Korkusuz

Stalwart Nedir?

Stalwart, efsanevi hisse senedi toplayıcı Peter Lynch tarafından hala uzun vadeli büyüme potansiyeli sunan büyük, köklü bir şirketi tanımlamak için popüler hale getirilmiş bir yatırım terimidir. Lynch, portföyüne yavaş yetiştiriciler, hızlı yetiştiriciler, döngüseller ve geri dönüşler olarak belirlediği şirketlerin yanı sıra ekleyeceği cesur kişileri belirlemek için çeşitli kriterler kullandı. Stalwarts’ta, güçlü bir bilanço, çok az veya hiç borç, sağlam nakit akışı, artan temettüler ve yılda yaklaşık% 10 ila% 12 kazanç artışı arıyordu.

Stalwarts’ı Anlamak

Miriam Webster sözlüğüne göre, “yiğit” kelimesi “bedenin, zihnin veya ruhun olağanüstü gücü ve canlılığı ile işaretlenmiş” olarak tanımlanır. Bu nedenle, gözyaşları hala biraz “canlılığa” sahip olan büyük, mavi çipli şirketler olma eğilimindedir. ters takdir potansiyeli açısından.

Stalwarts, yıldan yıla (YOY) yüksek getiri sağlaması beklenmeyen yatırım türleridir. Bunun yerine, dört veya beş yıllık bir süre içinde% 50’lik bir kazanç sağlayabilecek sabit, öngörülebilir getiri üretmeleri gerekir. Esasen, bu tür hisse senedi türleri, S&P 500 endeksinin yıllık yaklaşık% 10’luk uzun vadeli performansıyla eşleşir veya biraz iyileşir.

Peter Lynch, ” Wall Street’te Bir Yukarı” adlı kitabında, arkasında bir hikayesi olan şirketlere bakmakla başlayan hisse senedi seçimine yaklaşımını tartıştı. Hisse senedi seçiminin temelini oluşturan, “bildiklerinizi satın alın” mantrasının temelidir. Lynch için hikaye, şirketin türü ve çeşitlendirilmiş bir portföy bağlamında nereye uyduğuyla başlar. Lynch, düşündüğü hisse senetlerini yerleştirmek için altı kategori yarattı: Yavaş yetiştiriciler, diktatörler, hızlı yetiştiriciler, döngüseller, geri dönüşler ve varlık fırsatları.

Stalwart Şirketleri Bulmak

Stalwarts, daha yavaş, ancak daha güvenilir büyümeye sahip büyük şirketlere dönüşen eski hızlı yetiştiricilerdir. Köklü şirketler, güçlü ve istikrarlı bir nakit akışı sağlayan gerekli ve her zaman talep gören mallar üretir. Piyasada en iyi performans gösterenler olmaları beklenmese de, iyi bir fiyata satın alınırlarsa, stalwarts birkaç yıl içinde yaklaşık% 50’lik bir artış sunar.

Güçlü nakit akışları nedeniyle, stalwarts genellikle bir temettü öder. Halihazırdaki veya eski serserilerin bazı örnekleri arasında Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) ve Procter & Gamble (PG) bulunur. Lynch, takdir potansiyellerinin farkına varmak için yiğitlerini yıllarca tutacaktı.

Güçlü bir bilançoya ek olarak, sağlam bir şirket için Lynch’in temel ölçülerinden biri, şirketin fiyat-kazanç (PE) oranını kazanç büyüme oranına bölerek hesaplanan P / E büyüme oranıdır (PEG)..

Lynch, 1.0’ın altındaki PEG’lerin büyüme oranına göre düşük fiyatlı bir hisse senedinin göstergesi olduğunu belirledi. PEG’leri 0,5’in altında olan hisse senetlerinin gerçek bir pazarlık olduğunu düşünüyordu. Temettü ödeyen şirketler için, getiriye göre ayarlanmış bir PEG oranına ulaşmak için temettü getirisini hesaba kattı.

Wal-Mart, sık sık Lynch’in sadık metodolojisinin bir örneği olarak gösterilmektedir. İlk halka arzından (IPO) on yıl sonra , Wal-Mart’ın PE’si hala yüksek kabul edilen 20’nin üzerindeydi. Bununla birlikte Lynch, şirketin hala% 25 ila% 30 oranında büyümekte olduğunu ve genişleme için bol bol alan sağladığını belirledi. Wal-Mart, önümüzdeki yirmi yıl boyunca bu büyüme oranını sürdürdü.

Stalwart Hisse Senedinin Gerçek Dünyadan Örneği

17 Mart 2020’de Intel Corp. (INTC) hisseleri 48.50 $ civarında işlem görüyordu. Bu, başlangıçtaki COVID-19 korkularıyla ilgili bir piyasa satışında neredeyse tüm hisse senetlerinin süpürüldüğü 68 dolara yakın bir düşüşü takip etti.

4,79 $ kazanç ile hisse senedinin P / E oranı 10,0’a yakın durdu (yani 48,50 / 4,79). Hisse başına kazanç ( EPS ), önceki beş yılda ortalama% 15,52’ye yükseldi ve önümüzdeki beş yıl boyunca% 9’a yakın büyümeye devam etmesi bekleniyordu.

Bu , hisse senedi için yaklaşık 1.0 (yani 10/9) bir ileri PEG oranı oluşturdu. O sırada Intel hisselerinin tarihi PEG değeri 0,67 (10/15) idi. Şirket, hisse başına temettü payını 2009’da 0,42 dolardan 2019’da 1,24 dolara çıkararak, 48,50 dolarlık hisse fiyatı ile% 2,5 getiri sağladı.