusu, borsacı ve araba satıcısı gibi işlerin geçim kaynaklarını da tehdit etti. Scottrade’i yok eden şey olarak kabul edilir.

Temelde, birçok mal ve hizmetin fiyatları, sıradan bireyler arasındaki iletişimin önündeki engellerin azalması nedeniyle düşmüştür. Perakendeciler ve satıcılar, tüketicileri üreticilerle eşleştirerek aracı rolüne de hizmet ederler. Perakende sektörü de son yıllarda e-ticaret şirketi Amazon.com’un varlıklara, gelirlere ve piyasa değerine dayalı bir bileşik puanla Kohl’s ve Macy’s gibi geleneksel devleri geçmesiyle sarsıldı.

İşlem Maliyetleri Örneği

Araştırmacılar Roger Edelen, Richard Evans ve Gregory Kadlec tarafından yapılan bir araştırmaya göre, ABD’deki bir yatırım fonu için ortalama yıllık işlem maliyeti% 1.44 idi. Bu maliyetlerden ilki, bir fon yöneticisinin bir hisse senedi satın alması veya satması durumunda ortaya çıkan aracılık komisyonlarıdır. Düşük cirolu fonlar, bireysel yatırımcılardan daha fazla ödeyebilecek olsalar da, daha az komisyoncu ücreti ödeyecektir.

Büyük bir yatırım fonu, fonun büyük miktarda hisse senedi satın almasının yapay olarak fiyatı yükselttiği durumlarda piyasa etki maliyetlerine de neden olabilir. Bazı yöneticiler, alımlarını daha uzun sürelere yayarak bu maliyetleri düşürür. Son olarak, yatırım fonu, yönetici küresel borsalarda veya daha az likiditeye sahip olanlarda hisse senedi alıp sattığında daha büyük olabilecek spread maliyetleriyle karşılaşacaktır.