Kene Boyutu Tanımı

Kene Boyutu Nedir?

Kene boyutu, bir piyasadaki bir ticari enstrümanın minimum fiyat hareketini ifade eder. Farklı alım satım araçlarının fiyat hareketleri, bir borsada yukarı veya aşağı hareket edebilecekleri minimum miktarı temsil eden tik boyutları ile farklılık gösterir.

ABD pazarlarında, kene boyutu artışı dolar veya sent cinsinden ifade edilir. Hisse senetleri genellikle bir sentlik tik boyutu artışlarıyla işlem görürken, para birimlerinin tik büyüklükleri pip ve oranları baz puan ( bps ) olarak bulunur.

Kene Boyutu Nasıl Ölçülür?

Modern ticarette, kene büyüklükleri genellikle ondalık sayılara sahiptir. Bununla birlikte, 2000’lerin başına kadar, ABD borsaları bir doların kesirlerine dayalı kene büyüklüklerini ifade etti. Çoğu hisse senedi için bu oran on altıda birdi, bu nedenle bir kene boyutu 0,0625 doları temsil ediyordu, ancak bazı hisse senetlerinde 1/8 (ince işlem gören hisse senetleri için) ve 1/32 kene boyutu (daha aktif ve likit sorunlar için) vardı. Bu biraz belirsiz kesirli kene boyutu sözleşmesi, ölçümlerini ilk olarak sekiz taban kullanan asırlık bir İspanyol ticaret sistemi veya bir kişinin iki elindeki parmak sayısını modelleyen erken New York Borsası’ndan (NYSE) ortaya çıktı. parmak sayılmadıkları için başparmaklar eksi.

2005 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Alt Kuruş Kuralı olarak da bilinen Kural 612’yi tanıttı. Kural 612, 1.00 $ ‘ın üzerindeki hisse senetleri için minimum tik boyutunun 0.01 $ olmasını gerektirirken, 1.00 $’ ın altındaki hisseler 0.0001 $ ‘lık artışlarla kote edilebilir. Bu süreç ondalık sayı olarak biliniyordu. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) artık kene boyutu bugün çoğu hisse senetleri için 0,01 $ veya bir sent, neden son zamanlarda bazı daha az likit için daha geniş kene boyutları ile tecrübe olmasına rağmen, hangi etkili hundredths kullanmak için tüm ABD alışverişini gerektiren hisse senetleri.

Vadeli işlem piyasaları tipik olarak enstrümana özgü bir kene boyutuna sahiptir ve “puan” olarak bilinen minimum 1 dolarlık kene büyüklükleri vardır. Örneğin, en çok işlem gören vadeli işlem sözleşmelerinden biri S&P 500 E-mini’dir. Kene boyutu 0.25 veya 12.50 $ ‘dır. Yani, eğer Mart 2021 sözleşmesinin cari fiyatı 2.553 $ ise ve birisi bunun için daha fazlasını teklif etmek isterse, minimum 2.565.50 $ teklif vermeleri gerekecek. Bununla birlikte, diğer endeks vadeli işlemleri 10 $ ve bazı 5 $ kadar az hareket edebilir.

Tick ​​Size Örneği

3 Ekim 2016’da SEC, kapanış fiyatı 2 $ veya daha fazla olan hisse senetleri için daha büyük tik boyutlarının potansiyel faydalarını test etmek için iki yıllık bir pilot program başlattı, piyasa değeri 3 milyar $ veya daha az ve konsolide ortalama günlük hacim 1 milyon veya daha az hisse. Tick ​​Size Pilot Program dönemi 28 Eylül 2018’de sona erdi, ancak veri toplama ve raporlama gereksinimleri altı ay daha devam edecek şekilde ayarlandı.

Test, bu menkul kıymetlerdeki piyasa yapıcıların kar marjları dahil olmak üzere verileri topladı. Testin bir parçası olarak SEC, küçük sermayeli menkul kıymetlerin bir örneğini bir kontrol grubuna ve iki test grubuna ayırdı. SEC’e göre, her test grubu yaklaşık 400 menkul kıymet içeriyordu, geri kalanı kontrol grubuna yerleştirildi.

Testteki ilk grup 0.05 $ ‘lık ebatları kullandı, ancak bu gruptaki hisse senetleri mevcut fiyat artışlarıyla işlem görmeye devam etti. İkinci grup ayrıca 0,05 $ ‘lık tik büyüklüklerinden alıntı yaptı ve bunları bu artışlarla işlem gördü, ancak bu genel kurala az sayıda istisna içeriyordu.

Üçüncü grup 0.05 $ ‘lık artışlarla teklif verdi, 0.05 $’ lık artışlarla işlem görüyor, ancak bir kural, istisna uygulanmadığı sürece en iyi fiyatı göstermeyen ticaret kuruluşlarının fiyat eşleştirmesini engelledi. Kontrol grubundaki menkul kıymetler 0,01 dolarlık artışlarla işlem görmeye devam etti.