Stok Kredisi Ücreti Tanımı
Hisse Senedi Kredisi Ücreti Nedir?
Hisse senedi kredi ücreti veya borçlanma ücreti, bir aracı kurum tarafından hisse ödünç almak için bir müşteriden alınan bir ücrettir. Hisse senetleri bir müşteri tarafından ödünç alınmadan önce tamamlanması gereken bir Menkul Kıymet Ödünç Verme Anlaşması (SLA) uyarınca bir hisse senedi kredisi ücreti alınır (ister bir hedge fonu ister perakende yatırımcı).
Hisse senedi kredisi ücreti, başkalarına hisse senedi ödünç verenler tarafından alınan ödeme olan hisse senedi kredisi iadesi ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Hisse senedi kredisi ücretleri, hisse senedi ödünç almak için aracı kurum müşterilerinden tahsil edilir. Bu genellikle açığa satış amacıyla yapılır.
- Ücret tipik olarak hisse senedini ödünç almanın zorluğuna bağlıdır.
- Yatırımcılar, bir kısa satış stratejisi uygulamadan önce, işlemlerin risk / ödül oranını ilgili ücretler açısından dikkatlice değerlendirmelidir.
Stok Kredisi Ücreti Nasıl Çalışır?
Hisse senedi kredi ücreti tutarı, bir hisse senedini ödünç almanın zorluğuna bağlıdır – ödünç almak ne kadar zor olursa, ücret o kadar yüksek olur. Açığa satış yapan kişiler ödünç alınan hisse senedini hemen sattıklarından, borçlu nakit, hazine veya bir ABD bankasından teminat mektubu gibi teminatlar koyarak borç verene güvence vermelidir. Teminat nakit ise, hisse senedi ödünç veren tarafından borçluya ödenen faiz, hisse senedi kredi ücretinin bir kısmını mahsup edebilir.
Aracı kurumların müşterileri adına sahip oldukları hisselerin çoğu “sokak adına” dır, yani müşteri adına değil, aracı kurum veya başka bir vekil adına tutulur. Bu şekilde aracı kurum, hisseyi diğer yatırımcılara ödünç verebilir.
Hisse senedi genellikle açığa satış amacıyla ödünç alınır. Kısa faiz derecesi, bu nedenle, hisse senedi kredi ücreti tutarının bir göstergesini sağlar. Yüksek derecede kısa faize sahip hisse senetleri, borçlanacak hisse sayısı daha az olduğundan, düşük faizli bir hisse senedine göre ödünç almak daha zordur.
Açığa satış karlı olduğunda hisse senedi kredisi ücretleri ödemeye değer olabilir, ancak tüccarlar her zaman bunları işlemlerinin risk / ödül oranına dahil ettiklerinden emin olmalıdır.
Kısa Satış için Stok Kredisini Anlamak
Açığa satış, ödünç alınan menkul kıymetlerin satışını içerir. Bu menkul kıymetler önce bulunmalı ve bir teminat hesabında kısa satıcıya ödünç verilmelidir. Hisse senetleri ödünç alınırken açığa çıkaran, ödünç verilen hisseler üzerinden faiz ve diğer masrafları ödemek zorundadır.
Açığa satıcının amacı, menkul kıymetleri daha yüksek bir fiyata satmak ve ardından daha düşük bir fiyattan geri almaktır. Bu işlemler, menkul kıymet borçlusu menkul kıymetlerin fiyatının düşmek üzere olduğuna inandığında gerçekleşir ve bu da satış ve alım fiyatlarındaki farka dayalı olarak bir kar elde etmesine izin verir. Kâr miktarına bakılmaksızın, eğer varsa, borçlu kısa satıştan kazanır, kredi aracılık için üzerinde anlaşmaya varılan ücretler, anlaşma süresi sona erdiğinde muaccel olur.
Haklar ve Temettüler
Borç verme sözleşmesinin bir parçası olarak bir menkul kıymet devredildiğinde, tüm haklar borçluya devredilir. Bu, oy hakkını, temettü hakkını ve diğer tüm dağıtım haklarını içerir. Çoğu zaman, borçlu, temettü tutarına eşit ödemeler ve diğer getirileri borç verene geri gönderir.
Stok Kredisi Ücretlerine İlişkin Özel Hususlar
Hisse senedi kredisi ücreti, bir hisse senedinin kısa devre yaptırılmasıyla ilişkili genellikle gözden kaçan bir maliyettir. Açığa satış, tüccarın görüşü ve zamanlaması doğruysa kazançlı olsa da, maliyetleri oldukça önemli olabilir. Hisse senedi kredisi ücretinin yanı sıra, tüccar, ödünç alınan hisse senedi karşılığında teminat olarak kullanılmak üzere teminat olarak kullanılmak üzere teminat olarak alınan marj veya nakit üzerinden faiz ödemek zorundadır ve ayrıca, kısaltılmış hisse senedi tarafından yapılan temettü ödemeleri yapmak zorundadır.
Bir hisse senedini açığa satmayı düşünen tüccarlar, beklenmedik sürprizlerden kaçınmak için işlemlerinin risk / ödül oranını belirlerken bu ücretleri dikkatlice dikkate almalıdır.
Hisse Senedi Kredisi Ücreti Örneği
Bir riskten korunma fonunun, 25.00 $ ‘dan işlem gören bir ABD hissesinin bir milyon hissesini, toplam borç alınan 25 milyon $’ dan ödünç aldığını varsayalım. Ayrıca, hisse senedi kredi ücretinin yıllık% 3 olduğunu varsayalım. Günlük bazda hisse senedi kredi ücreti (360 günlük yıl varsayılır) bu nedenle (25 milyon $ x% 3) / 360 = 2.083,33 $ ‘dır.