Geri ödeme periyodu
Geri Ödeme Süresi Nedir?
Geri ödeme süresi, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için geçen süreyi ifade eder. Basitçe ifade etmek gerekirse, geri ödeme süresi, bir yatırımın başa baş noktasına ulaştığı süredir.
Bir yatırımın istenebilirliği, doğrudan geri ödeme süresiyle ilgilidir. Daha kısa geri ödeme, daha çekici yatırımlar anlamına gelir.
Geri ödeme süresinin hesaplanması finansal ve sermaye bütçelemesinde yararlı olsa da, bu metriğin diğer endüstrilerde uygulamaları vardır. Ev sahipleri ve işletmeler tarafından, bakım ve yükseltmeler dahil olmak üzere güneş panelleri ve yalıtım gibi enerji açısından verimli teknolojilerin getirisini hesaplamak için kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Geri ödeme süresi, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak için geçen süreyi veya bir yatırımcının başabaş noktasına ulaşmasının ne kadar sürdüğünü ifade eder.
- Hesap ve fon yöneticileri, bir yatırımla devam edip etmeyeceklerini belirlemek için geri ödeme süresini kullanır.
- Daha kısa geri ödeme süreleri daha çekici yatırımlar anlamına gelirken, daha uzun geri ödeme süreleri daha az arzu edilir.
- Geri ödeme süresi, yatırım tutarının yıllık nakit akışına bölünmesiyle hesaplanır.
Geri Ödeme Süresini Anlamak
Kurumsal finans, tamamen sermaye bütçelemeyle ilgilidir. Her kurumsal finansal analistin öğrenmesi gereken en önemli kavramlardan biri, üstlenilecek en karlı projeyi veya yatırımı belirlemek için farklı yatırımlara veya operasyonel projelere nasıl değer verileceğidir. Kurumsal finansal analistlerin bunu yapmasının bir yolu, geri ödeme süresidir.
Geri ödeme süresi, yatırım maliyetinin yıllık nakit akışına bölünmesiyle elde edilir. Geri ödeme ne kadar kısa olursa, yatırım o kadar arzu edilir.
Tersine, geri ödeme ne kadar uzun olursa, o kadar az arzu edilir. Örneğin, güneş panellerinin kurulumu 5.000 $ ‘a mal oluyorsa ve tasarruf her ay 100 $ ise, geri ödeme süresine ulaşmak 4,2 yıl sürecektir.
Sermaye Bütçelemesi ve Geri Ödeme Dönemi
Ancak geri ödeme süresi hesaplamasında bir sorun var: Diğer sermaye bütçeleme yöntemlerinden farklı olarak, geri ödeme süresi paranın zaman değerini (TVM) görmezden geliyor – bugünkü paranın gelecekte aynı tutardan daha değerli olduğu fikri şu an nedeniyle para kazanma potansiyeli.
Net bugünkü değer (NPV), iç getiri oranı (IRR) ve indirgenmiş nakit akışı gibi çoğu sermaye bütçeleme formülü TVM’yi dikkate alır. Yani yarın bir yatırımcıya ödeme yaparsanız, bunun bir fırsat maliyeti içermesi gerekir. TVM, bu fırsat maliyetine bir değer atayan bir kavramdır.
Geri ödeme süresi, paranın zaman değerini dikkate almaz. Yatırılan fonların geri kazanılması için geçen yılların sayılmasıyla belirlenir. Örneğin, bir yatırımın maliyetini geri kazanmak beş yıl sürüyorsa, geri ödeme süresi beş yıldır. Bazı analistler, basitliği için geri ödeme yöntemini tercih ediyor. Diğerleri bunu bir sermaye bütçeleme karar çerçevesinde ek bir referans noktası olarak kullanmayı sever.
Geri ödeme süresi, bir yatırımın genel karlılığını göz ardı ederek, geri ödemeden sonra olanları hesaba katmaz. Bu nedenle birçok yönetici ve yatırımcı, yatırım kararları almak için NPV’yi bir araç olarak kullanmayı tercih ediyor. NPV, gelen nakitin bugünkü değeri ile belirli bir süre boyunca çıkan nakitin bugünkü değeri arasındaki farktır.
Yatırımcılar ve para yöneticileri, yatırımları hakkında hızlı kararlar vermek için geri ödeme süresini kullanabilir.
Geri Ödeme Süresi Örneği
A Şirketinin, şirkete her yıl 250.000 $ tasarruf sağlaması beklenen bir projeye 1 milyon $ yatırım yaptığını varsayalım. Bu yatırımın geri ödeme süresi dört yıldır – 1 milyon doları 250.000 dolara böler. Nakit tasarrufu olmaksızın 200.000 $ ‘a mal olan başka bir projenin, şirketi önümüzdeki 20 yıl boyunca her yıl artarak 2 milyon $’ dan 100.000 $ ‘a çıkaracağını düşünün.
Açıkçası, ikinci proje şirkete iki kat daha fazla para kazandırabilir, ancak yatırımı geri ödemesi ne kadar sürer?
Cevap, 200.000 $ ‘ı iki yıl olan 100.000 $’ a bölerek bulunur. İkinci projenin geri ödemesi daha az zaman alacak ve şirketin kazanç potansiyeli daha büyük. Yalnızca geri ödeme süresi yöntemine dayalı olarak, ikinci proje daha iyi bir yatırımdır.
Sıkça Sorulan Sorular
İyi bir geri ödeme süresi nedir?
Geri ödeme süresi en kısa olanıdır. Geri ödenmesi veya bir projenin veya yatırımın ilk maliyetinin geri kazanılması, mümkün olduğu kadar çabuk sağlanmalıdır. Bununla birlikte, tüm projeler ve yatırımlar aynı zaman ufkuna sahip olmayacaktır ve bu nedenle mümkün olan en kısa geri ödeme süresinin o zaman ufkunun daha geniş bağlamında iç içe geçmesi gerekir. Örneğin, bir ipoteğin geri ödeme süresi onlarca yıl olabilirken, bir inşaat projesinde geri ödeme süresi 5 yıl veya daha kısa olabilir.
Geri ödeme süresi başabaş noktasıyla aynı şey mi?
İki terim birbiriyle ilişkili olsa da aynı değildir. Başabaş noktası, bir yatırımın veya projenin ilk maliyetleri veya harcamaları karşılamak için yükseltmesi gereken fiyat veya değerdir. Geri ödeme süresi, o başabaş noktasına ulaşmanın ne kadar sürdüğünü ifade eder.
Geri ödeme süresini nasıl hesaplıyorsunuz?
Geri Ödeme Süresi = İlk yatırım / Yıllık Nakit Akışı
Geri ödeme süresini kullanmanın bazı zayıf yönleri nelerdir?
Yukarıdaki denklemin gösterdiği gibi, geri ödeme süresi hesaplaması basittir. Paranın zaman değerini, enflasyonun etkilerini veya zaman içinde eşit olmayan nakit akışlarına sahip olabilecek yatırımların karmaşıklığını hesaba katmaz. İndirimli geri ödeme süresi genellikle nakit akışları gelecekte bugünkü değerini kullanma gibi bazı eksiklikleri için daha iyi hesaba kullanılır. Bu nedenle, basit geri ödeme süresi uygun olabilirken, indirimli geri ödeme süresi olumsuz bir yatırımı gösterebilir.
Bir şirket sermaye bütçelemesi için geri ödeme süresini ne zaman kullanır?
Geri ödeme süresi, bir şirket likidite kısıtlamaları altında olduğunda tercih edilir çünkü proje için yatırılan paranın geri kazanılmasının ne kadar süreceğini gösterebilir. Kısa vadeli nakit akışları bir endişe kaynağıysa, kısa bir geri ödeme süresi, daha yüksek NPV’ye sahip uzun vadeli bir yatırımdan daha çekici olabilir.