Geri Dönüşüm Oranı

Published · Updated

İyileşme Oranı Nedir?

Geri kazanım oranı, temerrüde düşen borç üzerindeki anapara ve tahakkuk eden faizin geri kazanılabileceği ölçektir ve nominal değerin yüzdesi olarak ifade edilir. Kurtarma oranı, bir menkul kıymetin temerrüt veya iflastan çıktığında ortaya çıkan değeri olarak da tanımlanabilir.

Geri kazanım oranı, temerrüt durumunda ortaya çıkacak zarara ilişkin bir tahminin yapılmasını sağlar ve bu, (1 – Geri Kazanım Oranı) olarak hesaplanır. Dolayısıyla, geri kazanım oranı% 60 ise, temerrüde düşen zarar veya LGD% 40’tır. 10 milyon dolarlık bir borçlanma aracında, temerrütten kaynaklanan tahmini zarar 4 milyon dolardır.

Kurtarma Oranlarını Anlamak

Geri kazanım oranları, araç tipi, kurumsal sorunlar ve makroekonomik koşullar gibi bir dizi faktörden etkilendikleri için büyük ölçüde değişebilir. Enstrümanın türü ve kurumsal sermaye yapısı içindeki kıdemi, geri kazanım oranının en önemli belirleyicileri arasındadır. Geri kazanım oranı, aracın kıdemi ile doğru orantılıdır; bu, sermaye yapısında daha kıdemli olan bir aracın genellikle sermaye yapısında daha düşük olandan daha yüksek bir geri kazanım oranına sahip olacağı anlamına gelir.

Kurumsal konular, şirketin sermaye yapısını, borçluluk seviyesini ve öz sermaye miktarını içerir. Varlıklarıyla ilgili olarak daha düşük borç seviyesine sahip bir şirket tarafından ihraç edilen borçlanma araçları, önemli ölçüde daha fazla borcu olan bir şirketten daha yüksek geri kazanım oranlarına sahip olabilir.

Makroekonomik koşullar, ekonomik döngünün aşamasını, likidite koşullarını ve genel temerrüt oranını içerir. Çok sayıda şirket borcunu temerrüde düşürürse – derin bir durgunlukta olduğu gibi – iyileşme oranları normal ekonomik zamanlardan daha düşük olabilir. Örneğin, Standard & Poor’s zorlu 2008–2010 döneminde temerrütten doğan tüm ihraççılar için, tüm enstrümanlar genelinde ortalama geri kazanım oranının, 1987–2007 dönemindeki% 51.1 ortalamasına kıyasla% 49.5 olduğunu tahmin etti.

Temel Çıkarımlar

  • Kurtarma oranı, bir temerrüt veya iflas durumunda alacaklılara hala geri ödenecek olan bir kredinin veya yükümlülüğün tahmini yüzdesidir.
  • Bir firmanın sermaye yapısında, kıdemli teminatlı borcun geri kazanım oranı genellikle en yüksek geri kazanım oranına sahip olurken, hisse senedi sahipleri genellikle sıfıra yakın bir iyileşme oranı bekleyebilir.
  • 2008 mali krizini izleyen temerrüt dalgasını takiben, borç faizlerinde tahmin edilen iyileşme oranı, önceki on yılda gözlemlenen% 51,1’lik iyileşme oranının altında,% 49,5 civarında olmuştur.

Geri Kazanım Oranı ve Borç Verme

Kredilendirmede, geri kazanım oranı krediler veya krediler yoluyla verilen nakde uygulanabilir ve haciz veya iflas yoluyla telafi edilebilir. Bir kurtarma oranının nasıl doğru şekilde hesaplanacağını ve uygulanacağını bilmek, işletmelerin gelecekteki kredi işlemleri için oranları ve şartları belirlemesine yardımcı olabilir. Örneğin, bir kurtarma oranı beklenenden daha düşük çıkarsa, borç verenler, eklenen riski daha iyi yönetmek için bir kredinin faiz oranlarını artırabilir veya ödeme döngüsünü kısaltabilir.

Kurtarma Oranının Hesaplanması

İyileşme oranını hesaplamak için önce hangi tür gruba odaklanılacağını seçmeli ve haftalar, aylar veya yıllar gibi bir zaman aralığı belirlemelisiniz. Bir hedef grup belirlendikten sonra, verilen süre içinde kendisine ne kadar para yatırıldığını ve ardından o grup tarafından geri ödenen toplam tutarı toplayın. Ardından, toplam ödeme tutarını toplam borç miktarına bölün. Sonuç, iyileşme oranıdır. Örneğin, bir hafta boyunca 15.000 $ kredi kullandınız ve 2.000 $ ödeme aldınız, bu nedenle 2.000 $ / 15.000 $ = hafta için% 13.33 kurtarma oranı.