Sade Vanilya Takas
Sade Vanilya Takası Nedir?
Bir düz vanilya takas genellikle firmaları veya finansal kurumlar her ikisi de iki özel taraflar arasında reçetesiz satılan piyasada sözleşmeli basit finansal araçların, biridir. Faiz oranı takası, emtia takası ve döviz takası dahil olmak üzere birkaç tür basit vanilya takası vardır. Sade vanilya swap terimi, en yaygın olarak, değişken faiz oranının sabit bir oranla değiştirildiği veya bunun tersinin yapıldığı bir faiz oranı swapını tanımlamak için kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Basit vanilya takası, piyasadaki en basit takas türüdür ve genellikle dalgalı faiz riskinden korunmak için kullanılır.
- Faiz oranı, emtia ve döviz takasları dahil olmak üzere çeşitli basit vanilya takas türleri vardır.
- Genel olarak, takasın her iki ayağı da aynı para birimi üzerinden ifade edilir ve faiz ödemeleri netleştirilir.
Düz Vanilya Değişimini Anlamak
Değişken faiz riskinden korunmak için genellikle basit bir vanilya faiz oranı takası yapılır, ancak sabit bir faiz oranından dalgalı kura geçerek düşen oran ortamından yararlanmak için de yapılabilir. Swapın her iki ayağı da aynı para birimi cinsinden ifade edilir ve faiz ödemeleri netleştirilir. Kavramsal anapara takas ömrü boyunca değişmez ve hiçbir gömülü seçenek vardır.
Sade Vanilya Değişim Türleri
En yaygın basit vanilya takası, değişken faizli faiz oranı takas işlemidir. Şimdi, en yaygın değişken oran endeksi, Uluslararası Emtia Borsası (ICE) tarafından günlük olarak belirlenen Londra Bankalararası Faiz Oranı’dır (LIBOR). LIBOR, beş para birimi için kaydedilmiştir – ABD doları, euro, İsviçre frangı, Japon yeni ve İngiliz sterlini. Vadeler bir geceden 12 aya kadar değişir. Oran, 11 ila 18 büyük bankanın katıldığı bir ankete göre belirlendi.
LIBOR’dan sorumlu otorite olan Intercontinental Exchange, 31 Aralık 2021’den sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracak. Diğer tüm LIBOR 30 Haziran 2023’ten sonra kullanımdan kaldırılacaktır.
En yaygın değişken faiz sıfırlama dönemi, altı ayda bir ödemelerle üç ayda birdir. Değişken ayak üzerindeki gün sayımı kuralı genellikle ABD doları ve euro için gerçek / 360 veya İngiliz sterlini, Japon yeni ve İsviçre frangı için gerçek / 365 şeklindedir. Değişken faiz ayağındaki faiz tahakkuk ettirilir ve altı ay süreyle bileşik hale getirilirken, sabit faizli ödeme para birimine bağlı olarak 30/360 veya 30/365 bazında hesaplanır. Değişken faiz ayağında ödenmesi gereken faiz, sabit faiz ayağında ödenecek faizle karşılaştırılır ve sadece net fark ödenir.
Sade Vanilya Değiştirme Örneği
Basit vanilya faiz oranı takas işleminde, A Şirketi ve B Şirketi bir vade, anapara tutarı, para birimi, sabit faiz oranı, değişken faiz oranı endeksi ve oran sıfırlama ve ödeme tarihlerini seçer. Takas süresi için belirlenen ödeme tarihlerinde A Şirketi, B Şirketine anapara tutarına sabit oran uygulanarak hesaplanan bir faiz tutarı öder ve B Şirketi A Şirketine değişken faiz oranının anaparaya uygulanmasından elde edilen tutarı öder Miktar. Sadece faiz ödemeleri arasındaki netleştirilmiş fark el değiştirir.