Özel Memorandum Hesabı (SMA)
Özel Memorandum Hesabı Nedir?
Özel bir mutabakat hesabı (SMA), bir müşterinin marj hesabından üretilen fazla marjın yatırıldığı ve böylece müşteri için satın alma gücünü artıran özel bir yatırım hesabıdır. SMA, esasen bir kredi limitini temsil eder ve ayrıca “özel muhtelif hesap” olarak da bilinir.
SMA genellikle bir marj hesabındaki satın alma gücü dengesine eşittir. Fazla öz sermaye olarak da adlandırılan satın alma gücü, bir yatırımcının bir alım satım bağlamında vadeyi göz önünde bulundururken menkul kıymet satın almak için sahip olduğu paradır. Satın alma gücü, bir yatırımcının menkul kıymet satın almak için sahip olduğu paradır ve aracılık hesabında tutulan toplam nakit artı mevcut tüm marjlara eşittir.
Özel memorandum hesapları, ayrıca SMA tarafından kısaltılan ayrı yönetilen hesaplarla karıştırılmamalıdır.
Temel Çıkarımlar
- Özel bir memorandum hesabı (SMA), bir müşterinin marj hesabından üretilen fazla marjın tutulduğu özel bir yatırım hesabıdır.
- Bir SMA, bir yatırımcının menkul kıymet satın almak zorunda olduğu para olan bir marj hesabındaki satın alma gücü bakiyesine veya fazla öz sermayeye eşittir.
- Aracı kurumlar, her işlem gününün sonunda marj hesaplarının SMA bakiyelerini hesaplar.
Özel Memorandum Hesaplarının Temelleri
Özel bir memorandum hesabının (SMA) amacı, bir müşterinin marj hesabında ek satın alma gücü sağlamaktır. SMA, bir hesaptaki marj öz sermayesi Federal Reg T gereksinimi olan% 50’yi aştığında mevcuttur. Reg T başlangıç koşulu karşılanmazsa, hesaba bir Fed Çağrısı düzenlenecektir. (Başlangıç teminat gereksinimleri tipik olarak hisse senetleri için% 50 ve teminatsız menkul kıymetler için% 100’dür.) Aracı firmalar, sıfırdan büyük veya sıfıra eşit olduklarından emin olmak için her işlem gününün sonunda teminat hesaplarının SMA bakiyelerini hesaplar.
SMA, basitçe bir önceki günün SMA’sı +/- cari gündeki nakit değişimi ve +/- cari gün işlemlerinin başlangıç marjı gereksinimleri olarak hesaplanır. Bir SMA, bir müşterinin marj hesabında gerçekleşen tüm kazançları kilitleyecektir. Bununla birlikte, SMA dengesi dalgalanır.
Özel Memorandum Hesaplarının Gerçek Dünyadan Örneği
Bir müşterinin marj hesabındaki hisse senedinin bir sermaye kazancı gerçekleştirdiği ve fazla marj yarattığı durumu düşünün. Bu fazla tutar hesapta tutulursa ve hisse senedi pozisyonu daha sonraki bir tarihte sermaye kaybı yaratırsa, müşteri kazancını tamamen kaybedebilir.
SMA bakiyesi, aracılık hesabına nakit mevduat ile değer olarak artar. SMA ayrıca uzun pozisyonlardan faiz ve temettü ödemeleri tutar ve menkul kıymetler pozisyonunun kapatılmasından gelir. Müşteriler, teminat hesapları için ek menkul kıymetler satın almak için SMA’larındaki fonları kullanabilir. SMA bakiyesi, aracılık hesabından nakit çekilmesiyle ve menkul kıymet satın alma emirleri gerçekleştirildiğinde azalır.