Tek Hisse Senedi Geleceği (SSF)
Tek Hisse Senedi Gelecek Nedir?
Tek bir hisse senedi vadeli işlem sözleşmesi (SSF), temel menkul kıymeti olarak bireysel bir hisse senedi içeren standart bir vadeli işlem sözleşmesidir. Her sözleşme tipik olarak 100 hisse senedini kontrol eder. Temel hisse senetlerine sahip olmanın aksine, tek hisse vadeli işlemleri oy hakkı veya temettü taşımaz.
Hamiline dayanak hisseyi teslim etme (sözleşmeyi uygulama) hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan hisse senedi opsiyonlarının aksine, vadeli işlem sözleşmeleri bunu yapmak için hem hakkı hem de yükümlülüğü verir.
Temel Çıkarımlar
- Tek bir hisse senedi vadeli, iki yatırımcı arasında, alıcının gelecekteki bir noktada belirli bir fiyatı ödemeyi kabul ettiği ve bu noktada satıcının hisseyi teslim edeceği bir sözleşmedir.
- Her bir hisse senedi vadeli sözleşmesi standartlaştırılmıştır ve tipik olarak 100 hisse senedini kontrol eder.
- Tek hisse senedi vadeli işlemlerinde alım satım, genellikle hisse senedi pozisyonlarını korumada bir strateji olarak kullanılır.
- Tek hisse senedi vadeli işlemleri, temel hisse senedi alım satımına göre daha fazla kaldıraç ve kısa vadeli alımlara da izin verir.
Tek Hisse Senedi Vadeli İşlemlerini (SSF) Anlamak
Tek hisse vadeli işlemleri, tüm standart vadeli işlem sözleşmelerinde olduğu gibi, hamiline sözleşmenin sona erme tarihinde dayanak hisse senetlerinin teslimini alma yükümlülüğü verir. Sözleşmenin satıcısının bu hisseleri teslim etme yükümlülüğü vardır.
Vadeli işlem piyasası, nakit veya spot piyasalara göre çok yüksek kaldıraç kullanma imkanı sunar. Tüccarlar, dayanak varlığın fiyat hareketi üzerinde riskten korunma veya spekülasyon yapmak için vadeli işlemleri kullanır. Örneğin, bir mısır üreticisi belirli bir fiyatı sabitlemek ve riski azaltmak için vadeli işlemleri kullanabilir veya herhangi biri vadeli işlemleri kullanarak uzun veya kısa hareket ederek mısırın fiyat hareketi hakkında spekülasyon yapabilir.
endeks vadeli işlemleriyle koruyabilirdi. Ancak, Başkan Bill Clinton imzalı Emtia Vadeli Modernizasyonu Yasası (CFMA) 21 Aralık 2000 tarihinde
Yeni yasaya göre, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) bir yetki paylaşım planı üzerinde çalıştı ve tek hisse vadeli işlemleri 2002’nin sonunda işlem görmeye başladı. Kongre, Ulusal Vadeli İşlemler Birliği’ne harekete geçmeyetkisi verdi.menkul kıymet vadeli işlem piyasaları için özdenetim kuruluşu olarak.
Riskler ve Faydalar
Tek hisse senedi vadeli işlemlerinin en büyük yararı, tek bir şirketin hissesine odaklanan bir strateji oluşturma yeteneğidir. Önceden, örneğin bir portföy yöneticisi, S&P 500 veya Value Line Bileşik Endeksine dayalı olanlar gibi endeks vadeli işlemleriyle hedge ediyordu. Portföy endeksin yapısıyla nadiren eşleştiğinden, hedge edilen pozisyonlar mükemmel değildi. İlişkiler güçlü olabilir, ancak her zaman yeterince güçlü olmayabilir.
Diğer bir fayda, marj ve açığa satış gereksinimlerindeki farklılıklardı. Vadeli işlemler, karşılaştırılabilir opsiyon stratejileri ve bireysel hisse senedi açığa satışına kıyasla sırasıyla maliyetleri düşürdü ve kolaylaştırdı.
Riskler, diğer vadeli işlem sözleşmelerine benzer, bu kaldıraçta kazançların yanı sıra kayıpları da artırabilir. Ayrıca, bireysel sözleşmelerdeki işlem hacmi endeks vadeli işlemlerinin çok altındaydı ve öyle kalıyor. Bu, daha büyük alış / satış spread’lerine ve daha az likit bir pazara yol açar.
Küresel marketler
ABD’de tek hisse senedi vadeli işlemlerine ilişkin alımlar olumluyken, faaliyet zamanla azaldı. Bununla birlikte, bu tür bir güvenlik küresel ilgiyi kaydetmeye devam ediyor. ABD’de ticaretten daha önce geçmiş olan Avrupa’da ticaret oldukça aktif olmaya devam ediyor. Haziran 2020’de Singapur Borsası (SGX), 10 hisse senedini kapsayan kendi tek hisse senedi vadeli işlemlerinin başlatıldığını duyurdu.
2017’de SGX, Hindistan’ın en büyük şirketlerinden bazıları için tek hisse senedi vadeli işlemleri başlatma planını duyurdu. Hindistan Ulusal Borsası (NSE) zaten tek stok gelecekleri işlem gören piyasa bütün oyuncular için yeterince büyük değildi düşündüren o başlatmak geciktirmek için SGX istedi.