Halka arz
Halka Arz Nedir?
Halka arz, sermaye artırmak amacıyla hisse senetleri veya tahvil gibi diğer finansal araçların halka satışıdır. Toplanan sermayenin operasyonel açıkları kapsaması, iş genişlemesini finanse etmesi veya stratejik yatırımlar yapması amaçlanabilir. Halka sunulan finansal araçlar, adi veya imtiyazlı hisseler gibi hisse senedi hisselerini veya tahvil gibi alınıp satılabilen diğer varlıkları içerebilir.
SEC, Amerika Birleşik Devletleri’nde kurumsal menkul kıymetlerin halka arzına ilişkin tüm kayıtları onaylamalıdır. Bir yatırım sigortacısı genellikle halka arzları yönetir veya kolaylaştırır.
Temel Çıkarımlar
- Halka arz, bir firma gibi bir ihraççının açık piyasada yatırımcılara tahvil veya hisse senedi gibi menkul kıymetler teklif etmesidir.
- İlk halka arzlar (IPO’lar), bir şirket borsalarda ilk kez hisse senedi sattığında gerçekleşir.
- İkincil veya takip eden teklifler, firmaların IPO tamamlandıktan sonra daha sonraki bir tarihte ek sermaye artırmalarına izin verir ve bu da mevcut hissedarları sulandırabilir.
Halka Arz Açıklaması
Genel olarak, 35 kişiden fazlasına yapılan herhangi bir menkul kıymet satışı halka arz olarak kabul edilir ve bu nedenle tescil bildirimlerinin uygun düzenleyici makamlara sunulmasını gerektirir. İhraç eden şirket ve işlemi gerçekleştiren yatırım bankacıları, ihraçın satılacağı bir teklif fiyatını önceden belirler.
Halka arz terimi, bir şirketin ilk halka arzına ve sonraki halka arzlarına eşit ölçüde uygulanabilir. Halka arzlar daha fazla ilgi görse de, bu terim borçlanma senetlerini ve dönüştürülebilir tahviller gibi hibrit ürünleri kapsar.
İlk Halka Arzlar ve İkincil Teklifler
Bir ilk halka arz (IPO) halka ilk kez özel bir şirket sorunları kurumsal stok. Büyümek için sermaye arayan genç şirketler, likidite olayının bir parçası olarak halka açık olmak isteyen büyük, özel sektöre ait şirketler ile birlikte genellikle halka arzlar yayınlar. Bir IPO’da, seçilen IPO sigortacılarının kolaylaştırdığı çok özel bir olaylar dizisi meydana gelir:
- Baş ve ek sigortacılar, avukatlar, yeminli mali müşavirler (CPA) ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) uzmanlarından oluşan harici bir IPO ekibi oluşturulur.
- Şirketle ilgili bilgiler, finansal performansı, faaliyetlerinin ayrıntıları, yönetim geçmişi, riskler ve beklenen gelecek gidişatı dahil olmak üzere derlenir. Bu, gözden geçirilmek üzere dağıtılan şirket prospektüsünün bir parçası haline gelir.
- Mali tablolar resmi bir denetime sunulur.
- Şirket, prospektüsünü SEC’e sunar ve teklif için bir tarih belirler.
Bir ikinci halka arzının zaten halka arz yapmış bir şirket (IPO) halka kurumsal hisse yeni bir dizi sorunları ne zaman olacağı. İki tür ikincil teklif vardır: birincisi seyreltici olmayan ikincil tekliftir ve ikincisi seyreltici ikincil tekliftir.
Seyreltici olmayan ikincil bir teklifte, bir şirket, ana hissedarlarından birinin veya daha fazlasının, varlıklarının tamamını veya büyük bir bölümünü sattığı bir menkul kıymet satışına başlar. Bu satıştan elde edilen gelir satış yapan hissedarlara ödenir. Seyreltici bir ikincil teklif, yeni hisseler yaratmayı ve bunları halka açık satışa sunmayı içerir.