Gidiş-Dönüş Ticaret
Gidiş-Dönüş Ticaret Nedir?
Gidiş-dönüş ticareti veya “gidiş-dönüş”, genellikle gözlemcileri, güvenliğin gerçekte olduğundan daha yüksek talepte olduğuna inanmaya yönlendirmek amacıyla, aynı menkul kıymetin hisselerini defalarca satın alıp satmanın etik olmayan uygulamasına atıfta bulunur.. Sahte ticaret hacmi oluşturarak, gidiş-dönüş, hacim verilerine dayalı teknik analize de müdahale edebilir.
Bu tür çalkalama davranışı, günlük tüccarların veya sıradan yatırımcıların yasal açık ve kapalı işlemlerinden büyük ölçüde farklıdır. Sonuçta, her yatırımcı nihayetinde bir menkul kıymet alıp sattığında bir gidiş-dönüş yolculuğu tamamlar.
Temel Çıkarımlar
- Gidiş-dönüş ticareti genellikle, bir dizi yıkama ticaretini içeren etik olmayan bir piyasa manipülasyonu tekniğini ifade eder.
- Menkul kıymetleri tekrar tekrar alıp satmak, bir hisse senedindeki faaliyeti ve ilgiyi oynamak için ticaret hacmini ve bilanço rakamlarını şişirecektir.
- Enron çöküşü de dahil olmak üzere birçok yüksek profilli skandalda gidiş-dönüş ticaret görüldü.
Gidiş Dönüş Ticaretini Anlamak
Gidiş-dönüş ticareti, güvencenin arkasındaki şirket gelir veya kazançta bir artış yaşamadan, yüksek hacimli alım satım görünümü yaratma girişimidir. Bu tür alım satımlar birkaç yolla gerçekleştirilebilir, ancak en yaygın olarak, aynı ticaret gününde menkul kıymeti satan ve satın alan tek bir tüccar tarafından veya kendi aralarında menkul kıymet alıp satan iki şirket tarafından tamamlanırlar. Bu uygulama aynı zamanda çalkalama veya yıkama ticareti yapma olarak da bilinir.
Gidiş-dönüş ticareti, model günü tüccarları tarafından yapılan sık gidiş-dönüş işlemleri gibi yasal ticaret uygulamalarıyla kolayca karıştırılabilir . Bu tüccarlar genellikle aynı gün içinde birçok işlem gerçekleştirir. Asgari standartlara sahip olmalarına rağmen, bu tür işlemleri tamamlamadan önce en az 25.000 $ ‘lık hesap özkaynaklarını tutmak ve kazançlar yatırım ve zararlar gidermiş gibi davranmak yerine, işlemlerden elde ettikleri net kazanç veya zararları gelir olarak bildirmek gibi uygulamaları gerekir.
Kabul edilebilir gidiş-dönüş işlemlerinin bir başka örneği de, kurumların menkul kıymetleri başka bir kişi veya kuruma satarken, gelecekte aynı tutarı aynı fiyattan geri almayı kabul ettikleri takas ticaretidir. Ticari bankalar ve türev ürünler, bu tür ticareti düzenli olarak uygular. Ancak bu tür ticaretin dinamikleri hacim istatistiklerini veya bilanço değerlerini şişirmez.
Haberlerde Gidiş-Dönüş Ticaret
Gidiş-dönüş ticaretinin en ünlü örneklerinden biri, 2001’de Enron’un çöküşü vakasıydı. Yüksek değerli hisse senetlerini, nakit veya senet karşılığında bilanço dışı özel amaçlı araçlara (SPV’ler) taşıyarak, Enron bilançolarındaki varlıkları hedge ederken, kâr elde etmeye devam ediyormuş gibi görünmesini sağladı. Bu transferler Enron’un hisseleriyle desteklendi ve bu illüzyonu çökmeyi bekleyen gerçek bir kart evi haline getirdi. Ve çöküş yaptı. Diğer zayıf ve aldatıcı defter tutma uygulamalarına ek olarak Enron, Wall Street’i ve halkı, şirketin hala zar zor su ile uğraşan, dünyanın en büyük ve en karlı kurumlarından biri olduğuna inandırarak kandırmayı başardı.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) faaliyetleri hakkında bir soruşturma açıldı ve birkaç kişi gözaltına alındı ve hapsedildi. Enron’un muhasebesini yapan muhasebe firması da aldatmaya katıldıkları için battı. Firma, yönetim kurulu üyelerini ve üst düzey Enron çalışanlarını içeren evrakları parçalayarak adaleti engellemekten suçlu bulundu.