Tahvil koymak

Put Bond Nedir?

Satım bonosu, tahvil sahibinin, ihraç edeni menkul kıymeti vadesinden önce belirli tarihlerde geri almaya zorlamasına olanak veren bir borçlanma aracıdır. Geri alım fiyatı ihraç anında belirlenir ve genellikle nominal değerindedir ( tahvilin nominal değeri ).

Put Bond Nasıl Çalışır?

Tahvil, yatırımcılara kupon olarak bilinen periyodik faiz ödemeleri yapan bir borçlanma aracıdır. Tahvil vadesi geldiğinde, yatırımcılar veya borç verenler anapara yatırımlarını nominal değerde alırlar. Tahvil ihraç edenlerin daha düşük getirili tahvil ihraç etmeleri , borçlanma maliyetlerini düşürdüğü için uygun maliyetli. Ancak, yatırımcıları bir tahvilden daha düşük bir getiriyi kabul etmeye teşvik etmek için, bir ihraççı, tahvil yatırımcıları için avantajlı opsiyonlar yerleştirebilir. Yatırımcılar için uygun olan bir tahvil türü, satılabilir veya satılabilir tahvildir.

Satım bonosu, tahvil sahiplerine, ihraççıdan veya ihraççı için vekil olarak hareket eden üçüncü bir taraftan anaparanın erken geri ödenmesini talep etme hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan, gömülü satış opsiyonlu bir tahvildir. Tahvil üzerinde satım opsiyonu, belirli olay veya koşulların meydana gelmesi üzerine veya vade öncesinde belirli bir zaman veya zamanlarda kullanılabilir. Gerçekte, tahvil sahipleri tahvilleri ihraççıya tahvilin ömrü boyunca bir kez (tek seferlik teminatlı tahvil olarak bilinir) veya birkaç farklı tarihte “geri koyma” seçeneğine sahiptir.

Tahvil sahipleri, piyasalarda faiz seviyeleri yükselirse opsiyonlarını kullanabilirler. Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasında ters bir ilişki olduğu için, faiz oranları yükseldiğinde bir tahvilin değeri, piyasada yatırımcının elinde tuttuğundan daha yüksek kupon oranlı tahvillerin varlığını yansıtacak şekilde düşmektedir. Diğer bir deyişle, artan faiz ortamında kupon oranlarının gelecekteki değeri daha az değerli hale gelir. İhraççılar, tahvilleri nominal değerinden geri almaya zorlanır ve yatırımcılar, tahvil takası olarak bilinen bir süreç olan daha yüksek getiri sunan benzer bir tahvil satın almak için gelirleri kullanır.

Elbette, satış bonolarının özel avantajları, getirinin bir kısmının feda edilmesi gerektiği anlamına gelir. Yatırımcılar, satım opsiyonunun kattığı değer nedeniyle düz tahvil getirisinden daha düşük bir tahvil getirisi kabul etmek istiyorlar. Benzer şekilde, bir satış tahvilinin fiyatı her zaman düz tahvil fiyatından daha yüksektir. Bir satış tahvili, yatırımcının vadesinden önce uzun vadeli bir tahvili itfa etmesine izin verirken, getiri genellikle uzun vadeli menkul kıymetlerden ziyade kısa vadeli tahvillere eşittir.